Meta is up against a wall of AI pessimism heading into earnings

作者：Christine Ji

在谷歌母公司 Alphabet 上周公布财报后，投资者将密切关注 Meta 的人工智能支出。

Meta 的股价年初至今下跌了 10%。

随着 Meta Platforms 准备公布第二季度财报，该公司正面临一堵难以逾越的人工智能悲观情绪墙。

Meta (META) 将于周三下午公布财报，与微软 (MSFT) 一同，投资者将有机会判断人工智能的势头是否超过支出担忧。

上周，Alphabet (GOOGL) (GOOG) 以令人印象深刻的云计算增长开启了第二季度财报季，但因上调资本支出预期并报告首次出现负自由现金流而令市场感到恐慌。

因此，华尔街正在重新调整对其他超大规模云服务商的预期。在 Alphabet 宣布之前，德意志银行分析师本杰明·布莱克在上周的一份报告中写道：“我们认为 Meta 在 2026 年的指引从 1250 亿美元提高到 1450 亿美元的预期有限。” 然而，投资者现在可能在为 Meta 可能上调资本支出预期做好准备。

在过去几个季度中，Meta 因其支出水平而受到持续批评，因为该公司通过创建 Meta 超级智能实验室来彻底改革其人工智能战略。自年初以来，Meta 的股价已下跌 10%。

如果上周 Alphabet 的强劲业绩无法提振人工智能交易，那么 “即使是 Meta 和微软的乐观季度业绩、指引和人工智能支出评论也可能无法安抚悲观者，” Freedom Capital Markets 的董事总经理保罗·米克斯在周一的报告中写道。

FactSet 跟踪的分析师预计 Meta 将报告 602 亿美元的收入和每股收益 7.19 美元。预计该公司本季度自由现金流将转为负值，分析师预测负自由现金流为 8.01 亿美元。

Meta 一直在将其支出用于建立更多的人工智能收入来源，除了其核心广告业务。Meta 在 4 月推出了 Muse Spark 1.0 模型，随后在 7 月发布了 Muse Image 和 Muse Spark 1.1。

Muse Spark 1.1 是该公司首个具备竞争性代理编码能力的人工智能模型，也是首个通过 API 实现货币化的模型。

德意志银行的布莱克表示，发布频率的增加 “支持我们认为 Meta 超级智能实验室已经超越了重建公司的训练和后训练堆栈，进入了一个更快、更可预测的产品周期”。

据报道，Meta 还计划向第三方出售计算能力，这意味着该公司可以在其内部工作负载之外实现数据中心的货币化。

这一举措将对 Meta 的人工智能战略产生重大影响，雷蒙德·詹姆斯分析师乔什·贝克在上周的一份报告中写道，这为 Meta 的内部人工智能模型或业务代理 “未能达到预期” 提供了一个 “出口”。贝克补充道，人工智能云市场的投资回报率吸引人，因为对计算能力的需求持续超过供应。

-Christine Ji

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（完）道琼斯新闻通讯

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