光伏組件排名爭奪戰

本文來源微信公眾號 “世紀新能源網”。

這幾日，晶科能源 (JKS.US)、天合光能、晶澳科技、阿特斯 (CSIQ.US) 陸續發佈 2020 年年報，官方披露各家企業 2020 年組件出貨量。排名相比日前 PVInfoLink 數據庫統計雖有差異，但差異不大。各企營收雖全面上浮，但淨利則有苦有甜，甘苦自知。總體看來，2020 年組件企業並不算太亂，但 2021 年，頭部企業或將展開 “絞殺”。

出貨量快速提升的組件巨頭

組件巨頭年報紛紛發佈，隆基雖然年報數據仍未披露，但在 2020 年年底，其公佈 2020 年組件出貨量達 20GW+，相較於 2019 年 8.4GW 組件出貨量，增長 138%+。從全球第四位躍居榜首。

縱觀 2020 年幾家組件龍頭企業的出貨量都呈現大幅度上升。其中晶科能源、阿特斯同比增長皆為 31.40%，天合同比增幅達到 59.15%，晶澳增長幅度為 54.78%。漲幅明顯。

4 月 6 日，國際可再生能源機構（IRENA）發佈了《2021 年可再生能源發電量統計》。其顯示 2020 年全球光伏新增裝機達 127GW。按照 1:1.2 容配比計算，對應組件需求量為 152.4GW。如此計算，隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯，五家企業出貨量全球佔比 53.7%+。

此次排名相較於 2019 年，雖名次有所變化，但是企業並未發生變化。強者恆強在行業中愈發明顯。此種形勢在 2021 年或仍將延續。

隆基由 2019 年第四位上升到第一位，上升位次較大；晶科讓出榜首，居於榜單次席；天合位次保持不變，仍為探花；晶澳則由 2019 年的第二位下滑到第四位，與天合僅存 35MW 之差；阿特斯位次與 2019 年相同，繼續居於第五位。

2020 年，中國光伏行業進入快速擴產期，各家一線組件企業擴產力度同樣不小。據不完全統計，2020 年，隆基組件端擴產總量達 21GW，晶科全球組件端擴產總量達 15GW，天合組件端擴產總量達 29GW，晶澳組件端擴產總量 47GW，阿特斯組件端擴產總量 26GW。世紀新能源網粗略統計，2020 年，我國企業組件端擴產規模或超 350GW。

2020 年被業內稱作 “史上最大擴產年”。

2021 年，各家企業在 2020 年出貨量的基礎上相繼調高出貨目標。相關材料顯示：晶科在 2021 年預計（目標）出貨量為 25-30GW，相較 2020 年增長 33.2%-59.8%；天合預計（目標）出貨量 30-35GW，相較 2020 年增長 88.5%-119.95；晶澳預計（目標）出貨量 25-30GW，相較 2020 年增長 57.4%-88.9%；阿特斯預計（目標）出貨量 18-20GW，相較 2020 年增長 59.3%-77%。

IHS 預計 2021 年全球光伏行業將新增裝機 158GW，同樣按照 1:1.2 容配比計算，對應組件需求量 190GW。隆基 2021 年組件出貨量在 40-45GW 計算，五大組件龍頭企業的組件出貨量佔比將在 72.6%-84.2% 之間。相比 2020 年有超 20% 的增幅。

營收同漲淨利迥異

從晶科、天合、晶澳、阿特斯年報不難發現，各家營收額全面上浮。晶科營收晶科營收 53.8 億美元（約合 352.6 億元人民幣)，同增 18.10%；天合營收 294.18 億，同增 26.14%；晶澳營收 258.47 億，同增 22.17%；阿特斯營收 34.76 億美元（約合 227.5 億元），同增 8.62%。

對於營收額的上漲，各家幾乎主要將其歸納為出貨量的增長。畢竟相較於 2019 年，四企出貨量增幅最少都達 31.40%。在 2020 年特殊的年份下，實現如此大幅增長不易。

在四企中，營收增幅最大為天合，其淨利增幅同為最高，近 92%。

對於 2020 年業績整體上揚，天合認為得益於全球化佈局的推進。天合年報顯示：2020 年營收中海外佔比高達 70.30%，主營業務收入中海外佔比 71.09%。其中較為值得注意的是，在 2020 年，天合四個季度淨利分別為 1.53 億、3.40 億、3.39 億、3.98 億。2020 年漲價潮對下游企業影響巨大，在如此情況下，天合保持淨利穩中有長，業內人士認為彰顯了天合自身較強的供應鏈抗風險能力。

天合作為 210 陣營的代表，隨着 210 市場的興起，天合的發展前景被業內看好。其以合縱連橫方式補強產業鏈的方式被業內稱道，尤其與通威在全產業鏈的合作，在行業內引起熱議。

與天合 “雙線盈利” 形成較為明顯對比的則是晶科能源。晶科能源在 2020 年雖然在營收上實現了 18.10% 的增幅，但淨利 74.30% 的巨幅下跌波瀾不小。對此，晶科能源稱，組件出貨量增加是營收上漲的主因，但部分收益被組件平均售價下降所抵消。晶科能源第四季度虧損明顯。財報顯示，晶科能源四季度歸屬於普通股股東的淨利潤為-3.77 億元，上年同期為盈利 3.7 億元。僅 Q4 淨利差距近 7.5 億元。

2020 年 SNEC 期間，中國光伏行業漲價潮已初露端倪，上游硅料價格上漲對下游組件企業產生巨大影響，業內將其稱為 “卡脖兒” 現象。彼時，晶科能源副總裁錢晶曾表示此種現象將加速下游企業產業一體化的進程。而後其在接受世紀新能源網採訪時曾表示，2021 年晶科將發力電池和硅片，尤其看重電池。2021 年晶科能源單晶硅片、電池、組件年產能將分別達到 33 GW、27 GW、37 GW。

對於 2021 年的組件走勢，晶科能源保持樂觀態度。晶科能源董事長兼 CEO 李仙德認為，供應鏈的大多數環節供應量足夠，多晶硅也足以支撐超過 180 GW 的組件生產，預計價格企穩之後，組件需求將再次復甦，2021 年全球裝機量有望明顯增長。隨着晶澳、天合等企業的順利回 A，並且上交不錯的答卷之後，晶科能源拆分回 A 已於 2020 年有序進行。

晶澳在 2020 年表現不俗，業績雖較業內期許值有所差距，但是雙增長仍具有一定説服力。阿特斯營收小幅增長，淨利有所下滑，但其在業內以風格穩健、財務健康而著稱，並未引起更多議論。

隨着 2021 年一季度的結束，業績報告相繼出爐，雖表現依舊各有不同，但隨着二季度的開啓，各企業之間競爭無疑將加劇。按照各企業 2021 年預計（目標）出貨量來看，隆基或仍將保持強勢， 2-4 位之間或將展開 “絞殺”，角逐勝者。

但同時，以單一出貨量的排名已經早已不能滿足品牌、資本市場及客户對於企業的實力的瞭解和體現。為此，世紀新能源網於 2012 年提出 PVBL 排名規則，從企業的出貨、營收、盈利能力、研發、影響力指數等方面入手，通過數據調研、實地考察、多項比對、數據分析，形成市場報告與權威指數，最終形成全球光伏投資商品牌排名、全球光伏 EPC 品牌排名、全球光伏組件品牌排名 、全球太陽能電池片品牌排名、全球逆變器（綜合）品牌排名 、全球逆變器（組串）品牌排等榜單。

（智通財經編輯：陳秋達）