A 股收漲，白酒、券商強勢領漲！豬肉、疫苗走低，兩大白馬崩跌

5 月 24 日，三大指數開盤漲跌不一。早盤指數下探回升，創業板指走出 V 型走勢。午後繼續回暖，三大指數集體收紅，滬指漲 0.3%，深成指漲 0.62%，創業板指漲 0.85%。

消費、成長風格表現較好，白酒、券商、造紙概念板塊全天強勢，午後科技股走勢強勁。此外，國常會 8 天內兩次 “點名” 大宗商品，調控背景下前期走強的週期股出現調整。

早盤中，創業板指跌幅一度擴大至超 1%，生物疫苗等醫藥板塊跌幅持續擴大。康希諾一度大跌近 10%，康泰生物、復星醫藥跌超 5%，智飛生物、西藏藥業、萬泰生物等紛紛下挫。

繼上週五股價跌停後，“東北藥茅” 長春高新今日再度跌超 8%。截至今日收盤，長春高新跌幅收窄至 5.77%，報 429.22 元。

上週五（5 月 21 日），長春高新放量跌停，全天成交 81.5 億元，創出近期天量。截至當日收盤報 455.5 元/股，創去年 9 月以來單日最大跌幅。最新市值為 1844 億元，較前一日 2048 億的市值蒸發 204 億元，換算到 5.83 萬股東身上，每位股東虧損近 35 萬元。消息面上，前一日（5 月 20 日），第二大股東金磊以大宗交易方式 “套現” 19 億元。

此外，5 月 21 日，廣東省醫保局此前印發的《關於共同開展省級藥品和耗材超聲刀頭聯盟採購工作的函》在網上引起熱議，有分析稱，重組人生長激素或將被納入集採。

而長春高新正是重組人生長激素龍頭企業，2020 年財報顯示，生長素在內的生物類藥品貢獻了 84% 的營業收入、90% 的毛利，對長春高新的業績至關重要。因此，一旦重組人生長激素納入集採，或將會使得重組人生長激素售價降低，進而對長春高新的業績造成負面影響。

豬肉股也持續走低。“豬茅” 牧原股份早盤放量大跌，盤中觸及跌停。最終收跌 8.58%，成交額逾 53 億元。

消息面上，今年以來，生豬價格已持續下行近 5 個月。目前，豬價的下滑幅度已超出市場預期，5 月國內生豬均價跌破 20 元/公斤大關。這也就意味着，與 1 月初的階段性高點 36.7 元/公斤相比，當前豬價已經腰斬，與 2019 年 7 月份的價格基本持平。

華爾街見聞在《連跌 5 個月！豬肉價格同比已經跌超 30% 逼近自繁自養成本線》一文中提及：

安信證券分析師周泰認為，目前，南北多地規模化集團企業大豬存欄積壓明顯，活豬調運難度較大。需求端消費者對肥膘豬肉牴觸情緒較強，市場存量消化緩慢，預計短期豬價上漲缺乏動力，仍將以下跌為主。

此外，三大股指早盤悉數翻紅，創業板指探底回升漲近 1%，走出 V 型走勢。以白酒、券商為代表的抱團股漲幅居前。

今日券商股再度走強，中金證券漲超 7%，中國銀河漲超 6%，東方財富、國盛金控、中信建投、光大證券漲超 3%。次新股財達證券尾盤拉昇漲停，該股自上市以來已連續 12 個交易日漲停。

中信建投證券認為，券商板塊短期內將呈磨底走勢，長期內政策催化劑可期，適宜左側佈局。當前券商板塊市盈率（19.1 倍）相當於 2018 年熊市底部震盪區間，市淨率（1.60 倍）位於 2019 年底部震盪區間，板塊估值的下行空間有限。

從貨幣政策方面來看，央行一季度貨幣政策報告延續 “貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配” 的觀點，降息降準的可能性較小，對券商板塊影響偏中性。

從監管政策方面來看，投資者已普遍認為主板註冊制較難在年內落地，上週中基協披露的公募基金保有規模數據對券商板塊行情形成日內催化，後續的政策催化劑有待觀察。

白酒概念板塊持續走強。老白乾酒、伊力特、大豪科技等多股漲停，皇台酒業、金種子酒、洋河股份、順鑫農業、金徽酒等多股紛紛跟漲。

白酒概念指數漲超 1 月 5 日高點，再創歷史新高。以今年 3 月低點計算，目前白酒概念漲幅已超 30%。

值得一提的是，近期二三線白酒股整體市場表現，要好於貴州茅台、五糧液、洋河股份這些頭部酒企。

對此，平安證券指出，今年年初以來各類白酒提價密度和幅度超過 2020 年水平，使得二三線白酒業績彈性加大，且彈性大於高端白酒。此外，二三線白酒估值相比高端有一定優勢，在此預期下，二三線白酒更受市場歡迎。