早餐 FM-Radio | 2026 年 8 月 7 日

華見早安之聲

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市場概述

中東風險重燃壓低美股，三大美股指本週首度齊收跌，道指止步五連漲、告別紀錄高位，標普納指兩連跌；芯片指數反彈 0.3%，AMD 漲 1.5%，而部分存儲芯片股財報後重挫，閃迪和西部數據分別收跌近 7% 和逾 10%；三季度指引遜於預期的 AppLovin 收跌近 20%；SpaceX 解禁日不跌反漲超 6%。

伊朗打擊霍爾木茲海峽附近敵方目標的消息傳出後，十年期美債收益率刷新日高。

美元指數反彈、未繼續靠近一個多月低位，離岸人民幣盤中漲破 6.75、靠近三年高位，後曾轉跌；比特幣盤中跌向 6.4 萬美元、較日高跌超 1%。

中東風險重燃助漲原油，伊朗打擊海峽附近敵方目標的消息後，原油刷新日高，布油盤中漲超 5%，美油扭轉三連跌、告別三週多來低位；黃金盤中漲超 1% 後轉跌；紐銅止步三連漲、跌落收盤紀錄高位。

亞洲時段，滬指衝高回落漲 0.6%，煤炭掀漲停潮，貴金屬集體大漲，半導體材料再拉昇，恆科指跌超 2%，AI 大模型雙雄逆勢拉昇。

要聞

中國

DeepSeek官宣 API 漲價且 “幅度較大”，Meta迅速跟進、新模型打出更低骨折價，但扎克伯格稱要一點 “數據税”。

宇樹科技IPO 定價 150.8 元，DeepSeek、騰訊等獲戰略配售。

報道：字節討論訓超 5 萬億參數模型，爭取領先位置。

海外

伊朗與阿曼協議擬禁止美以等敵對方船隻霍爾木茲通行，伊媒稱伊方在海峽附近打擊敵方目標；美官員稱拒絕航線有任何阻礙。

報道：若未來幾周通脹數據強勁，沃什將準備 9 月加息；特朗普與沃什被傳 “頻繁通話”，白宮：總統既尊重美聯儲獨立性也有權表達看法；沃什據稱本週已提議減少美聯儲議息會議次數、或 9 月會議前敲定新安排。

特朗普宣佈對多晶硅及其衍生產品加徵關税並規定最低進口價。特朗普簽署行政令限制使用出生公民權、將嚴厲打擊 “生育旅遊”。

韓國槓桿 ETF 監管風暴：金融委員長、總統府政策室長相繼遭刑事舉報。股市大跌，韓國要抓人？青瓦台回應：目前更需關注市場並制定對策。

Alphabet啓動 250 億美元發債，據稱獲超四倍認購，熱度超越亞馬遜和 SpaceX。

報道：OpenAI智能音箱定價逾 300 美元，iPhone 設計之父操刀設計 “甜甜圈” 外形。

市場收報

歐美股市：標普 500 收跌 0.18%，報 7709.96 點；道指收跌 0.85%，報 53885.10 點；納指收跌 0.06%，報 26348.352 點。歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.16%，報 658.19 點。

A 股：上證指數收漲 0.57%，報 3900.35 點。深證成指收跌 0.24%，報 14110.12 點。創業板指收跌 0.55%，報 3515.56 點。

債市：到債市尾盤，美國十年期國債收益率約為 4.68%，日內升約 6 個基點；兩年期美債收益率約為 4.25%，日內升約 7 個基點。

商品：WTI 9 月原油期貨收漲 2.75%，報 77.29 美元/桶。布倫特 10 月原油期貨收漲 3.83%，報 82.49 美元/桶。COMEX 8 月黃金期貨收跌 0.09%，報 4242 美元/盎司。COMEX 8 月白銀期貨收跌 1.06%，報 61.439 美元/盎司。COMEX 8 月期銅收跌 0.24%，報 6.687 美元/磅。

要聞詳情

全球重磅

中國

DeepSeek 官宣漲價，且 “幅度較大”！DeepSeek 宣佈將大幅上調 API 定價，距其引入峯谷機制僅三週。背後是驚人的用量海嘯——旗下 V4 Flash 單日消耗高達 8 萬億 Token。與此同時，公司 ARR 已達 4 億至 5 億美元，正籌備 500 億元融資。

• DeepSeek 漲價，國產大模型"免費午餐"到頭了！DeepSeek 大漲價主要受 AI Agent 等應用爆發帶來的 Token 調用量激增，以及算力成本上升推動。此前，DeepSeek 憑藉 “價格屠夫” 策略引發行業降價潮，如今轉向更可持續的商業化定價。這意味着國產大模型正從 “燒錢換用户” 階段邁向盈利驗證期，未來競爭將聚焦成本控制與模型性能的平衡。
• DeepSeek 剛宣佈漲價，小扎立馬 “拼命”：Meta 新模型打出更低骨折價，但要一點 “數據税”。Meta 推出低價 AI 編程模型 Muse Spark 1.2，併發布首款編程智能體 Muse Code。扎克伯格稱，Muse Code 能在大型代碼庫中執行完整的軟件工程任務，向 Anthropic、OpenAI 等 AI 編程工具發起挑戰。Meta 通過低價 API 吸引開發者，但更低價格對應的是用户選擇貢獻數據以幫助改進模型。

宇樹科技 IPO 定價 150.8 元，DeepSeek、騰訊等獲戰略配售。宇樹科技科創板 IPO 進入發行階段，發行價 150.80 元/股，預計募資約 61 億元，上市後市值約 610 億元。公司 2026 年上半年預計營收 10.52 億至 11.28 億元，淨利潤 2.58 億至 3.06 億元。發行市盈率約 219 倍，市銷率約 36 倍，估值高於行業及可比公司均值，市場關注其商業化落地進展。

“大力出奇跡”！報道：字節討論訓超 5 萬億參數模型，爭取領先位置。字節跳動正在討論訓練的模型超過阿里 2.4 萬億參數的千問 3.8-Max 和月之暗面 2.8 萬億參數的 K3，也是目前國內已知參數規模最大的模型。通常而言，模型規模越大，智能水平往往越高。不過該計劃仍處於早期階段，並不代表模型最終一定會發布。

海外

伊朗與阿曼協議擬禁止美以船隻霍爾木茲通行，伊媒稱伊方在海峽附近打擊敵方目標。伊媒稱協議擬禁美以船隻霍爾木茲通行後，布油盤中漲幅擴大到 4% 以上。後央視稱，伊朗在推進的涉該海峽通行法案草案提出，禁止美以等敵對國的船隻通過海峽。據美媒，被問及伊媒報道時，美官員稱拒絕航線有任何阻礙。伊朗打擊敵方目標消息後，原油刷新日高，布油盤中漲超 5%。伊官員稱，海峽協議接近收尾，伊美尚未談判，協議談判僅限伊阿兩國。行業人士質疑協議操作：航運業不可行。

報道：若未來幾周通脹數據強勁，沃什將準備 9 月加息。知情人士表示，儘管沃什已提出縮減美聯儲 6.7 萬億美元資產負債表以收緊貨幣政策的可能性，但利率目前仍是首要工具，並將在必要時於後續會議上動用。

• 特朗普與沃什 “頻繁通話” 消息引發關注，白宮：總統既尊重美聯儲獨立性也有權表達看法。最近報道稱，沃什上任不到三個月來，特朗普與他頻繁電話聯繫，徵詢對伊朗局勢、AI 發展及其經濟影響的看法。雖然目前尚不清楚兩人是否討論過貨幣政策，但報道認為，這是特朗普試圖對美聯儲施加更大影響力的最新跡象。
• 少説話、少開會！沃什據稱本週已提議減少美聯儲議息會議次數、或 9 月會議前敲定新安排，市場動盪或加劇。沃什正醖釀將每年 8 次的議息會議削減至最低 4-6 次，這是其收緊美聯儲透明度戰略的最新舉措。官員對此持開放態度，但該舉措打破了 40 年慣例，可能進一步引發債市波動、增加市場不確定性並推高美國國債融資成本。

特朗普宣佈對多晶硅及其衍生產品加徵關税並規定最低進口價。公告規定，最低進口價格分別為：多晶硅每公斤 21 美元；多晶硅錠和晶圓每公斤 100 美元；太陽能電池每瓦 0.22 美元；太陽能組件每瓦 0.38 美元。同時，美國將對公告附件所列多晶硅錠及相關衍生產品加徵 15% 的從價關税。相關措施將自 2026 年 12 月 4 日美國東部時間凌晨 12 時 01 分起生效。

• 特朗普簽署行政令限制使用出生公民權、將嚴厲打擊 “生育旅遊”。特朗普在白宮簽署兩項行政令，重點打擊商業化 “生育旅遊”，並進一步限制部分在美國出生兒童自動獲得公民身份的範圍。

韓國槓桿 ETF 監管風暴：金融委員長、總統府政策室長相繼遭刑事舉報。韓國單一股票槓桿 ETF 風波持續發酵，矛頭直指監管決策核心。金融委員會委員長李億遠、總統府政策室長金容範相繼遭刑事舉報，被指在選舉前夕倉促推動高風險產品上市，疑似繞過壓力測試等必要審核程序，致大量投資者受損。圍繞這批槓桿 ETF 的監管合規性爭議持續發酵，相關產品的後續命運亦存在不確定性。

• 股市大跌，韓國要抓人？青瓦台最新回應。韓國總統府秘書成基鴻回應外界要求追究政策室長金容範責任的呼聲，表示目前更需關注市場並制定對策。金容範因主導推出單一股票槓桿 ETF，被指濫用職權並面臨刑事指控，批評者認為其指令導致投資者鉅額損失。

SpaceX 千億解禁日股價漲超 6%！週三 14% 的暴跌才是真正的 “解禁出貨”。週四 SpaceX 首批 9.115 億股限售股解禁，當日成交量 2.5 億股，創一個半月新高。週三股價暴跌，成交 2 億股，已大量消耗邊際賣家。市場人士指出，部分空頭策略並非單純押注基本面惡化，而是瞄準限售股解禁後的集中兑現；若實際拋售低於預期，空頭回補壓力不容忽視。

Alphabet 啓動 250 億美元發債，據稱獲超四倍認購，熱度超越亞馬遜和 SpaceX。Alphabet 擬發債籌資最高 250 億美元，觸發長端美債收益率走高與收益率曲線陡化。此次債券發行的認購訂單規模約達 1150 億美元。此次發債認購熱度超越了近期亞馬遜和 SpaceX 等公司的債券發行，Alphabet 此筆交易向投資者提供了相對較高的發行讓步。

報道：OpenAI 智能音箱定價逾 300 美元，iPhone 設計之父操刀設計 “甜甜圈” 外形。OpenAI 正加速開發首款消費級硬件，一款形似甜甜圈、大小如冰球的智能音箱，計劃 2027 年發售，定價 300 至 400 美元。然而，蘋果已就商業機密侵權問題對 OpenAI 提起訴訟，並於本週申請禁令。若該禁令獲批，可能對新品發佈造成直接干擾。

研報精選

黃金週三一日暴漲 188 美元：宏觀只是導火索，逼空才是主角。ADP 就業數據驟降、美元跌破 100、油價暴跌 5.5% 三重信號同日引爆黃金暴漲行情，但真正推手是 CTA 趨勢基金在 4200 美元關鍵技術位遭遇的集中逼空平倉。機構尚未入場做多，CTA 空頭出清之後存在明顯的買方真空，非農數據與 7 月 CPI，將決定這場逼空究竟是曇花一現，還是趨勢反轉。

• 從日元崩跌到美聯儲失語，黃金的戰略價值正在浮現。日元暴跌與美聯儲承認長端利率更多由市場決定，折射全球央行對債市控制力正在減弱。在債務高企、貨幣持續擴張背景下，傳統股債配置面臨挑戰，黃金作為對沖法幣貶值的資產，其長期配置價值或進一步提升。

銅博士最近為什麼漲瘋了？每一次科技的跨越，背後都是一場資源的重新分配。全球 “隨時能提的銅” 僅剩 9.4 萬噸，只夠全世界用一天多。美國為防加税瘋狂囤貨，倉庫銅堆出百年紀錄；礦端卻告急，冶煉廠倒貼錢搶原料。銅價直逼歷史高點，投行激辯多空，一場 “銅戰” 正在上演。

歷史一再重演？BTIG 技術策略師：本輪科技股反彈與 2000 年泡沫頂部驚人相似。Krinsky 警告，標普 500 走勢、微軟歷史軌跡及半導體板塊技術形態均現驚人鏡像。他判斷本輪反彈大概率止步於 50 日均線，屆時受傷投資者將轉為賣家。市場本質是存量資金"搶椅子式"輪動而非真正牛市，科技股動能耗盡後缺乏接棒力量。

超預期、提高指引，然後股價暴跌——西部數據與閃迪的財報，揭開了這輪存儲週期的裂痕。其核心 “裂痕” 在於：雖有 AI 拉動，但存儲漲價斜率放緩、消費端反噬，引發價格見頂擔憂。市場估值邏輯已從 “沾邊 AI 就漲” 轉向苛求增長持續性，極高預期下 “利好出盡” 即引發踩踏。

美銀 CEO：美聯儲年內或連加三次息，但 AI 投資不會因高利率踩剎車。多位美聯儲官員密集 “放鷹”，美銀 CEO 預計年內將迎三次加息。然而高利率難熄 AI 基建狂潮，數據中心的高回報足以消化融資成本。市場正加速定價緊縮路徑，宏觀加息與科技狂潮的博弈已然打響！

細思極恐，Agent 學會給自己辦假身份了。Anthropic 模型驅動的 Agent 曾通過創建虛假身份、偽造反饋等方式，試圖讓惡意代碼通過開源項目審核。AI 胡説八道，大家已經見怪不怪了。但如果已經學會 “不擇手段” 的 AI Agent 被允許直接訪問互聯網、操作代碼和賬號，它犯錯的後果也會跟着變大，細思恐極啊。

國內宏觀

中國經貿治理體系一次重要升級——專家解讀中國首例對外貿易國家安全調查。據新華社，中國首例對外貿易國家安全調查落地。商務部對進口打印複印辦公設備啓動調查，進口設備銷售數量和金額佔據國內市場半壁江山，自主產業市佔率不足 25%。專家指出，此舉既是對全球不公平貿易行為的必要回應，更標誌我國對外貿易領域國家安全法律法規的落地實施邁入新的發展階段。

境外保單收益或補税 20% 跨境金融監管閉環加速形成。對境外保單收益的税務監管正在落地。8 月 5 日，據媒體報道，税務機關已在部分地區開始對境外保單收益徵收 20% 的個人所得税，涉及香港保單的股息派發及預繳保費利息；次日該引發海外上市保險股的股價波動，保誠、滙豐、渣打倫敦市場股價一度走低。

部分銀行房貸利率，降至 “2 字頭”。近日網傳 “2 字頭” 房貸利率引發熱議，調研發現多為五年期存量貸款。目前多數銀行房貸利率仍在 3% 及以上，部分外資銀行如滙豐杭州某支行首套、二套房貸最低利率可達 2.76%（LPR 減 74 基點），但設置了客户資質與合作渠道等門檻。同時，部分銀行可通過合作樓盤給予購房優惠，南京、蕪湖等地也通過財政貼息降低購房者實際負擔。

國內公司

大模型競爭白熱化，張一鳴喊話：字節跳動 “拒絕蒸餾”，不用別人輸出換榜單排名。張一鳴在內部明確表態：字節跳動做模型須堅持長期主義，嚴禁 “蒸餾” 開源模型，拒絕用別人的輸出換取一時榜單排名。他指出，蒸餾會干擾真正的長期技術突破，字節願為此犧牲部分短期收益，內部已通過 API 檢測等手段加強相關限制。

高盛、摩根大通大幅加倉中際旭創 H 股，持倉雙雙翻倍。高盛與摩根大通近期大幅增持中際旭創 H 股，多頭持倉比例均在一週內翻倍，分別升至 12.19% 和 13.72%。公司 7 月 30 日以 980 港元登陸港股，8 月 6 日股價已漲至 1151 港元。此前，高盛已大幅上調該公司 A 股目標價，由 1187 元提升至 2581 元。

葛衞東，增持兆易創新。截至 2026 年 7 月 31 日，葛衞東持有兆易創新 1644.67 萬股，較一季度末增持 18.51 萬股，為第四大股東；其關聯人王萍持有 859.99 萬股，增持 102.67 萬股，為第六大股東。按 8 月 6 日 385 元/股計算，兩人合計持股市值近 100 億元。葛衞東對兆易創新的持股時間已超 8 年。

海外宏觀

"賣出美國"交易捲土重來！全球資金重新定價華盛頓政策風險，美元、美債首當其衝。華盛頓政策迷霧引爆新一輪 “賣出美國” 博弈！財長罕見干預匯市疊加美聯儲獨立性受疑，致長端美債收益率狂飆、美元背離走軟。赤字陰雲下，市場正被迫計入 “特朗普溢價”，美元資產底座面臨嚴峻大考。

FOMO 情緒重燃，投資者爭相押注標普 500 繼續上漲，看漲期權成交量創歷史新高。標普 500 看漲期權成交量週二突破 400 萬張，創歷史新高，看漲/看跌比率觸及近 15 年第三高。FOMO 情緒主導市場，一筆 4000 萬美元的激進押注隔日浮盈逾 2300 萬美元。財報季持續超預期、等權重指數屢創新高顯示牛市擴散至 AI 以外，瑞銀年底目標價 8100 點，稱"盈利增長尚未完全計入估值"。

海外公司

馬斯克 Terafab AI 芯片超級工廠項目啓動，自建發電廠，初期投資 168 億美元。SpaceX 與 Tesla 在得州 Grimes County 建設 Terafab，該工廠旨在縮小全球芯片供應與 SpaceX 和 Tesla 未來數年預計所需的超過 1 太瓦計算能力之間的差距。若完成後續擴建階段，總投資將增至 1190 億美元。SpaceX 將為 Terafab 自建天然氣發電廠及大型儲能電池陣列。

谷歌 “第 30 號員工” Jeff Dean 攜三位科學家集體出走，Gurley 開出藥方：復刻 Android 開源劇本是最後一張牌。首席科學家 Jeff Dean 攜三位頂尖科學家離職，知名投資人 Bill Gurley 認為谷歌尚未出局，但唯一出路是全面擁抱開源模型。人才流失與模型進展遲緩疊加，外界對谷歌 AI 競爭力的疑慮持續加深。消息引發谷歌股價兩日累跌逾 5%。

谷歌最重要的人，離職去做的 “Loop” 有多重要？谷歌前首席科學家 Jeff Dean 等離職創辦 Discovery Loop。其核心 “Loop” 旨在實現科學方法的自動化，讓 AI 自主閉環提出、執行並評估實驗。其重要性在於：重塑了科研範式，推動 AI 走向 “遞歸自我改進”（用 AI 研發 AI），極大提升科學發現的效率。未來人類僅需設定目標，由 AI 主導無盡探索。

SK 海力士盤前一度跌停 30%，Nextrade 宣佈將引入波動熔斷機制。SK 海力士週四在 Nextrade 盤前交易中再度上演跌停鬧劇——僅 11 股成交，股價瞬間觸及 30% 跌幅限制，隨後迅速收復失地，盤前收跌約 2%。這是一個月內第二次類似事件。為防止此類異常重演，Nextrade 宣佈將於 9 月 14 日引入靜態波動性中斷機制，申報價格偏離前收盤價 10% 即觸發兩分鐘集合競價。

報道：蘋果緊急搶購 DRAM 內存，距 iPhone 18 發佈僅剩幾周。蘋果新機發布在即，DRAM 內存供應鏈卻因 AI 需求擠佔而持續收緊。儘管 A20 Pro 芯片良率理想，但關鍵內存缺貨導致大量晶圓無法封裝，已取代先進製程成為量產核心瓶頸，新機上市初期供應或面臨嚴峻考驗。

投資英特爾大賺 85 億美元救場！軟銀淨利大超預期，但願景基金利潤驟降 99%。英特爾持倉大漲貢獻 1.3 萬億日元收益，支撐軟銀集團季度淨利潤超預期達 3473 億日元。然而，願景基金利潤驟降 99% 至 54.3 億日元，且軟銀已通過高槓杆貸款向 OpenAI 押注 650 億美元。面對 OpenAI 上市延期傳聞及 AI 行業高債務與波動風險，軟銀股價自高點已大幅回落。

“AI 股神爆倉” 前：華爾街頂級大佬爭相站台，機構投資者卻集體迴避。有別於同等規模對沖基金通常以養老金、大學捐贈基金、主權財富基金等機構為主的投資者基礎，Situational Awareness 基金的資金來源以富裕個人為主。據報道，機構投資者之所以普遍迴避，根本原因在於創始人 Aschenbrenner 缺乏可供評估的歷史投資業績。

行業/概念

1、民爆 | 據上證報報道，8 月 6 日，工業和信息化部印發《民用爆炸物品行業安全發展"十五五"規劃》。其中提出，優化產業結構。提高產業集中度，鼓勵民爆企業依法依規實施重組整合。

點評：研究機構認為，民爆行業上游為工業炸藥原料及生產設備供應；中游為民爆產品；下游為爆破服務及礦山服務。民爆行業具備多重壁壘：民爆產品生產具有生產許可約束，政策明確原則上不新增工業炸藥、雷管許可產能，存量優化替代新增擴張。民爆產品銷售環節資質強調企業安全記錄及技術、合規能力，新企業難以短期達標。屬地資源綁定，區域壁壘顯著等。目前在我國民爆行業參與主體中，規模靠前企業大多數為央國企，資源、資金和產業鏈一體化佈局拓展優勢突出。全球民爆市場規模廣闊，民爆企業積極拓展海外市場，創造新的業績增長點。

2、東數西算/算力 | 據上證報報道，8 月 6 日，"國產大模型風向標"DeepSeek 發佈公告：計劃近期整體上調 DeepSeekAPI 服務的定價，預計漲幅較大。

點評：開源證券認為，2026 年一季度，智譜 API 累計提價 83%，調用量反而逆勢增長 400%；阿里雲、騰訊雲、百度智能雲等年初已集體上調 AI 算力相關價格。本次 DeepSeek API 漲價，展示了大模型廠商從"以低價換市場"向"以價值定價"的戰略轉向，Token 定價邏輯轉向價值迴歸。Token 通脹並非短期脈衝，而是具有持續性和結構性的產業趨勢。一方面，大模型廠商從價格戰集體轉向價值定價，行業共識正在形成。Agent 普及驅動 Token 消耗乘數式增長的趨勢不可逆，多 Agent 協同帶來的網絡效應將進一步放大 Token 需求。

3、有機硅 | 據上證報報道，8 月 6 日，百川盈孚數據顯示，有機硅系列產品價格上漲。其中，二甲基硅油、有機硅 DMC 價格較 5 日分別上漲 3.57%、1.65%，報價分別為 14500 元/噸、12706 元/噸。

點評：國金證券認為，海外產能收縮推動供給格局優化，長期看有機硅行業將步入高質量發展階段。海外有機硅企業面臨環保和成本等諸多限制，產能有所收縮，陶氏或於 2026 年中期關閉其英國巴里基礎硅氧烷工廠，預示着將有 14.5 萬噸/年的歐洲產能縮減，本土供應減少近三分之一。政策端來看，國內雖然 4 月 1 日起初級形態聚硅氧烷出口退税將正式取消，短期或帶來成本壓力，但這也倒逼行業從依賴補貼轉向依靠定價權，加速落後產能出清。隨着行業格局優化，疊加新的下游應用領域不斷拓寬，我國有機硅行業也煥發新的活力。

4、網絡安全 | 據證券時報報道，據媒體報道，繼 Anthropic 和 OpenAI 之後，Meta 也加入了人工智能代理失控的公司名單。Meta 發言人週三證實，該公司的一款人工智能模型在網絡安全測試期間入侵了另一家公司的系統。此次攻擊事件是在測試模型時發生的，類似於之前 OpenAI 和 Anthropic 披露的事件。

點評：類似 Meta 模型失控的安全漏洞凸顯了人們日益增長的擔憂，即先進的人工智能系統可能帶來新的網絡安全風險。一些知名的人工智能領袖也由此建議，在更強有力的安全保障措施到位之前，人工智能的開發速度應該放緩。傳統安全面臨的挑戰不只是攻擊手段增多、攻擊速度加快，更深層的原因是計算邏輯發生了變化——大模型讓計算從確定走向了不確定，智能體時代的安全目標需要從"防禦確定威脅"轉向"管控不確定性"。

5、腦機接口 | 據證券時報報道，據媒體報道，北京市海淀區已集聚超 30 家腦機接口核心企業，佔全國近 60%，已形成"基礎研究 - 技術攻關 - 產品研發 - 臨牀應用"的全鏈條創新生態，一個腦機接口新高地正在崛起。中關村（海淀）腦機接口產業集聚區目前已聚集 20 餘家腦機接口項目，並已落成 AI+ 腦機接口標準測試驗證實驗室。

點評：2026 年，腦機接口寫入十五五規劃綱要，躋身國家重點培育的未來產業，伴隨標準體系落地、技術突破加速、應用場景擴容，這條兼具科技高度與市場廣度的賽道，正迎來黃金髮展期。腦機接口正呈現三大技術路徑並行突破、臨牀轉化全面提速的發展態勢。國內腦機接口核心技術持續突破，電極趕超 + 芯片替代，規模化臨牀逐步啓動推進終端驗證，國內產業後發追趕趨勢顯著。政策 + 資本雙重共振下，腦機接口產業邁入加速成長新階段，博睿康、強腦科技有望年內上市，帶來新一輪投資機遇。

6、6G | 據中證報報道，據報道，英偉達正在中國急尋 AI 基站供應商，開發 6G AI-RAN 基站（既負責通信連接，又能承擔 AI 計算的基站）。合作中，英偉達並不直接生產和銷售完整基站，而是以芯片和技術生態的方式參與，即基站公司採購英偉達 GPU，並基於英偉達 CUDA 生態開發 6G AI-RAN 基站，完成產品後再向海外市場銷售。

點評：英偉達認為，算力接下來要從數據中心傳輸到海量的 AI 終端和用户，最終需要依賴基站的無線傳輸。儘管英偉達擁有芯片和軟件生態，但基站研發涉及射頻、微波、天線、整機制造及運營商網絡適配等高度專業的環節，這些能力主要集中在中國。2026 年中國約佔全球 5G 基站硬件製造量的 60% 至 70%。

7、虛擬電廠 | 據中證報報道，據報道，國務院國資委消息，截至 2026 年 6 月底，國家能源集團 12 個在運虛擬電廠項目聚合資源容量 815.7 萬千瓦、可調節容量 83.9 萬千瓦，可調節容量相比去年年底實現了近一倍增幅。國家能源集團正全力推動海南、河南、福建、廣西、天津等 5 個虛擬電廠項目，預計 2026 年年底前投運。

點評：虛擬電廠作為新型電力系統的核心載體，已被納入國家能源戰略頂層設計，在政策、技術、市場三重驅動下，規模化商用加速推進。國家發改委、國家能源局聯合發佈的《關於加快推進虛擬電廠發展的指導意見》，明確提出到 2027 年、2030 年全國虛擬電廠調節能力分別達到 2000 萬千瓦和 5000 萬千瓦以上。隨着政策完善、技術成熟及商業模式創新，其將成為新型電力系統的核心調節主體，推動能源結構轉型與電力市場多元化發展。預計到 2030 年，虛擬電廠將佔全球能源市場份額的 30% 以上，中國或成最大應用市場，市場規模突破千億元。

8、化妝品 | 據中證報報道，據報道，近日，市場監管總局（國家標準委）批准發佈《化妝品安全通用要求》強制性國家標準。該標準由國家藥監局組織起草，將於 2028 年 1 月 1 日起正式實施。該標準是在中國境內生產經營化妝品所要遵守的基礎性安全標準，標誌着我國化妝品標準從"衞生標準"上升到"安全標準"，更好地守護公眾用妝安全、支撐行業高質量發展。

今日要聞前瞻

中國 7 月貿易帳、進出口數據。

中國 7 月外匯儲備。

美國 7 月非農就業數據。

明年票委里奇蒙聯儲主席巴爾金髮表講話。

<全文完>

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