跟誰學盤前大跌 20% 去年費用猛增四倍多、全年盈轉虧

3 月 5 日週五，跟誰學美股盤前一度跌超 20%，財報顯示其 2020 年全年由盈轉虧，淨虧損達 13.929 億元，不及市場預期。

3 月 5 日美股盤前，跟誰學公佈 2020 財年第四季度及 2020 財年全年未經審計財務報告。

財報顯示，跟誰學 2020 年四季度收入達 22.11 億元，同比增長 136.5%，正價課付費人次同比增長 107.6% 達 227.5 萬。

跟誰學 2020 財年全年實現收入 71.25 億元，同比增長 236.9%，正價課付費人次達 587.1 萬，同比增長 168.4%。其中，K12 在線課程收入為 62.37 億元，同比增長 265.5%，K12 在線課程正價課付費人次達 542.9 萬，同比增長 177.3%。

儘管收入大幅增長，但去年全年跟誰學的費用也在加速增加，從而侵蝕利潤。

財報顯示，跟誰學去年全年經營費用達到 71.17 億元，同比大幅增加了 422%。其中，銷售費用大幅增加 458.8% 至 58.2 億元，研發費用增長 246% 至 7.3 億元，一般及行政費用增長 414.6% 至 56.7 億元。

跟誰學創始人、董事長兼 CEO 陳向東表示：

跟誰學取得這樣的增速和規模是通過高效率的運營達成的，僅第四季度單季經營淨現金流就高達 6.36 億元，全年經營淨現金流也持續為正。

儘管過去的一年行業競爭加劇，但我們始終堅持聚焦戰略，始終堅持聚焦於在線直播大班課，始終堅持聚焦於狠抓教學質量和教學服務。

與此同時，我們堅持規模化投入技術研發，堅持打造卓越的組織能力，堅持長期主義，堅持 LTV 基礎上的有效增長，使得我們在 2020 年取得了行業領先的運營效率，使得我們能夠持續為我們的學生、家長、老師、投資人和社會創造更多的價值。

3 月 2 日，跟誰學發佈公告，稱針對 2020 年多份做空報告開展的獨立調查已基本結束，根據公司獨立審計委員會聘請的第三方專業顧問反饋的調查結果，沒有發現對公司歷史財務報表有重大不利影響的證據。

上市不到兩年，跟誰學已經遭遇了 15 次做空，灰熊、香櫞、天蠍、渾水等知名做空機構都將其作為圍獵目標。這些做空機構主要指控跟誰學存在刷單、造假、關聯交易等問題。