小牛电动 2020 年营收增长 17.7%，预计 2021 年销量达百万辆

3 月 8 日，小牛电动（NASDAQ：NIU）公布了 2020 年第四季度及全年未经审计的财务报告。财报显示，2020 年小牛电动实现营业收入 24.4 亿元，全年营收同比增长 17.7%。盈利指标方面，公司全年净利润为 1.69 亿元，毛利率达 22.9%。

对于小牛电动销量持续高速的增长态势，小牛电动官方表示，新品车型的推出、新市场渠道开拓、新营销模式探索为三大关键驱动力。 

不过，财报也显示，2020 年的毛利率为 22.9%，相比于 2019 年为 23.4% 有所下降。

这可能因为是去年疫情特殊情况影响了线下门店销售以及相关的经营成本有所提高。 

2020 年，小牛电动发布了 MQi2、MQiS、GOVA G0、GOVA G2 等符合新国标要求的新车型。随着新国标实施下锂电两轮车替换潮的到来，一至四线全方位布局的小牛电动，在市场地位及市场占有率方面，得到了进一步提升。 

国际市场方面，除了继续探索欧洲等中高端市场外，小牛电动在 2020 年也加快了进入东南亚等高潜力市场的步伐。根据当地市场需求，小牛电动对新品进行了个性化的升级，并积极探索与当地公司的合作，以加速拓展市场份额，为销售业绩的持续增长注入了新的活力。

截止 2020 年 12 月 31 日，小牛电动持有的现金、定期存款和短期投资总值为 11.031 亿元。

单看 2020 年第四季度，小牛电动在中国新开 350 家门店，在中国的门店总数达到 1616 家。在海外市场，该公司已有 36 家经销商，覆盖 46 个国家与地区。按地域划分，中国市场在小牛电动的净营收中所占比例为 80%，而境外市场所占比例为 20%。 

小牛电动在 2020 年第四季度整体销量为 15.05 万辆，同比增长 42%，实现营收 6.72 亿元，毛利率达到 25.2%。然而，该公司同期的净利润为 5820 万元，同比下跌 4.1%。 

净利润下滑或许与研发投入的提升有关。相比于去年同期，小牛电动 2020 年四季度的营收成本、运营支出、销售和营销支出、研发支出均有所增加。其中，研发支出较去年同期增幅最大。2020 年第四季度的研发支出为 2970 万元，同比增长了 55.7%。

小牛电动，定位智能城市出行解决方案提供商，致力于为全球用户提供更便捷环保的智能城市出行工具，专注于锂电两轮电动车的研发。美国东部时间 2018 年 10 月，小牛电动正式登陆纳斯达克。

小牛电动预计，该公司 2021 年一季度的营收将电动 4.2 亿-4.8 亿元，同比增长 80%-105%。2021 年全年销量目标定为 90-110 万台。小牛电动计划在今年 4 月发布新品，以迎合全球市场对个人短出行产品不断迭代升级的个性化需求。