【今日机构评级汇总】德意志银行认为迪士尼 + 未来订户增长将更加持续稳定；国信证券看好网易长线产品稳健增长

敲重点：

瑞士信贷：给予沃尔玛 “跑赢大盘” 评级，目标价 150 美元
里昂证券：上调爱奇艺评级至 “跑赢大盘”，目标价降至 16 美元
国信证券：网易-S Q1 表现超预期，长线产品稳健增长

一、美股

瑞士信贷：给予沃尔玛 “跑赢大盘” 评级，目标价 150 美元

瑞士信贷分析师 Lavesh Hemnani 给予沃尔玛的评级为 “跑赢大盘”，目标股价为 150 美元。这位分析师在一份研究报告中告诉投资者，该股的预期市盈率为 25 倍，与此前经济衰退和放缓时期的相对估值类似。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，沃尔玛股价上涨 2.17%，报 141.91 美元。

摩根大通：维持家得宝 “增持” 评级，目标价 355 美元

在家得宝公布 “强劲” 的第二季度业绩后，摩根大通分析师 Christopher Horvers 上调了预期。Horvers 在一份研究报告中告诉投资者，该公司在美国市场的表现全面强劲。他继续保持 “增持” 的评级，目标股价为 355 美元。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，家得宝股价下跌 1.02%，报 316.75 美元。

杰富瑞：下调微软目标价至 290 美元，维持 “买入” 评级

杰富瑞分析师 Brent Thill 将微软的目标股价从 300 美元下调至 290 美元，并保持 “买入” 评级。由于考虑到软件领域的多重压缩，Thill 已经下调了他所研究的 70% 的软件公司的目标价格。他告诉投资者，他认为软件估值在 2020 年 “大步增长之后将有所喘息”。不过，他指出，“高质量软件” 的估值仍比其低谷水平高出 15%-20%，鉴于他认为该集团 “强劲的基本面”，他将继续看好长期走势。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，微软股价下跌 0.86%，报 243.08 美元。

杰富瑞：上调甲骨文目标价至 75 美元，维持 “持有” 评级

杰富瑞分析师 Brent Thill 将甲骨文的目标价从 65 美元上调至 75 美元，并维持其 “持有” 评级。Thill 指出，由于软件领域的多重压缩，他已经下调了 70% 的软件公司的目标价，但他认为，对甲骨文等拥有平衡增长和盈利模式的公司的影响有限。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，甲骨文股价下跌 0.49%，报 78.69 美元。

Rosenblatt：上调 Snowflake 评级至 “买入”，维持目标价 285 美元

在 5 月 26 日发布第一季度财报之前，Rosenblatt 分析师 Blair Abernethy 将 Snowflake 的股票评级从 “中性” 上调至 “买入”，目标价格维持在 285 美元。鉴于今年迄今为止 IT 支出环境健康、数字化转型趋势不断加速以及第一季度的强劲表现，分析师在一份研究报告中告诉投资者，作为领先的云服务提供商，Abernathy 预计 Snowflake 将达到并可能超过该公司 93％的同比产品收入增长估计。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，Snowflake 股价上涨 5.12%，报 223.53 美元。

杰富瑞：给予奈飞买入评级，目标价 620 美元

杰富瑞给予奈飞 (NFLX.O)“买入” 评级，目标价 620 美元。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，奈飞股价下跌 0.54%，报 486.28 美元。

德意志银行：下调迪士尼目标价至 213 美元，未来订户增长将更加持续稳定

德意志银行分析师 Bryan Kraft 将迪士尼的目标股价从 222 美元下调至 213 美元，并维持该股的 “买入” 评级。Disney+ 的订户和营收下降是导致目标下降的原因，但分析师认为，该服务的订户增长预期不会从第二财季开始放缓，他也不认为前景已经 “明显减弱”。相反，Kraft 认为第三季度 Disney+ 净增长将温和加速，未来订户增长将更加持续稳定。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，迪士尼股价下跌 0.24%，报 169.68 美元。

花旗：维持 AT&T“买入” 评级，公司在发展核心通信业务方面处于更好的位置

花旗集团分析师 Michael Rollins 认为，AT&T 宣布的战略和财务决策使该公司在投资和发展其核心通信业务方面处于更好的位置。Rollins 在一份研究报告中告诉投资者，随着无线性能的改善，以及通过光纤升级增加其在宽带市场份额的机会的出现，该公司也出现了上述情况。不过，这位分析师补充称，“在最近管理层发表评论后，有导向的交易后削减股息显然令人失望。” 他继续将 AT&T 的评级定为 “买入”，目标股价为 34 美元，并表示该公司有足够的财务灵活性来支持新的股息水平，并减少净债务杠杆。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，AT&T 股价下跌 5.80%，报 29.55 美元。

奥本海默：好市多仍然是首选，目标价上调至 425 美元

奥本海默分析师 Rupesh Parikh 将好市多的目标股价从 400 美元上调至 425 美元，并在该公司公布季度业绩前维持其 “跑赢大盘” 的评级。这位分析师对该公司维持营收增长势头的能力 “越来越有信心”，但短期内华尔街的营收数据也可能十分积极。Parikh 认为，在经历了一个可能较为艰难的近期阶段后，明年的催化剂仍具有相当的吸引力。他补充说，好市多仍然是首选。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，好市多股价下跌 0.30%，报 382.81 美元。

Benchmark：重申康卡斯特 “买入” 评级，目标价 70 美元

Benchmark 分析师 Matthew Harrigan 表示，尽管探索频道和华纳媒体计划合并确实增加了 Peacock 基于广告的视频点播执行压力，并 “对天空广播公司 (Sky) 构成了 “特别的挑战”，但其认为当日康卡斯特股价下跌 5.5% 的反应是 “过度的”。Harrigan 重申了其 70 美元的目标股价和对康卡斯特股票的 “买入” 评级。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，康卡斯特股价下跌 0.91%，报 54.95 美元。

Argus：多因素推动通用汽车盈利能力提升，升目标价至 66 美元

Argus 予通用汽车 (GM.US) “买入” 评级，升目标价至 66 美元。该行指出，由于通用汽车成功推出全尺寸 SUV 车型，全尺寸皮卡的定价更高，以及其二手车价格较高，该公司的盈利能力有所提高。这些因素有助于部分抵消原材料和大宗商品成本的上涨。

分析师 Bill Selesky 表示，通用汽车在向电动汽车和自动驾驶汽车领域扩张的同时，持续推进业务多元化。此外，公司还受益于北美业务的高利润率、稳定的现金流和强劲的资产负债表。

Selesky 认为，投资者低估了通用汽车在传统内燃机汽车、中国合资企业、Ultium 电池和金融服务业务方面的实力。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，通用汽车股价下跌 0.27%，报 55.89 美元。

中概股

里昂证券：上调爱奇艺评级至 “跑赢大盘”，目标价降至 16 美元

里昂证券分析师 Elinor Leung 在爱奇艺公布收益报告后，将其股票评级从 “跑输大盘” 上调至 “跑赢大盘”，目标股价从 25.50 美元下调至 16 美元。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，爱奇艺股价上涨 10.28%，报 13.95 美元。

花旗：下调腾讯音乐目标价至 27 美元，维持 “买入” 评级

花旗集团分析师 Alicia Yap 将腾讯音乐的目标股价从 30 美元下调至 27 美元，并在第一季度业绩 “基本一致” 后保持 “买入” 评级。在线音乐用户季度净增创历史新高，在线广告收入同比增长三位数，但部分被社交娱乐销售季节性疲软所抵消。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，腾讯音乐股价下跌 2.94%，报 14.85 美元。

中金：维持网易有道 “跑赢行业” 评级予目标价 34 美元

中金发布研究报告，指出网易有道 1Q21 收入和净利润高于预期，毛利率持续优化，季度净亏损收窄，维持 “跑赢行业评级” 及目标价 34 美元 (基于 2021 年分部加总估值法)，较当前股价有 45% 上行空间。

中金指出，网易有道第一季度毛利率持续优化，季度净亏损收窄。考虑到二季度收入增长受到收入确认的季节性差异将略低于一季度，中金预计二季度毛利率约 53%。从费用端来看，有道不断提高自有渠道获客的效率，一季度 K12 新增学生中 29% 来自于自有流量，一季度净亏损环比收窄；另一方面，基于公司对课程产品的不断优化和开发，中金预计市场销售费用会相应增长。

截至美东时间 5 月 18 日美股收盘，网易有道股价上涨 9.10%，报 23.37 美元。