Microsoft and Meta Earnings 'Repair' AI Faith; Chip Index Posts Largest Intraday Gain Since April as Data Center Supply Chain Surges

微軟和 Meta 雙雙用業績和資本開支計劃打消了市場對 AI 投資放緩的擔憂，AI 概念股週四迎來久違的大反攻。芯片、數據中心、電力基礎設施等 AI 產業鏈全線走強。

週四美股盤中，在大型科技公司財報和持續加碼 AI 資本開支預期推動下，AI 概念股全面反彈。追蹤半導體板塊的 VanEck Semiconductor ETF（SMH）盤中曾漲超 7%，該 ETF 此前五個交易日累跌 14%，週三跌至今年 4 月以來低谷。標普 1500 半導體及半導體設備指數盤中曾漲 7.6%，創 4 月以來最大盤中漲幅。

芯片股中，週四盤中，AMD、美光科技和英特爾均漲超 10%，台積電 ADR 漲超 7%，英偉達漲約 3%，博通漲約 4%。數據中心基礎設施、電力設備以及核電概念股同步走強，Bloom Energy 盤中漲近 30%，Oklo 漲超 10%，NuScale Power 漲近 10%，GE Vernova 漲超 8%，Vertiv 漲超 4%。

微軟、Meta 業績再次驗證 AI 投資熱潮，資本開支預期提振產業鏈

本輪反彈的核心催化劑來自微軟和 Meta 最新公佈的財報。

週三盤後公佈的微軟財報顯示，在截至 6 月末的公司第四財季，雲業務 Azure 收入增長繼續加速、同比增幅達 43%，AI 業務需求保持旺盛，公司同時釋放出繼續擴大數據中心建設和 AI 基礎設施投資的信號，再次強化市場對 AI 資本開支週期仍處於擴張階段的判斷。

Meta 同樣交出遠超市場預期的業績，並上調全年資本開支指引。公司明確表示，將繼續大規模投入 AI 基礎設施建設，以支持廣告推薦系統和 AI 產品發展。

媒體指出，兩家全球最大的 AI 資本開支主體再次確認不會放緩投資節奏，成為推動整個 AI 產業鏈估值修復的重要催化劑。

Barclays 分析師 Brendan Lynch 表示：“微軟管理層的表態，為未來數據中心需求持續增長提供了積極信號。”

研究機構 Vital Knowledge 也表示，過去 24 小時內，AI 板塊連續迎來多個積極催化因素，包括微軟和半導體設備龍頭 Lam Research 業績超預期、多家工業企業業績強勁，以及 OpenAI 披露年度經常性收入（ARR）繼續快速增長，這些共同強化了市場對 AI 投資週期仍在加速的信心。

半導體板塊迎來集體修復，三星、Lam Research 財報進一步強化 AI 邏輯

除了微軟和 Meta，兩家芯片產業鏈公司的最新財報也進一步強化了 AI 需求依舊旺盛的市場判斷。

三星電子公佈財報顯示，在 AI 服務器持續擴張帶動 HBM 等高端存儲需求旺盛背景下，公司芯片業務利潤同比暴增約 250 倍，再次印證 AI 帶來的半導體景氣週期仍在延續。

半導體設備龍頭Lam Research則成為當天表現最亮眼的大型科技股之一。公司公佈強於預期的業績及指引後，股價盤中漲超 20%。市場認為，Lam 的訂單和展望意味着晶圓廠擴產仍在持續，AI 算力投資尚未出現降温跡象。

芯片設計公司Arm公佈財報後股價盤中漲近 7%。儘管智能手機市場依然偏弱，但數據中心業務仍保持增長，為市場提供一定支撐。

相比之下，高通成為少數逆勢下跌的大型芯片股。公司最新業績雖然符合預期，但利潤指引偏保守，顯示智能手機市場復甦仍然疲軟，股價盤中下跌約 3.5%。

數據中心、電力基礎設施板塊同步爆發

AI 資本開支擴張不僅帶動芯片股，也推動數據中心建設相關板塊全面上漲。

標普 500 建築與工程指數盤中一度漲 16%，創 2008 年以來最大日漲幅。市場預期，隨着大型科技公司繼續擴大 AI 數據中心建設，未來幾年電力設備、工程建設及能源供應企業都將持續受益。

盤中，燃料電池企業 Bloom Energy 漲近 30%，核能概念股 X-Energy 和 Oklo 漲超 10%，NuScale Power 上漲近 10%，GE Vernova 上漲約 8%，工程機械龍頭卡特彼勒上漲約 4%。

與此同時，數據中心運營商和算力基礎設施相關公司也大幅走高。盤中 Hut 8、MARA Holdings 和 TeraWulf 漲近 20%、Iren 漲近 30%、Cipher Digital 和 CleanSpark 漲超 20%。

市場重新押注 AI 長期投資週期

經歷此前連續多日調整後，市場情緒明顯修復。

彭博指出，此前投資者一度擔憂 AI 投資回報週期過長、資本開支過高以及大型科技公司盈利承壓，導致 AI 概念股連續遭遇拋售。

但微軟、Meta 最新財報再次證明，AI 相關業務仍保持高速增長，而兩家公司不僅沒有削減資本開支，反而進一步強化未來幾年持續投入 AI 基礎設施的計劃。

對於市場而言，這意味着 AI 投資週期遠未結束。從 GPU、HBM 存儲、半導體設備，到數據中心建設、電力設備以及能源供應，AI 產業鏈各環節仍有望持續受益，這也成為週四 AI 概念股全線反攻的核心邏輯。

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