新基金高位建倉 2 周虧兩成，經理是 “鐵頭娃”

一入基金深似海，從此盈利是路人。

這一句代表近期廣大基民們心聲的調侃，道盡了因市場行情起伏的惆悵與辛酸。

某位不願透露姓名的基民説，我以為是來賺錢的，沒想奔着虧錢去啊。

節前滿懷衝勁奔赴基金市場，沒想到節後成了實打實的 “接盤俠”。

然而，被市場教育的不止是涉世未深的新基民們，明星基金經理也難免在這條投資長河裏翻了船。

匯安均衡優選混合，這隻今年 2 月 9 日成立的新基金，最近被迫出了名，區別於前期對明星基金經理推崇備至，如今的他被懟成了 “菜狗”，不得不出來緊急致歉，以安撫投資者躁動的心。

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畢竟，在 13 個交易日裏虧了近 18% 的情況比較罕見。

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這幾天，我們常説，這一屆的基民們，尤其是新入場的年輕人太浮躁了，通過短期持有基金而快遞致富的美夢做不得，但忽略了縱然是經驗豐富的基金經理也不免被此前火熱的行情迷了眼，一念之差下同樣做出了非理性的選擇。

新基火速建倉翻了車

如今的基金市場實在是熱了，堪比冬天裏的一把火，燃起了投資者的瘋狂。

看到了張坤這一新晉公募一哥的光環，看到了重倉抱團股基金在此前市場流動性較為充裕時的漲勢，上至大爺大媽，下至青葱學生，都按捺不住，摩拳擦掌試圖入場。

過年時被親戚拉着推薦基金的畫面，基金君也還歷歷在目，更別説別的圈子的朋友開始在朋友圈發問求安利的場景了。

在這種狂熱之下，基金經理自然不會缺席，截至到 3 月 2 日， 2021 年以來成立的新基金規模超過 8000 億，已處在一個歷史最高時期。

2 月 1 日，“雙十” 基金經理鄒唯掌舵的匯安均衡優勢混合基金正式開售，三天就提前結束募集，最終獲得 12638 户投資者認購，募集規模超 8.2 億元。

2 月 9 日正式成立，隨後一個交易日，其當日淨值就上漲了 1.34%，顯而易見，2 個交易日的時間，鄒唯便已火速建倉，此時的投資者對其信心滿滿。

誰知過了個年就像換了一片天，行情像孩子的臉，説變就變。

節後跟隨市場的劇烈波動，匯安均衡優選基金淨值走了下坡路，截至 3 月 4 日，淨值降至 0.8244 元。

基民們驚呆了，本以為自己坐的是直衝雲霄的火箭，殊不知是趟過山車。

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一般來説，基於之前預期樂觀的行情，新基面臨兩種情況，要麼觀望，但可能有 FOMO 的擔憂；要麼追高儘快建倉，則需要承擔遭遇回調的接盤風險。

匯安均衡優勢混合選擇了後者，比起在前期建立起一定的安全墊，選擇了根據自己的判斷而儘快建倉，於是也便相應地付出了浮虧的代價。

之所以在節後出現如此跌幅，鄒唯很大程度上重倉了抱團股，對核心資產的上漲過於樂觀了。

照理説，作為任職超過 10 年、年化收益超過 10% 的基金經理，出現這種窘況不多見。況且鄒唯的投資風格普遍比較剋制，比起基金規模，更看重基金收益回報。

除去新基之外，目前旗下管理的三隻基金規模整體都不大，其中，代表產品彙安行業龍頭混合資金規模僅在 1.12 億元，自 2019 年 8 月 28 日成立以來累計收益 53.35%。前十大重倉多集中在新能源汽車、光伏、軍工、消費電子等龍頭企業。

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根據其道歉信，可以發現，匯安均衡優選的配置也基本複製了其他產品的配置邏輯，過早建倉下注新能源、光伏以及軍工，而其中的一些頗受資金喜歡的抱團板塊明顯迎來了震盪調整。

人非聖賢孰能無過，縱然是基金老將也還是 “太年輕、太天真”，承接了基民們的躁動情緒，操之過急的結果就是過猶不及。

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匯安稱自己 “運氣不佳”，事實上真的如此嗎？人為的操作其實更為致命。畢竟是主流基金經理無視了新基金漫長的建倉期，為了預期中的超額收益，慣性地對市場做出樂觀預期，迅速入場且大規模持有抱團股，反而將自己置於一個潛在雷區。

投資浮躁常伴風險

事實上，任何投資都存在風險，基金也是如此，在一定程度上 “靠天吃飯”。

節前，機構加速抱團核心資產，重倉其中的基金獲得了資金的撐腰，在流動性相對充裕的情況下，核心抱團股受益於此，股價繼續攀升，而相關基金也不斷提升其淨值，激盪了基民的心神，振臂高呼紛紛加速入基，基金迎來了它所謂的盛世。

要知道，盛極必衰不是假大空的俗語，改用那句投資界的名言來説，當擦皮鞋的都在問我買基金了嗎，也許距離暴跌就不遠了。

美債長端利率達到歷史高位作為導火索，我國央行收緊流動性預期下，高估值板塊開始承壓，風險泡沫亟待戳破，疊加通脹預期提升，市場風格切換至順週期板塊，而本就重壓抱團股的基金自然在短期內深受影響。

正所謂遠水解不了近渴，雖説消費、新能源、光伏等賽道受長期性看好，但短期因宏觀市場形勢的變化，起伏難以避免。

於是我們看到了節後的機構抱團股成了重災區，遭到回調狙擊，2020 年末持股基金數量 50 家以上的股票有 168 只股票，上述股票節後平均下跌 12.74%，大幅跑輸同期滬指 (-4.15%)。同時，上述 168 只個股春節後合計蒸發市值達到 5.14 萬億，實在驚人。

然而，行情是一回事，心態又是另一回事。

基金通常走放長線釣大魚的邏輯，並不適合擺到枱面上炒作，炒股可以，炒基可不行。

目前的基民們，尤其是新入場的年輕人們對此不以為然，跟風是常態，追漲殺跌已司空見慣，將投資變成了一場情緒化的博弈遊戲，對上漲喜形於色，對下跌拒不買單，典型的 “有了收益，忘了風險”。

數據不會騙人，2020 年全市場可統計的 535 只股票型基金的平均漲幅超過 43.92%，而不少基民的收益率跑輸了這一水平，甚至出現虧損。

這就是過於專注短期賺快錢，沒有長期持有的思維路徑的結果。

不具備專業性的普通基民可能因為自己的一腔熱血與信息不對稱出現盲目判斷，而征戰投資場多年的基金老將也會 “翻船”，只能説還是不夠理性，順勢而為不代表正確，那是一種當時大概率的選擇，存在風險。

他們拒絕了娛樂節目的節目錄制邀請，但還是容易一不小心被如今的基金投資熱衝昏了頭腦，匯安均衡優選混合便是個例子，潮水退去，誰在裸泳，一目瞭然。

結語

基金圈裏流傳一句話，不要在低谷時轉身離開，也不要在高峰時慕名而來。

基民想要一夜暴富有情可原，基金經理追求超額收益無可厚非，但還是需要保持一定的理性思考，切忌受制於慣性思考以及想當然主義，不然只會嚐到 “很傻很天真” 的苦果。

當然，波動性並不可怕，它在投資這條旅程如影隨形，給予投資者虧損考驗，還賜予它們重新審視並調整心態的機會，與大家共勉。