比 CPI 更猛！美国 4 月 PPI“爆表”，创有记录以来最大同比增幅

在昨日美国 CPI 数据大超预期引发美股大跌后，PPI 数据成为投资者关注的另一焦点。

在昨天 CPI 大幅高于市场预期之后，市场出现了明显的观点分歧。有一些分析人士认为通胀指标过热只是 “暂时的”。然后，所有人的目光都在关注今天将要发布的 PPI，以寻找更大通胀压力的迹象，很多人都担心 PPI 会重蹈上个月数据推迟发布的覆辙，还有传言说提前泄露的 4 月 PPI 数据出现了下降。

然而，这种传言大错特错。

美国劳工统计局今日发布的数据显示，美国 4 月整体 PPI 同比增长 6.2%，创该机构自 2010 年开始跟踪数据以来的最大涨幅，此前市场预期 5.8%。

剔除波动性较大的食品和能源的核心 PPI 同比上涨 0.7%。看着还可以？进一步剔除贸易，核心 - 核心 PPI 的同比增幅达到了 4.6%，同样创出了有记录以来最高水平，高于预期的 3.8%。

推动 4 月份美国 PPI 上涨的主要因素是——反映钢铁产品价格的分项指标跳涨了 18.4%。

PPI 指数跟踪生产成本变化。新冠疫情后复苏带来的供应瓶颈和短缺已经导致大宗商品价格飙升。同时，劳动力成本也开始上升。除非公司转嫁成本并提高生产率，否则利润率将面临威胁。

另一个值得关注的点是，PPI 价格上涨并不总是未来通胀的征兆，企业提价或降价有很多原因，他们并不总是想将更高的成本转嫁给消费者，但这次不同了。PPI 从去年开始大幅上涨，表明更广泛的通胀即将到来。

现在，最大的问题是通胀将持续多久，美联储或许不得不在计划之前提前加息。

如果通胀不能如期在消退，美联储的经济复苏计划将同样面临受阻。