牛年首隻 “大肉籤”！極米科技上市首日最高暴漲 350%

“投影一哥” 極米科技成牛年首隻大肉籤。

3 月 3 日極米科技開盤後一度漲超 350%，報價突破 600 元，市值一度超 300 億元。

極米科技本次發行 1250 萬股，發行價為 133.73 元，募資總額 16.72 億元。

極米科技本次募資主要用於智能投影與激光電視系列產品研發升級及產業化項目、光機研發中心建設項目、企業信息化系統建設項目及補充流動資金。

極米科技本次成功於科創板上市後，成為國內智能微投第一股。

市佔率全國第一

招股書顯示，極米科技 2019 年及 2020 年 1-6 月智能投影產品銷量分別為 68.99 萬台和 35.36 萬台，2017 年至 2019 年年均複合增速達 42.11%，出貨量在 2018 年至 2020 年上半年均保持中國投影設備市場第一。

2020 年 7 月 GMUI 月活躍用户數已達約 124 萬人，同比增長約 43.93%。

財務方面，2020 年度實現營收 28.28 億元，實現歸母淨利潤 2.69 億元。

天風證券認為，極米科技是國內智能投影設備龍頭企業，有望多維度實現增長。

其看多理由主要包括：

1、中國投影設備行業規模增長迅速，終端消費者轉變為以 C 端為主，線上渠道成為放量渠道，智能投影設備成為重要的互聯網內容平台。

2、公司產品快速迭代，算法及整機技術領先，設備的性能和用户體驗較強，市佔率連續三年位列第一。

3、境內以京東自營、貓淘 B2C 線上渠道為主，加速佈局線下渠道，並且擴張境外市場。

4、智能微投自主生產提升質控能力，光機自研國產替代有效降低成本。

行業前景廣闊 專注消費級賽道

智能投影催生迅速增長的消費級市場，且未來增長空間廣闊，極米科技將繼續專注於消費級投影設備賽道。

IDC 數據顯示，近年來，消費級市場投影設備逐漸成為投影設備最主要的細分市場，出貨量呈現高速增長態勢。在需求端消費升級、消費主力年輕化、顯示需求大屏化、家居需求智能化等趨勢下，未來消費級投影設備市場將具備廣闊發展空間。

2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月，中國消費級投影設備出貨量分別為 130 萬台、227 萬台、279 萬台和 131 萬台，2017 年至 2019 年年均複合增速達 46.5%，佔各期投影設備總出貨量的比例分別為 39.2%、52.2%、60.4% 和 77.5%，呈持續上升趨勢。

依靠投影產品，極米科技切入了客廳經濟領域。近年來，智能家居的興起推動了客廳變革，智能投影機也侵蝕了部分傳統電視份額。

不過，智能投影機並不能取代電視。業內人士認為，家用微投產品光影體驗較差，並技術上與激光電視仍有差距，極米科技想以此在智能家居中佔有一席之地，挑戰仍然不少。