美国养老金迎来季末大调仓，这次对美股可能是利好

美国养老基金可能在下周将成为债券的大买家，因为他们要重新平衡所持有的债券，以弥补第一季度的抛售，这可能会导致美债收益率至少暂时性下降。

富国银行 Michael Schumacher 估计，企业养老基金可能将不得不弥补约 1250 亿美元的债券缺口，这是十年来最大的缺口。Schumacher 还表示，这些措施并非都将在季度末之前全部实施，但他预计，到 3 月 31 日，这些基金将购买大约 250 亿美元的债券以弥补这一缺口。

Schumacher 还认为，通常投资者会因为股市的良好表现而减少持股并重新平衡资产，因此美股将承受抛售压力。

但由于美债收益率持续飙升，股票常常被大杀估值；而每当美债收益率稳定下来时，股票的表现就会转好。随着周一美债收益率下滑，美股尤其是纳斯达克 100 指数得到了喘息。

截至周一美股收盘，FANG 涨势良好，Facebook、亚马逊、Netflix、谷歌母公司 Alphabet 和苹果止跌反弹。

BTIG 股票和衍生品策略主管 Julian Emanuel 表示，投资者对 FANG 的抛售已经到头了，他预计成长型股票将受益于本季度末美债收益率的下跌。

Emanuel 同时表示，股市实际上可能处于拐点。而 Schumacher 也表示，目前美债收益率下降，并在几周内可能会保持稳定，但在未来会继续攀升，并导致美股在未来受挫。