財報前瞻 | 蘋果 (AAPL.US) 各大業務將如何繼續推動 Q2 業績增長？

智通財經 APP 獲悉，蘋果 (AAPL.US) 將於北京時間 4 月 29 日早間公佈 2021 財年第二季度財報。

雖然與疫情期間的其他季度一樣，蘋果依然沒有給出 2021 年 Q2 的業績指引。但此前的季度業績證明，該公司依然能在全球疫情危機中蓬勃發展。

市場普遍預計，蘋果 Q2 營收約為 771 億美元，每股收益約為 0.98 美元。相比之下，該公司 Q1 營收為 1114 億美元，同比增長 21%，創下了歷史記錄，同時這也是該公司營收首次超過 1000 億美元。

另外，與上年同期相比，蘋果 2020 財年 Q2 營收為 583 億美元，同比增幅為 1%。多項數據顯示，蘋果將遠超上年同期表現。

各系列產品的強勁需求

首先，iPhone 依然是蘋果迄今為止最大的收入貢獻者。在上一季度，iPhone 的銷售額佔總營收的 58.9%，同比增長 17.2% 至 655.9 億美元。

雖然 iPhone12 在 2020 年推遲發佈，但許多業界產業鏈觀察人士依然認為，蘋果的產品週期正在逐漸走強。預計市場對支持 5G 網絡的 iPhone 12 Pro 的強勁需求將推動其營收增長。同時，用户對高端系列 iPhone Pro 和 Pro Max 系列的大量需求也將有助於毛利率的擴大。

另外，雖然蘋果將 5G 技術引入其旗艦 iPhone 設備的時間也比較晚，但美國所有主要的運營商不斷推進 5G 網絡的應用，以及中國市場加速 5G 部署也將成為其主要增長動力。

而在其他方面，由於疫情趨勢的影響，Mac 和 iPad 系列產品的銷量持續增長，這或將彌補其季節性下滑的影響；另外，可穿戴設備產品的出貨量估計也表明 AirPods 和 Apple Watch 將繼續佔據主導地位。

服務業務的營收增長

服務業務現已成為蘋果新的 “搖錢樹”，App Store 的日益普及成為了其中一個關鍵的催化劑。蘋果目前在其服務組合中擁有超過 6.2 億付費用户。App Store 繼續吸引來自世界各地的知名開發者的注意，這將幫助公司增加更多的新應用程序，從而推動流量的增長。

在疫情期間，App Store 的用户在應用程序和程序內購買方面的支出大幅增加。數據顯示，2021 年第一季度，用户應用程序支出同比激增 40%，並且目前沒有任何跡象表明這一增長勢頭正在放緩。

預計社交距離措施將繼續推動 App Store 銷售增長。同時，Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness+ 和 Apple One Bundle 也將對整體增長作出貢獻。

另外，蘋果近日與亞馬遜 (AMZN.US) 和 Alphabet(GOOGL.US) 建立合作關係，努力拓寬其生態系統，這對其服務業務也是一個積極的因素。

其中，Apple Music 現已登陸亞馬遜 Echo 和 Fire TV，以及谷歌 Nest Audio 和 Nest Mini，這有助於其擴大業務範圍，從而更好地與 Spotify(SPOT.US) 和 YouTube Music 展開競爭。

華爾街投行的觀點

摩根大通分析師 Samik Chatterjee 發表報告表示，雖然投資者預計蘋果 2021 年 Q2 的業績表現將轉弱。但是，該分析師依然認為蘋果有上升空間。

該分析師表示，iPad 和 Mac 系列產品的出貨量以及服務業務的強勁增長都有可能將推動該公司 Q2 季度業績優於預期，儘管 iPhone 的生產數量似乎正在放緩。

Chatterjee 預計，蘋果 Q2 營收將達 782 億美元，每股收益為 0.99 美元。預計 iPhone 營收為 420 億美元；iPad 營收為 55 億美元；Mac 營收為 82 億美元；可穿戴設備營收為 74 億美元；服務業務營收為 158 億美元。

不過，該分析師認為，蘋果仍然不會提供 2021 年 Q3 的業績指引，延續其疫情期間以來的趨勢。