Legendary investor Stanley Druckenmiller's Q2 major repositioning: Amazon holdings surged over tenfold, $120 million returned to Alphabet, and positions in Broadcom and Micron were completely liquidated

智通財經 APP 獲悉，根據美國證券交易委員會 (SEC) 披露，傳奇基金經理德魯肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 旗下家族辦公室 Duquesne Family Office 遞交了截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度美股持倉報告 (13F)。

統計數據顯示，Duquesne 第二季度持倉總市值達到約 52.1 億美元，上一季度持倉總市值則約為 33.8 億美元。數據顯示，Duquesne 在第二季度的持倉組合中新增了 48 只個股，增持了 16 只個股。同時，該機構減持 11 只個股，清倉 23 只個股。其中，前十大持倉標的佔 Duquesne 美股總市值的 45.83%。

AI 投資佈局變化：增持亞馬遜、Alphabet，清倉博通等

2026 年以來，納指累計上漲 15%，AI 軍備競賽繼續加速。市場預計美國五大超大規模雲廠商今年資本開支合計接近 7300 億美元，但與此同時，華爾街對雲和 AI 收入能否持續跑贏數據中心投入的質疑也持續升温。

德魯肯米勒今年早些時候曾表示，AI 已不再是其投資組合中的主角，並回憶稱去年夏天 AI 交易 “熱得令人不安”。然而，二季度的調倉顯示他卻仍在積極佈局 AI 基礎設施和平台型公司，這與其一貫靈活、快速調整的風格一致。

根據最新的 13F 文件，該機構將亞馬遜 (AMZN.US) 持倉提高逾十倍，新建約 1.2 億美元 Alphabet(GOOGL.US) 倉位，同時清倉博通 (AVGO.US)、英特爾 (INTC.US) 和美光科技 (MU.US);在 AMD(AMD.US)、台積電 (TSM.US)、AI 基礎設施、航空和媒體等領域也展開大舉佈局。

具體來看，Duquesne 將亞馬遜普通股從約 4.58 萬股增至 541,600 股，增持約 495,800 股，增幅超過 1000%;截至 6 月 30 日，這部分持倉市值約 1.291 億美元。與此同時，亞馬遜看漲期權也增加 259,300 股至 459,300 股，市值約 1.095 億美元。

據悉，亞馬遜二季度業績表現強勁，AWS 雲收入同比增長 37% 至 422 億美元，AWS 運營利潤達到 166 億美元，顯示出 AI 資本開支正在轉化為雲業務增長和利潤。

Alphabet 方面，Duquesne 在上一季度末曾清倉 Alphabet，但二季度重新買入 336,300 股 A 類股，市值約 1.202 億美元。此外，該機構還新增了 Meta Platforms(META.US) 和特斯拉 (TSLA.US) 的看漲期權。

Alphabet 的基本面為這一增持提供了支撐。二季度 Alphabet 營收同比增長 24% 至 1198 億美元，運營利潤增長 30% 至 408 億美元;Google Cloud 收入同比大增 82% 至 248 億美元，雲運營利潤增長逾兩倍至 88 億美元。更值得關注的是，Google Cloud 積壓訂單從 3 月底的 4623 億美元增至 5139 億美元，公司預計未來 24 個月將確認其中超過 50%。此外，Alphabet 同時具備 AI 平台和基礎設施提供商的角色，可通過 Gemini、企業 AI 產品、自研 TPU、搜索和雲業務多條路徑變現。

值得注意的是，Duquesne 並非唯一看好 Alphabet 的知名投資人。伯克希爾哈撒韋在 2025 年第三季度首次披露 Alphabet 倉位後持續加碼，二季度進一步增持 83% 至 1.06 億股。Alphabet 股價已從 5 月高點 400 美元以上回落至約 346 美元，也被部分投資者視為更具吸引力的入場點。

半導體領域是 Duquesne 本季度調倉最劇烈的板塊之一。該機構完全清倉了博通、英特爾和美光科技，同時新建 AMD 72,900 股倉位。

在 AI 芯片產業鏈上，Duquesne 繼續加倉台積電，增持 94,400 股至 589,680 股，季末市值約 2.816 億美元。台積電二季度利潤同比大增 77%，管理層還上調了 2026 年銷售預期和資本開支指引。此外，該機構增持意法半導體 (STM.US) 490,000 股至 310 萬股，市值約 2.324 億美元;增持希捷科技 (STX.US) 71,300 股至 122,000 股，市值約 1.177 億美元。意法半導體二季度銷售增長 26%，管理層預計 AI 數據中心和近地軌道項目將帶來進一步加速。

與此同時，Duquesne 將 Arm Holdings(ARM.US) 倉位減持超過 70%。

其它重大調倉動作

除了半導體，Duquesne 還將資金投向更廣泛的 AI 基礎設施領域。二季度該機構買入超過 400 萬股 Bitdeer Technologies(BTDR.US)，並新建 Riot Platforms(RIOT.US) 754,800 股倉位。

航空股方面，Duquesne 新建達美航空 (DAL.US) 603,000 股倉位，並將美聯航 (UAL.US) 持倉增至 794,795 股，幾乎增至三倍。媒體股方面，該機構新建福克斯公司 (FOX.US,FOXA.US) 倉位，其中 A 類股約 220 萬股，市值約 1.15 億美元，整體福克斯公司持倉約 280 萬股。

醫療健康領域也有明顯動作。Duquesne 增持 Insmed(INSM.US) 270,600 股至 142 萬股，市值約 1.519 億美元，同時新建覆蓋約 135 萬股的看漲期權，市值約 1.439 億美元。Natera(NTRA.US) 倉位增加 122,700 股至 319 萬股，季末市值約 8.649 億美元，為該組合重要持倉之一。

此外，Duquesne 二季度清倉了 Cloudflare(NET.US) 和 MercadoLibre(MELI.US)，並將美國鋁業 (AA.US) 倉位減持超過 70%。

Duquesne 還重燃了對中國科技行業的興趣，第二季度建倉百度 (BIDU.US) ADR，買入 8.8 萬份，佔其投資組合的 0.2%。百度今年 5 月發佈的 2026 年 Q1 財報顯示，AI 收入佔比首次過半，已成為其增長的核心驅動力。該公司將於本週二公佈 2026 年 Q2 財報。