巴菲特、高瓴持仓公布，大佬告诉你接下来该买什么

周一，伯克希尔哈撒韦、高瓴和老虎环球分别在美国证券交易委员会（SEC）披露了 2021 年一季度持仓情况。

每一次大机构的调仓换股，都是众多投资者 “抄作业” 的好机会，这次的季度报告同样有不少看点。A 股在 3500 点下方已经震荡了两个多月，美股也深陷通胀和加息的担忧之中，透过这些投资大佬的动作，或许可以在当前这个低迷的市场中找到一些投资亮点。

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伯克希尔，清仓式减持富国银行

先来看股神的动作，伯克希尔哈撒韦公司一季度持仓总市值为 2704.35 亿美元，此前一个季度为 2699.28 亿美元，前十大持仓标的占比为 86.72%。新进 1 个标的，增持 4 个标的，清仓 2 个标的，减持 11 个标的。

和上一次报告相比，伯克希尔的前五大重仓股没有变化，头号重仓股仍为苹果，去年四季度减持 6% 之后其持仓在总资产中占比为 40.07%，总市值为 1084 亿美元。美国银行、美国运通、可口可乐、卡夫亨氏的持股均持平，市值分别为 391 亿美元、214 亿美元、211 亿美元和 130 亿美元。

加仓方面，伯克希尔重点增持了零售巨头 Kroger（1750 万股）、电信巨头 Verizon（1210 万股）、保险经纪威达信（102 万股）和高端家居品牌 Restoration Hardware（23.9 万股）。其中，Verizon 去年四季度被大量建仓，直接位列第六重仓股。

同时，伯克希尔新建仓了一家保险经纪巨头——怡安（AON），持股 410 万股，价值 9.426 亿美元。

减仓方面，主要是富国银行（170 万股）、雪佛龙（2480 万股）和默克（1790 万股）。在去年连续减持后，一季度伯克希尔再度远离投资了 32 年的 “老伙计”，清仓式减持 98%。2018 年伯克希尔持有富国银行的价值约 320 亿美元，截止到今年一季度末仅余 2640 万美元。

此外，雪佛龙在被减持 51% 后跌出十大重仓股，自由全球被减持 81%。消费金融服务公司 Synchrony Financial、森科能源被清仓。

伯克希尔延续了一如既往的稳健风格，除了苹果这只科技股外，投资的核心还是放在传统行业当中，银行、保险、零售、消费等，减少了对传统能源的投资，但对科技和新经济类公司仍然少有触及。

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高瓴，大幅减仓京东和 B 站

一季度高瓴在美股市场持有 91 家公司的股票，总市值为 101 亿美元，和 2020 年末的 125 亿美元有所缩减。在其持仓中，中概股占据强势地位，科技、医药医疗、消费仍旧是其重点投资的三条主线。新进标的 14 家，加仓标的共 9 家，清仓标的 18 个，减持标的 15 个。

持股前十的公司中，百济神州成为第一大重仓股，总市值 19.04 亿美元，原头号持仓股拼多多因为股价大幅下跌的原因市值缩水不少，退居二位。哔哩哔哩被减持一半（203 万股），跌出十大排名；京东也被大量减持 942 万股，幅度达到 69%。

从个股走势来看，拼多多、哔哩哔哩、京东都出现明显的高位回撤，幅度都在 40% 左右，但是高瓴为何只减持后两者，耐人寻味。此外，高瓴清仓了富途（15 万股）、“东南亚小腾讯” SEA（ 1500 万股），以及好未来和一起教育两只教育中概股，减仓了中通速递。

加仓方面，高瓴重新买入了阿里（3077 万美元）、小鹏（2404 万美元）和蔚来（495 万美元），三者都在去年四季度被清仓；重点建仓以色列游戏公司 Playtika（8926 万美元）、生物制药公司 Instil Bio（5983 万美元）、涂鸦智能（5021 万美元）等等。此外，增持了贝壳、华住、网易等中概股，以及 CRM 软件服务商 Salesforce。

高瓴的投资风格偏向时代前沿，主线也很清晰，医药依然占据半壁江山，但它的投资版图中，新能源的分量在不断增加。除了重新建仓小鹏等新能源车，今年还在 A 港股市场投资了比亚迪股份、长城汽车，并深入布局光伏、新能源汽车和芯片等产业链上下游，投资了隆基股份、宁德时代、恩捷股份、阳光电源、通威股份等龙头公司。

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老虎环球，押注元宇宙第一股 Roblox

截止到 2021 年一季度，老虎环球基金持仓规模达到 434 亿美元，环比上季度 390 亿美元增加 11%。新建仓标的 25 个，增持标的 17 个，减持标的 8 个，清仓标的 2 个。

老虎环球的第一大持仓股没有变化，持股京东的总市值为 434.68 亿美元，占比为 11.63%。第二大持仓股微软被大幅加仓 15%，第四大持仓股 “东南亚小腾讯” SEA 小幅增持 3%，第七大持仓股阿波罗全球管理小幅增持 2%。

增持对象还有美版饿了么 DoorDash、Zoom、Shopify、NOW 等，多是科技股。

重点建仓游戏公司Roblox（26.21 亿美元）、富途证券（5.30 亿美元）、营销软件公司 DoubleVerify（4.98 亿美元），其中被称为元宇宙第一股的 Roblox，一举成为老虎环球的第三大持仓股，占比为 5.96%。其他加仓对象还包括韩国电商 Coupang、约会社交软件 Bumble 等。

减持 Uber、Facebook、Spotify、万国数据等，清仓中概教育股跟谁学和 Yalla 这两只个股。

一直以来，老虎基金以其创纪录的交易速度和激进的风格著称，从第一季度的调仓可以看到，它的投资策略是——迅速抢占高科技企业，高举高打。它的玩法常被风投界诟病，因为尽调不完整、投后不管，快进快出，想抄它作业的同学要小心再小心。

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结语

从以上三家的调仓动作来看，个股的选择上并没有太多的重叠，甚至有很多是相反的，比如高瓴选择清仓富途，但老虎基金反而 5 亿美元的大手笔建仓，大佬们各自的投资模型不尽相同，但在大方向上，这些机构越来越青睐——新赛道。

互联网科技、新能源车、医药，这些行业都是市场的宠儿，而像雪佛龙这样的传统能源巨头正在不断远离投资者的视野。巴菲特略显保守的玩法在业界是出了名的，说是固执也不为过，即便如此，巴老也在加速对传统能源企业的出清，就已经很说明问题了。

当前，在全球经济复苏、通胀和加息的矛盾上，多空双方的博弈日益激烈，科技、医药这样估值较高的股票在流动性预期收紧的形势下不可避免地会进入杀估值、去泡沫的阶段，但投资未来，永远是大佬们的共识。

但抄作业也要小心，由于机构大佬的持仓披露有较长的时滞，可能你看到的时候它买进了，等你跟着买进去的时候它就已经退出了，之前很多同学就上过某位冯老师的当。再看 K 线，现在的市场明显更适合做波段，贸然跟风比较危险。

记住一点，华尔街往往是趋势的追随者，而非引领者。看清大势，其实要比直接抄大佬的作业要好得多。