通脹預期大漲打壓情緒 美國密歇根消費者信心驟降

在通脹預期升温的影響下，週五公佈的密歇根大學消費者信心指數相較四月終值出現驟降。

根據數據，本月的消費者信心指數為 82.8，相較四月終值 88.3 出現急跌，遠低於 90 的市場預期。此外，同時發佈的經濟現況指數從四月的 97.2 大跌至 90.8，而消費者預期指數則是從四月的 82.7 大跌至 77.6。

金融博客 ZeroHedge 在數據出爐之後的分析中表示，本月 82.8 的消費者信心指數遠遠低於彭博對經濟學家調查當中的最悲觀估計值，出現下跌的原因在於對通脹的擔憂加劇了 5 月初步調查當中的情緒因素。

而調查主任 Richard Curtin 在報告當中的表態也部分印證了對通脹擔憂這一點：

5 月初的消費者信心因通脹上升而大跌。雖然價格出現上漲，但受益於消費者被壓抑的需求，外加創紀錄的儲蓄餘額，預計消費者支出仍將增加。

通脹方面，本次調查顯示，消費者對未來一年通脹的預期值為 4.6%，較上月的 3.4% 上升了 1.2 個百分點；而對未來五年通脹的預期值為 3.1%，較上月的 2.7% 上升了 0.4 個百分點。根據數據，一年通脹預期已經創下了十年來的新高，上次達到這一水平附近還是 2011 年的一季度。

作為參照，衡量美債市場對通脹預期的盈虧平衡通脹率年初以來一直處於上行當中，目前 5 年期大體位於 2.6~2.7% 區間，而 10 年期則位於 2.4~2.5% 區間。此外，30 年期的盈虧平衡通脹率在發稿時漲至 2.404%，創 2014 年以來新高。

美國在本週陸續公佈了 4 月份的通脹指標，美國 4 月整體 CPI 同比大增 4.2%，大幅超出此前 3.6% 的市場預期，增速創 2008 年 9 月以來新高。與此同時，4 月整體 CPI 環比上漲 0.8%，也是 2008 年 6 月以來最大的環比增長。4 月核心 CPI 同比大增 3%，創 1996 年 1 月以來最大增長。這不僅遠遠超過市場此前的預期，也遠遠超出了美聯儲的政策目標。而美國 4 月 PPI 更加 “爆表”，同比增長 6.2%，創 2010 年有統計以來最大漲幅。

不過，聯儲官員對於當前的通脹數據卻非常淡定。美聯儲副主席 Richard Clarida 在數據公佈後重申，美聯儲認為經濟離充分就業還有很長的路要走，一旦供應問題緩解，物價將有所回落。