Is Intel Stock a Buy as AI Revenue Surges Nearly 60%?

迟到总比不到好：英特尔（INTC-7.89%）正式加入了人工智能（AI）基础设施的热潮，该公司在第二季度的数据中心和 AI 部门收入激增。股价在盘后交易中上涨，但在管理层承认公司将大幅增加今年的资本支出（capex）后，股价回落。增加资本支出的 AI 股票在本季度财报中成为一个主要主题。

英特尔的股票现在已经从近期高点损失了约三分之一的价值。然而，其股价今年仍上涨超过 150%，过去 12 个月上涨超过 300%。

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NASDAQ: INTC

英特尔

今日变动

(-7.89%) $-7.91

当前价格

$92.32

关键数据点

市值

$464B 市值仅根据公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$91.58 - $101.74

52 周区间

$18.96 - $142.35

成交量

181.1M

平均成交量

132.4M

毛利率

33.57%

服务器 CPU 引领增长

英特尔增长的最大驱动力是数据中心中央处理器（CPU）。第二季度服务器 CPU 的需求在环比基础上有所增加，管理层预计今年和明年行业将实现两位数的增长，势头将持续到 2028 年。同时，需求继续远超供应，导致 CPU 价格普遍上涨。

这帮助其数据中心和 AI 产品收入跃升 59%，达到 63 亿美元。其客户端计算组产品收入同比增长 13%，达到 89 亿美元，导致总产品收入增长 28%，达到 151 亿美元。这比第一季度 9% 的产品收入增长有了显著提升。

与此同时，英特尔的代工业务收入激增 31%，达到 58 亿美元。然而，该部门仍然出现了巨额 运营亏损，本季度亏损 21 亿美元。英特尔其他业务的收入同比下降 33%，降至 7 亿美元，主要由于出售其 51% 的 Altera 子公司。

英特尔的整体收入增长 25%，达到 161 亿美元，这是近 15 年来最快的增长。其调整后的每股收益从亏损 0.10 美元转为盈利 0.42 美元。这得益于其 毛利率 大幅提升 1290 个基点，达到 40.4%。

展望未来，英特尔预计第三季度收入将在 158 亿美元到 168 亿美元之间，调整后的每股收益为 0.38 美元。这远高于分析师预期的 0.27 美元每股收益和 151 亿美元的销售额。预计毛利率将达到约 41%。

它预计供应限制将在下个季度影响其业绩，改善将在季度末和第四季度开始显现。同时，它还提高了资本支出的预期，将 2026 年的预算从最初的约 170 亿美元至 180 亿美元提高到超过 200 亿美元。与此同时，预计 2027 年的资本支出将显著高于 2026 年的水平。

图片来源：The Motley Fool。

英特尔股票值得购买吗？

虽然英特尔在其数据中心和 AI 部门开始看到强劲的势头，但这似乎更多是由于超大规模客户急需获取尽可能多的服务器 CPU 以应对自主 AI 的突然需求，而不是公司做出的任何重大举措。CPU 需求高涨，这有助于其客户端计算组的定价。尽管其代工业务正在获得一些进展，但在这场有史以来最大的半导体热潮中，它仍然是一个耗资巨大的业务。

在其股价上涨之前，英特尔是一只几乎仅以其实物资产价值交易的便宜股票。现在它的 前瞻市盈率 为 105，股票的估值对于一家似乎更像是乘客而非推动市场的公司来说显得膨胀。我认为还有更好的 AI 股票 值得购买。