2020 年 4 家上市物企营收破百亿 行业营收均值同比上涨 12.81%

现阶段，随着行业格局的加速演变，扩规模成为物业服务企业的发展共识。对于企业而言，要追求规模，要在潜力巨大的市场里获得成功，快速扩张是根本。从 2020 年行业的并购热潮中亦能明显看到企业在追逐规模化发展上的拼劲。从管理规模量级来看，多家企业如旭辉永升服务、新城悦服务、建业新生活等，都从过往的几千万平方米迅速破亿，实现跨越式增长。

4 月 22 日，中指研究院发布了《2021 中国物业服务百强企业研究报告》。报告显示，截至目前，16 家上市物业服务企业 2020 年的管理规模超过 1 亿平方米，碧桂园服务、保利物业、雅生活集团、恒大物业、彩生活在管面积超过 3 亿平方米，13 家企业管理面积位于 3000 万平方米至 1 亿平方米之间，少数企业不足 1000 万平方米；这些企业的规模增速多数都在 30% 以上，企业间规模的追逐愈加激烈。2020 年 4 家上市企业营收突破百亿元，其中，碧桂园服务、恒大物业、绿城服务、雅生活集团分别实现营收 156.00 亿元、105.09 亿元、101.06 亿元及 100.26 亿元。

营收增长 12.81%，低于在管面积增速，规模先行，收入可期

规模的扩张为百强企业创收带来持续增长的源动力，但近年来，随着收并购和市场化项目拓展增多，百强企业需要一定时间去整合、消化相应项目。2020 年，百强企业营业收入均值实现 11.73 亿元，同比增长 12.81%，首次低于在管面积增速 1.21 个百分点。

2020 年，百强企业积极稳固基本盘，基础物业服务收入继续增高，达到 9.14 亿元，同比增长 11.92%，业绩贡献度为 77.93%；多种经营收入均值 2.59 亿元，同比增幅达 16.08%，增长弹性更高。百强企业基础服务收入占比逐年缓慢下降，2018-2020 年累计下降 2.56 个百分点。

相较而言，TOP10 营收结构的改善节奏更快，2020 年，TOP10 企业的基础服务收入占比达 64.16%，低于百强企业超 13 个百分点，体现出 TOP10 企业在营收结构优化方面更多的主观能动性。

此外，非业主增值服务仍是多种经营收入主要贡献力量，案场服务、前介服务占比最高。2020 年，百强企业非业主增值服务收入均值实现 1.42 亿元，占多种经营收入的比重为 54.91%。百强企业为房地产开发企业、物业服务企业及其他非住宅业主单位提供多样化的非业主增值服务，主要涵盖案场服务、顾问咨询服务、前介服务、工程服务等；其中，案场服务在非业主增值服务收入中的占比最高，达 60.41%；前介服务亦为主要服务领域，包括开荒保洁、查验、开办等，占比达 19.69%；顾问咨询、工程服务收入占比均低于 10%。

2020 年百强企业多种经营收入及非业主增值服务收入结构

社区增值服务收入方面，百强企业 2020 年同比增长 15.49%，占多种经营收入的比重 45.09%。百强企业社区增值服务收入主要来源于围绕业主提供的生活服务、围绕业主资产提供的资产管理服务和对社区空间的运营服务等，基本各占 20% 以上。社区零售、家政类生活服务收入增长最快。

上市企业融资净额累计近千亿，扩规模、智慧化建设弹药充足

数据显示，港股物业板块的总市值从 2020 年初的 1500 亿增加至 2021 年 3 月 31 日的 9778.8 亿元，超 5 倍规模增长。港股物业板块平均市盈率达到 32.4，远高于港股主板的市盈率 9.68，充分体现了资本市场对物业管理行业的高度认可。除此之外，还有 13 家企业已交表，等待敲钟时刻。 

从 2020 年新上市物业服务企业募集资金用途来看，用于收并购及战略投资的资金占比呈扩大趋势，比例较之前上市企业的 50%-60% 提高至 60%-70%，这将进一步加剧行业集中度；其次，上市物业服务企业更加重视数字化运营系统和智慧社区平台的建设，预计将 10%-20% 的资金用于构建社区生态系统；此外，上市企业预计将在拓展增值服务或提高员工综合水平方面花费 10%-15% 的资金，其余资金将用于运营资金及一般企业用途。

2020 年新上市企业 IPO 募资使用规划

除收并购及战略投资外，智慧化建设工作已经成为上市企业关注的另一焦点。企业深化科技应用，加速提升服务质量、压缩服务成本，进一步提高盈利空间。同时，随着科技的不断升级，上市企业的技术应用侧重点也逐渐从基础的 “互联网 +” 转为 “智能 +” 及 “5G”，加速推进智能化建设工作。2020 年，约 30 家百强企业智能化投入费用超千万元，大部分企业对智能化研究投入维持在 300-750 万元之间，来进一步提升企业运营效率。