1 Unstoppable Stock to Buy Before It Joins Microsoft in the $3 Trillion Club

微軟 是全球第四大公司，市值為 3.5 萬億美元，得益於其多元化的業務，這些業務受益於人工智能（AI）的日益普及。

從雲計算到生產力再到遊戲，微軟提供了一系列產品和服務，這些產品和服務一直在 推動公司的健康增長。然而，還有另一隻科技股在過去一年中表現優於微軟。

博通（AVGO-2.83%）的股價在過去一年中上漲了 28%，而 微軟的股票 則下跌了 7%。博通目前是全球第八大公司，市值為 1.9 萬億美元。我不會感到驚訝，如果這家半導體巨頭大幅上漲並加入微軟的 3 萬億美元市值俱樂部。讓我們看看原因。

圖片來源：Getty Images。

博通的增長有望因 AI 芯片需求的增長而加速

博通的定製 AI 處理器和網絡芯片使公司處於良好的位置，能夠實現健康的增長。該公司在 2026 財年的前六個月的收入同比增長 39%，達到 415 億美元。然而，博通預計在最近結束的 2026 財年第三季度增長將會顯著加速。

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NASDAQ: AVGO

博通

今日變動

(-2.83%) $-11.09

當前價格

$381.34

關鍵數據點

市值

$1.9T 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$377.01 - $385.78

52 周區間

$281.87 - $495.00

成交量

10.1M

平均成交量

25.7M

毛利率

65.66%

股息收益率

0.65%

該公司預計本季度收入將同比增長 84%，達到 294 億美元。博通蓬勃發展的 AI 芯片業務將推動這一卓越增長。公司估計其在 2026 財年第三季度的 AI 收入同比增長超過 200%，達到 160 億美元。對投資者來説好消息是，博通預測其在 2027 財年的 AI 收入將進一步增長。

這家芯片設計公司預計其 AI 半導體收入將在下一個財年 超過 1000 億美元，這將意味着與今年相比，其季度收入的運行率將大幅提升。博通管理層在 6 月的 財報電話會議 中指出，與 Anthropic、Meta Platforms、OpenAI 和 Alphabet 的 Google 等 AI 客户的長期協議將在加速增長中發揮核心作用。

事實上，博通有信心在 2028 財年也能保持強勁的 AI 收入增長，這得益於與六個核心客户的長期協議。例如，博通計劃在今年為 Anthropic 部署 1 吉瓦（GW）的 AI 計算能力，並與 Google 合作。預計到 2027 年，Anthropic 的部署將躍升至超過 3 吉瓦。

這解釋了為什麼瑞穗分析師 Vijay Rakesh 預計博通來自 Anthropic 的收入將在 2027 年翻倍，達到 420 億美元，而今年為 210 億美元。因此，博通與客户之間的其他多代協議解釋了為什麼分析師預計其收入在短短兩年內將增長超過 2 倍。

數據來源：YCharts

重要的是，博通能夠在更長的時間內維持如此健康的增長水平。這是因為根據 Globe Market Research 的預測，定製 AI 芯片市場預計到 2035 年將產生 3080 億美元的收入。這意味着在未來十年內的年均複合增長率（CAGR）為 24%。同樣，根據中國洞察諮詢公司的數據，數據中心光互連市場預計在 2024 年至 2030 年間增長 10 倍，到本十年末將產生 1440 億美元的收入。

博通是這兩個市場的關鍵參與者。據報道，它在定製 AI 芯片領域控制了 70% 的市場份額，並被認為是 光網絡市場的領先參與者之一。所有這些都解釋了為什麼分析師對博通的長期盈利增長前景持樂觀態度。

數據來源：YCharts

3 萬億美元估值背後的數學

根據共識預估，博通的每股收益在當前財年可能增長 70%，達到 11.63 美元。好消息是，預計在接下來的兩年中仍將以穩健的速度繼續增長。

數據來源：YCharts

上面的圖表告訴我們，博通在 2027 財年的盈利增長可能與 2026 財年持平。對 2028 財年的預測顯示其淨利潤將增長 35%，儘管由於與主要 AI 公司簽訂的多年協議，實際表現可能會更好。

博通股票 的前瞻市盈率為 21 倍。這一估值低於科技股密集的納斯達克 100 指數的前瞻市盈率 26 倍。理想情況下，博通由於其加速增長，未來應當以溢價估值交易。然而，即使到 2028 財年末，其市盈率與納斯達克 100 指數持平，其股價也可能達到 686 美元（假設 2028 財年的每股收益為 26.38 美元，如前圖所示）。

這意味着相較於當前水平有 77% 的潛在漲幅，這將足以使博通的市值超過 3 萬億美元。因此，這隻 人工智能股票 在未來兩年內有潛力與微軟一起加入 3 萬億美元俱樂部，為投資者提供了一個堅實的理由去購買並長期持有博通。