Taxation on Overseas Insurance Policy Returns May Reach 20% as Cross-Border Financial Regulatory Loop Accelerates

對境外保單收益的税務監管正在落地。

8月5日，據媒體報道，税務機關已在部分地區開始對境外保單收益徵收20%的個人所得税，涉及香港保單的股息派發及預繳保費利息；

次日該引發海外上市保險股的股價波動，保誠、滙豐、渣打倫敦市場股價一度走低。

據悉，北京、杭州等地已有相關執行舉措；

不過在終端銷售層面，多位受訪香港保險代理人對樞紐表示，其接觸到的內地客户暫未遇到實際被徵税的情況。

面對這一監管變化，香港保險與內地儲蓄險的相對吸引力面臨重構。

本次徵税僅針對增值收益而非本金，以主流港險演示IRR 5.14%、內地增額壽實際IRR 2.8%測算，扣除20%個税後，港險税後長期年化收益率將降至4.27%左右；

兩者收益優勢收窄近1個百分點，且持有周期越長，收益縮水的絕對金額越高。

對外經貿大學創新與風險管理研究中心副主任龍格指出，境外保單收益徵税後，純理財客户會大幅回流內地無税儲蓄險，但美元配置、跨代保單分拆、全球高端醫療等獨有功能不變，高淨值傳承、海外留學剛需人羣需求不會消失。

“市場實操調整已經顯現。”龍格表示，“客户普遍優先選擇只增保額、不發放現金的英式分紅產品，以此延後應税收益兑現時點，減少當期税務支出。”

富瑞分析則指出，對境外保單收益徵税將削弱香港保險產品相較內地產品的吸引力，對銷售構成壓力，但同時也可能緩解市場對內地最終全面禁止境外保險銷售的極端擔憂。

從宏觀視角觀察，本次收益徵税並非孤立事件。

在此之前，今年6月初部分銀行已暫停為內地客户開立用於海外投資的香港賬户；

結合香港2026年《税務（修訂）（自動交換資料）條例》以及OECD CRS 2.0新標準的推進，2027年起將加密資產、雙重税務居民、離岸信託全部納入強制申報，徹底堵死 CRS1.0 時代信息披露漏洞

龍格表示，“6月收緊內地赴港開户屬於前端資金准入管控，境外收益徵税是後端税務落地執法，香港 CRS2.0 升級是底層信息透明基礎設施，三者同步推進、目標統一。”

“這標誌跨境金融監管正式進入全域透明新階段。”龍格指出，“過往依靠雙重身份、離岸賬户、境外保單隱匿資產的路徑全部失效，全球反避税監管落地力度全面升級。”

未來，在利差收窄與監管合規的雙重背景下，香港保險市場將逐步告別單一的收益導向，轉向保障與資產配置的本質。