Kevin Warsh Faces Rate Increase Question on CPI Eve: 'What Would it Take For a Hike?' Asks Former Fed Economist Claudia Sahm

美聯儲主席 Kevin Warsh 面臨新的通脹考驗，週三將發佈 消費者物價指數報告，經濟學家們正在討論美聯儲需要什麼條件才會考慮加息而不是降息。

經濟學家評估美聯儲的下一步行動

前美聯儲經濟學家 Claudia Sahm 在週二的 X 平台上表示，“CPI 前夕” 是重新審視美聯儲加息條件的好時機，同時補充説，自她上次分析以來的通脹消息是積極的，並質疑這一趨勢在週三的報告中是否會持續。

她在七月的帖子中提到過 兩個情景，根據美聯儲六月份會議紀要，認為美聯儲維持利率的可能性為 60%，加息的可能性為 40%。

CPI 前夕是重新審視加息條件的好時機。

我七月的帖子基於六月份 FOMC 會議紀要中的兩個情景——這是我們最接近美聯儲反應函數的資料。自那以來的通脹消息是好的。明天會繼續嗎？ 🧵 https://t.co/5Vo3AvbOYR

— Claudia Sahm (@Claudia_Sahm) 2026 年 8 月 11 日

美聯儲在七月份的會議上將其 基準利率保持不變，維持在 3.50%-3.75%，這是連續第五次暫停，儘管有三位官員對此表示異議，支持加息 25 個基點。

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El-Erian 指出服務和能源的溢出效應

經濟學家 Mohamed El-Erian 表示，市場普遍預測將被 密切關注以評估 自二月份以來 能源價格上漲 對核心通脹的影響，服務通脹的強度，以及這些趨勢如何影響美聯儲的政策思考。

以下是彭博社表格，概述了明天美國 CPI 發佈的共識預測。

市場參與者和分析師將密切關注這些數據，以評估自二月份以來能源價格上漲對核心通脹的影響程度，

強度…… pic.twitter.com/JjjPHfnh5k

— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 2026 年 8 月 11 日

週三的報告預計將顯示 整體通脹降温，從 3.5% 降至 3.4%，核心通脹為 2.5%。

六月份的 整體 CPI 年同比為 3.5%，低於五月份的 4.2% 和 3.8% 的預測，環比下降 0.4%，是自疫情以來的首次月度下降。

債務負擔加大決策壓力

關於利率政策的辯論正值國家債務超過 39.89 萬億美元之際。

經濟學家 Peter Schiff 上週表示， 不斷上升的債務使得美聯儲加息變得更加困難，儘管這變得更加必要，因為不斷增長的債務正是推動通脹的原因，政府正在努力為其融資。

自他在六月份首次擔任主席的 FOMC 會議以來，Warsh 的 溝通方式 也引起了關注。

然而，卡託研究所經濟學家 Jai Kedia 告訴 Benzinga，單一的通脹報告不太可能導致任何 對股票的重大變化，並補充説，市場已經在定價比六月份更糟糕的報告，因此只有嚴重的衝擊才會產生持續的影響。

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