【今日機構評級匯總】KeyBanc 認為奈飛將提供具有吸引力的財務狀況；花旗預計仍可看到京東以美元計算的絕對利潤略有增長

敲重點：

Evercore ISI：將蘋果加入 “戰術領先股票名單”，重申跑贏大市評級

KeyBanc：給予 Netflix“增持” 評級，目標價 650 美元

花旗：將京東目標價從 120 美元下調至 115 美元 維持買入評級

一、美股

Evercore ISI：將蘋果加入 “戰術領先股票名單”，重申跑贏大市評級

Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 發表報告，重申蘋果 (AAPL.O) 跑贏大市評級及 175 美元目標價，並將該股加入到 “戰術領先股票名單”（Tactical Outperform List）。

分析師認為，在 iPhone 和服務部門的強勁表現支持下，蘋果勢必在本季度交出一份超出預期的財報，而下一季度的指引則基本與市場預期相同。其中，iPhone 在中國的出貨量在本季度前兩個月同比增長了 185%，App Store 營收同比增長了 32%。

他説，儘管供應鏈方面存在問題，但蘋果採購基數貴為全球之首，一定程度會抵消其影響。同時他指出，雖然蘋果在本季度降低了服務業務的指引，但認為業務增長將會長期持續。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，蘋果股價下跌 1.79%，報 132.03 美元。

KeyBanc：給予 Netflix“增持” 評級，目標價 650 美元

在 Netflix 公佈季度業績之前，KeyBanc 分析師 Justin Patterson 預計，鑑於下半年業績有所放緩，第二季度付費預期將有所放緩；不過限制密碼共享的潛力、管理層追求內容投資和回購等都顯示出利好。Patterson 相信，在合理的估值下，該公司股票將繼續提供具有吸引力的財務狀況。該分析師對該股的評級為增持，目標價為 650 美元。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，Netflix 股價下跌 2.48%，報 540.02 美元。

富國銀行：上調摩根大通目標價至 190 美元，維持 “增持” 評級

富國銀行分析師 Mike Mayo 將摩根大通的目標價從 185 美元調高至 190 美元，並維持對該股的 “增持” 評級。此前摩根大通公佈了"強勁"的第一季業績，他表示，該業績 “反映出這家全球一流銀行擁有卓越的市場份額增長、效率和彈性，並在低迷時期進行投資。”

他提高了 2021 年每股收益預期，以反映第一季度的業績，並認為未來兩個季度資本市場的積極勢頭。Mayo 還調高了他對摩根大通 2022 年和 2023 年的每股收益預期，因為他預計該業務的增長將轉化為更好的收入。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，摩根大通股價下跌 1.87%，報 151.21 美元。

富國銀行：給予高盛 “增持” 評級，目標價上調至 385 美元

富國銀行分析師 Mike Mayo 將高盛的目標價從 360 美元上調至 385 美元，此前高盛繼續擴大其在併購諮詢領域的頭號錢包份額，並 “很可能在第一季度表現出最佳的資本市場業績”。Mayo 表示，高盛 “正處於提供建議的最佳時機”，其第一季度業績凸顯出 “有能力將頭腦中的份額轉化為市場份額”。Mayo 仍對高盛股票給予增持評級。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，高盛股價上漲 2.34%，報 335.35 美元。

Wedbush：給予 Alphabet“強於大盤” 評級，目標價升至 2953 美元

Wedbush 分析師 Michael Pachter 認為 Alphabet 的評級 “強於大盤”，目標價格從 2470 美元上調至 2953 美元。這位分析師還將該股列入了 Wedbush 最佳想法名單，因為他認為，這將是一個巨大的市場機會，將加速擺脱疫情。Alphabet 在其業務的多個關鍵領域都處於有利地位。Pachter 認為其可以維持其核心廣告業務的整體增長，推動其迅速發展的 Cloud 業務實現長期可持續的頂線增長，並且還可以提高 Cloud 的利潤率，這可以實質性地改善 Alphabet 的整體 EBITDA 和利潤率，遠超未來幾年 Street 的估計。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，Alphabet 股價下跌 0.55%，報 2254.84 美元。

摩根大通：維持波音 “中性” 評級，目標價上調至 260 美元

摩根大通分析師 Seth Seifman 將波音的目標價從 230 美元上調至 260 美元，並在第一季度交付飛機後維持對該股的中性評級。Seifman 在一份研究報告中告訴投資者，目前波音 2021 年交付預計的風險更大，但市場預計至少到 2023 年才能對波音進行估值，“現在很清楚這有多重要。”

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，波音股價下跌 0.33%，報 252.43 美元。

Wedbush：給予 Twitter“中性” 評級，目標價 75 美元

Wedbush 分析師 Ygal Arounian 給予 Twitter 的評級為中性，目標價格為 75 美元。這位分析師喜歡 Twitter 提高開發速度的努力，以及新產品服務帶來的機遇，但他認為，用户增長和營收產品帶來的好處已經體現在股價中。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，Twitter 股價下跌 3.74%，報 69.74 美元。

摩根大通：維持達美航空 “增持” 評級，目標價上調至 63 美元

摩根大通分析師 Jamie Baker 將達美航空的目標股價從 49 美元上調至 63 美元，並維持該股增持評級。該分析師認為，COVID-19 不會對美國航空公司的利潤率產生永久性的負面影響。Baker 在一份研究報告中告訴投資者，“如果企業需求反彈至 2019 年預計水平的 80% 以內，危機可能會對行業產生利潤刺激，但這是一個非常重要的警告。”

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，達美航空股價下跌 0.19%，報 48.17 美元。

Jefferies：各大餐飲企業將成後疫情時代贏家，予麥當勞等 “買入” 評級

Jefferies 發表研報表示，近期調查顯示，人們對外出就餐意向增加，這有利於後疫情時期各大餐飲企業。

該行通過一項意向調查發現，在接種了疫苗的受訪者中，近三分之一的人表示，他們在接種疫苗後增加了去餐館的次數。

該行表示，“外出就餐仍然是人們休閒/購物活動的首選，調查結果顯示，35% 的人外出首選酒吧、餐館和小酒館，而非電影院、健身、服裝和美容消費活動。而之前的調查顯示，與一年前相比，30% 以上的人吃得更健康了。另外，疫情爆發前，有 21% 的受訪者表示從未去過酒吧或餐館，但當前調查顯示，只有 17% 的人仍計劃在疫情後不選擇外出就餐。同樣，疫情前，有 24% 的人表示每月僅外出就餐一次，但當前已有 31% 的人計劃在疫情後外出就餐。”

對此，該行分析師 Andy Barish 和 Alex Slagle 認為，這些數據表明，餐飲業運營商 Bloomin’ Brands(BLMN.US)、布林克國際 (EAT.US) 和達登飯店 (DRI.US) 將獲得巨大收益。而追求健康飲食的趨勢將有利於 Noodles&Co(NDLS.US) 和 El Pollo Loco(LOCO.US)。另外，相比起其他休閒或購物等消費活動，麥當勞 (MCD.US) 被認為將受益於餐飲消費的預期偏好 (尤其是在歐洲)。

最後，Jefferies 表示，均予以以上股票 “買入” 評級。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，麥當勞股價下跌 0.44%，報 230.31 美元。

Argus：上調百勝餐飲評級至 “買入”，目標價 135 美元

Argus 看好百勝餐飲 (YUM.US) 的多元化品牌、同店銷售額的增長前景、全球業務以及輕資產商業模式，將其評級從 “持有” 上調至 “買入”，目標價 135 美元。

該行分析師 John Staszak 表示，百勝餐飲旗下特許經營餐廳的佔比達到 98%，預計資本支出將會下降，而自由現金流將改善。另外，Staszak 預計，一般及行政費用佔營收的比例將下降至 17%。該分析師表示，百勝餐飲 2021 年每股收益將為 4.1 美元，2022 年每股收益將為 4.59 美元。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，百勝餐飲股價上漲 0.60%，報 118.16 美元。

二、中概股

花旗：將京東目標價從 120 美元下調至 115 美元 維持買入評級

花旗分析師 Alicia Yap 將京東的目標股價從 120 美元下調至 115 美元，並維持買入評級。Yap 在一份研究報告中告訴投資者，2021 年將是京東和許多其他互聯網公司的投資之年。這位分析師表示，雖然京東的混合利潤率可能會受到投資計劃和潛在收入結構變化的影響，但我們仍可能看到以美元計算的絕對利潤略有增長。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，京東股價下跌 0.86%，報 78.12 美元。

Piper Sandler：將小牛電動目標價從 38 美元上調至 47 美元

Piper Sandler 將小牛電動 (NIU.O) 目標價從 38 美元上調至 47 美元。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，小牛電動股價上漲 3.21%，報 34.73 美元。

摩根大通：將再鼎醫藥目標價從 185 美元上調至 204 美元

摩根大通將再鼎醫藥 (ZLAB.O) 目標價從 185 美元上調至 204 美元。

截至美東時間 4 月 14 日美股收盤，再鼎醫藥股價上漲 2.19%，報 164.83 美元。

1. 港股

摩根士丹利：維持同程藝龍 “增持” 評級 目標價升至 22 港元

摩根士丹利發佈研究報告，維持同程藝龍 (00780)“增持” 評級，目標價升至 22 港元。報告中稱，公司今年 3 月份收入已恢復至正增長 (相對 2019 年)，與 2019 年同期比較增長 10% 至 15%，主要受酒店訂房量回升 80% 所推動，於清明節假期內增長更達 90%，表現較同業優勝。

該行表示，在增值服務支持下，同程藝龍平台酒店訂單變現率上升至超過 9%，對比 2019 年同期為 8.5%，年度活躍用户人數也由 2019 年 1.5 億增長至 2 億人，線上滲透率及交叉銷售率提升。該行認為在積存需求、經濟恢復及疫情期間投資帶動下，同程藝龍 2022 年盈利增長可達 30% 以上。同程藝龍與微信重續合作協議至 2026 年，將有利企業價值重估。

截至今日港股收盤，同程藝龍股價上漲 1.62%，報 18.82 港元。

瑞信：維持中國平安 “跑贏大市” 評級 目標價 115 港元

瑞信發佈研究報告，維持中國平安 (02318)“跑贏大市” 評級，目標價 115 港元。

報告中稱，公司今年首季個人新業務銷售同比增 19%，意味 3 月跌 17%，主要由於危疾需求的提前釋放，以及代理規模同比縮減。另外，財產保險保費收入今年首季跌 9%，意味 3 月跌 7%，可能是非汽車業務拖累。

該行表示，公司計劃本月 22 日公佈首季業績，預計新業務銷售強勁，但部分被毛利收縮抵銷，預計其新業務價值升 12%。第二季新業務價值壓力或增加，估計公司今年上半年及全年新業務價值增 4% 及 5%。

截至今日港股收盤，中國平安股價下跌 0.98%，報 90.65 港元。

高盛：首予農夫山泉 “買入” 評級，目標價 48 港元

高盛發佈研究報告，首予農夫山泉 (09633)“買入” 評級，目標價 48 港元。

報告中稱，預期公司繼續在桶裝水市場取得市場份額，以及進入中國 1500 億美元軟飲料 (Soft drinks) 市場的其他領域。該行對其 2020-23 年銷售額增長預測為 17%，每股盈利複合年均增長率預測為 20%，當中主要基於 3 個因素。一是集團在水的市場份額由 2019 年的 21%，於 2025 年預計升至近 30%，二是在其他飲料領域交叉銷售，以及將業務拓展至低線城市。

該行表示，由於市場對其毛利及估值有憂慮，該股股價年初至今調整三成，但該行預期公司定價能力強及擴充規模，可部分抵銷近期成本上升令毛利受壓的負面因素。

截至今日港股收盤，農夫山泉股價上漲 1.30%，報 39.10 港元。

野村：重申安踏體育 “買入” 評級 目標價升至 180.2 港元

野村發佈研究報告，重申安踏體育 (02020)“買入” 評級，目標價由 145.2 港元升至 180.2 港元。

報告中稱，公司核心品牌零售銷售於首季取得 40% 至 45% 同比增長，Fila 取得 75% 至 80% 增長，其他品牌增長 115% 至 120%，相信疫情的因素影響已完成，該行調升今年銷售預期 3.6%，預期增長率 38.9%。

該行表示，目前國際品牌在內地提供折扣以賺回顧客，而在安踏而言，提供的折扣已恢復至疫情前水平，核心安踏品牌為 27%，Fila 為 22%，庫存也見改善。該行調升 2021-23 年毛利率預期 0.2 至 0.3 個百分點。

截至今日港股收盤，安踏體育股價上漲 1.00%，報 141.9 港元。

摩根士丹利：升藥明康德目標價至 187 港元 評級 “增持”

摩根士丹利發佈研究報告，將藥明康德 (02359) 目標價由 178 港元升至 187 港元，評級 “增持”。報告中稱，考慮到公司去年下半年業績表現及各地生產訂單恢復得較快，上調其 2021-24 年盈利預測約 8% 至 9%，並上調公司資本開支預測，認為新藥商業化市場發展加快，藥明康德的生產需求將大增。

截至今日港股收盤，藥明康德股價下跌 0.25%，報 156..9 港元。