“大空頭” 出手了！Michael Burry 持有超 80 萬股特斯拉看跌期權

此前曾因做空次貸而一戰成名的電影《大空頭》原型 Michael Burry 在去年 12 月瞄準特斯拉之後，終於出手了。根據他所擁有的 Scion 資產管理公司提交給 SEC 的監管文件，截止到今年 3 月末，Burry 首次披露擁有做空特斯拉的倉位，而在此前該公司的監管文件中，特斯拉未曾以任何形式出現過。

根據 Scion 資產管理公司在 5 月 17 日提交的 13F 表格，截至 3 月 31 日，該公司共擁有 80.01 萬股特斯拉的看跌期權，價值 5.344 億美元，但是期權的行權價，到期日以及權利金等詳情並未披露。

在此之前，Burry 曾經在推特上表示，特斯拉依靠監管積分來創造盈利是對公司長期前景的阻礙，不過相關推文隨後被刪除。

根據財報，去年四季度特斯拉實現了 2.7 億美元的淨收入，這是通過向其他汽車製造商出售價值 4.01 億美元的監管積分實現的，而今年一季度該公司報告的監管積分銷售收入為 5.18 億美元。有媒體在報道時表示，特斯拉在歷史上積累了約 16 億美元的監管積分，主要是零排放汽車積分，這有助於特斯拉報告連續超過四個季度的盈利。

Burry 對特斯拉看空其實由來已久。早在去年 9 月 21 日，Burry 就指出，特斯拉的估值與行業內其他公司相比過於荒唐。他當時在推特上貼出一張截圖並指出，特斯拉的市銷率達到 18，而行業平均為 0.35。

而 Burry 在隨後的一條推文當中指出，特斯拉需要通過出售監管積分才能實現盈利。此外他還表示，隨着税務抵免政策的逐步到期，特斯拉的銷量增長乏力，而低級的磷酸鋰離子意味着更低的能源強度以及更低的里程數。值得注意的是，他在這兩條推文當中都加上了 “#泡沫”（#Bubble）的標籤。

在去年 12 月，Burry 在社交媒體上表示自己正公開做空特斯拉，此後他在一條已刪除的推文當中表示，自己在特斯拉上的空頭頭寸正在越積越多。不過，這與監管文件所披露的情況並不相符。

而在 Burry 看空的同時，做空特斯拉則成為了去年最賠本的交易。S3 Partners 預測分析部總經理 Ihor Dusaniwsky 在給客户的一份説明中指出，按市價計算，特斯拉空頭 2020 年的損失總額超過 400 億美元，這也是史上最大的空頭年度損失。

除了 Burry 以外，特斯拉 CEO 馬斯克也高度關注公司的盈利狀況。去年 12 月，馬斯克在給員工的一封電郵中公開警告，公司必須控制支出，以繼續實現季度盈利，否則大漲的特斯拉股價就會即刻崩塌。他當時表示，雖然特斯拉已連續五個季度錄得正淨收入，但特斯拉的實際利潤率相當低，僅為 1% 左右；目前股價之所以高，是因為投資者對未來利潤的期望，而不是近期的業績；如果公司盈利一旦出現狀況，公司股價恐將經歷暴跌。

特斯拉股價今日低開之後曾經一路下跌，最大跌幅近 4.8%，雖在收盤之前出現回升，然而未能翻紅。截至收盤，特斯拉股價報 576.83 美元，跌 2.19%。