A 股收涨，白酒、券商强势领涨！猪肉、疫苗走低，两大白马崩跌

5 月 24 日，三大指数开盘涨跌不一。早盘指数下探回升，创业板指走出 V 型走势。午后继续回暖，三大指数集体收红，沪指涨 0.3%，深成指涨 0.62%，创业板指涨 0.85%。

消费、成长风格表现较好，白酒、券商、造纸概念板块全天强势，午后科技股走势强劲。此外，国常会 8 天内两次 “点名” 大宗商品，调控背景下前期走强的周期股出现调整。

早盘中，创业板指跌幅一度扩大至超 1%，生物疫苗等医药板块跌幅持续扩大。康希诺一度大跌近 10%，康泰生物、复星医药跌超 5%，智飞生物、西藏药业、万泰生物等纷纷下挫。

继上周五股价跌停后，“东北药茅” 长春高新今日再度跌超 8%。截至今日收盘，长春高新跌幅收窄至 5.77%，报 429.22 元。

上周五（5 月 21 日），长春高新放量跌停，全天成交 81.5 亿元，创出近期天量。截至当日收盘报 455.5 元/股，创去年 9 月以来单日最大跌幅。最新市值为 1844 亿元，较前一日 2048 亿的市值蒸发 204 亿元，换算到 5.83 万股东身上，每位股东亏损近 35 万元。消息面上，前一日（5 月 20 日），第二大股东金磊以大宗交易方式 “套现” 19 亿元。

此外，5 月 21 日，广东省医保局此前印发的《关于共同开展省级药品和耗材超声刀头联盟采购工作的函》在网上引起热议，有分析称，重组人生长激素或将被纳入集采。

而长春高新正是重组人生长激素龙头企业，2020 年财报显示，生长素在内的生物类药品贡献了 84% 的营业收入、90% 的毛利，对长春高新的业绩至关重要。因此，一旦重组人生长激素纳入集采，或将会使得重组人生长激素售价降低，进而对长春高新的业绩造成负面影响。

猪肉股也持续走低。“猪茅” 牧原股份早盘放量大跌，盘中触及跌停。最终收跌 8.58%，成交额逾 53 亿元。

消息面上，今年以来，生猪价格已持续下行近 5 个月。目前，猪价的下滑幅度已超出市场预期，5 月国内生猪均价跌破 20 元/公斤大关。这也就意味着，与 1 月初的阶段性高点 36.7 元/公斤相比，当前猪价已经腰斩，与 2019 年 7 月份的价格基本持平。

华尔街见闻在《连跌 5 个月！猪肉价格同比已经跌超 30% 逼近自繁自养成本线》一文中提及：

安信证券分析师周泰认为，目前，南北多地规模化集团企业大猪存栏积压明显，活猪调运难度较大。需求端消费者对肥膘猪肉抵触情绪较强，市场存量消化缓慢，预计短期猪价上涨缺乏动力，仍将以下跌为主。

此外，三大股指早盘悉数翻红，创业板指探底回升涨近 1%，走出 V 型走势。以白酒、券商为代表的抱团股涨幅居前。

今日券商股再度走强，中金证券涨超 7%，中国银河涨超 6%，东方财富、国盛金控、中信建投、光大证券涨超 3%。次新股财达证券尾盘拉升涨停，该股自上市以来已连续 12 个交易日涨停。

中信建投证券认为，券商板块短期内将呈磨底走势，长期内政策催化剂可期，适宜左侧布局。当前券商板块市盈率（19.1 倍）相当于 2018 年熊市底部震荡区间，市净率（1.60 倍）位于 2019 年底部震荡区间，板块估值的下行空间有限。

从货币政策方面来看，央行一季度货币政策报告延续 “货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配” 的观点，降息降准的可能性较小，对券商板块影响偏中性。

从监管政策方面来看，投资者已普遍认为主板注册制较难在年内落地，上周中基协披露的公募基金保有规模数据对券商板块行情形成日内催化，后续的政策催化剂有待观察。

白酒概念板块持续走强。老白干酒、伊力特、大豪科技等多股涨停，皇台酒业、金种子酒、洋河股份、顺鑫农业、金徽酒等多股纷纷跟涨。

白酒概念指数涨超 1 月 5 日高点，再创历史新高。以今年 3 月低点计算，目前白酒概念涨幅已超 30%。

值得一提的是，近期二三线白酒股整体市场表现，要好于贵州茅台、五粮液、洋河股份这些头部酒企。

对此，平安证券指出，今年年初以来各类白酒提价密度和幅度超过 2020 年水平，使得二三线白酒业绩弹性加大，且弹性大于高端白酒。此外，二三线白酒估值相比高端有一定优势，在此预期下，二三线白酒更受市场欢迎。