A 股迎來近兩年最大限售股解禁月！寧德時代佔近一半

進入 6 月，A 股解禁洪流即將來襲！

在上週的研報中，招商證券張夏團隊注意到，A 股 6 月解禁規模將近乎翻倍至 8532 億元，不僅為年內解禁市值規模最大的月份，更是攀上近兩年單月解禁規模高峰。

從解禁類型來看，主要為首發原股東股份解禁。其中，解禁規模較高的主要包括寧德時代、中信建投等。

具體而言，創業板第一大權重股寧德時代解禁規模居首，大約為 3900 億元；規模第二大的是中信建投，約為 1737.61 億元。

值得注意的是，在 6 月解禁個股當中，有不少券商股：中信建投、中泰證券、南京證券三家券商解禁股數量合計超 75 億股，規模在 2000 億元以上。

6 月 3 日週四當天，中泰證券已經率先邁出一步，共有 19.12 億限售股正式上市流通，佔公司總股本比例為 27.45%。

由於解禁通常會令個股股價承壓，解禁當天往往大跌，中泰證券也不例外，週四午後一度跌超 9%，最終收跌近 8%。

不過，中原證券分析師張剛指出，前期股價漲幅過大、股東減持意願強的股票，解禁的影響相對較大。

但他也稱，解禁股票仍分首發和定增兩種，原始股東套現需求比較強烈，若是定增，一些中長期看好的機構減持意願不會很強。

針對整個券商板塊來看，信達證券認為，儘管券商板塊受到解禁影響會出現調整，但從今年一季度 30% 業績增速看，對板塊全年收益仍有信心。

中銀證券則表示，目前券商板塊市淨率低於歷史中樞水平，短期貨幣政策穩健取向不變，市場對於資金面預期較為樂觀，券商迎來估值修復機遇。

長期大券商和財管特色券商估值中樞有望上行，一方面，監管政策向頭部傾斜、資本市場日趨機構化、券商各項業務轉型對綜合實力提出更高要求，行業集中度將趨勢性上升；

另一方面，居民財富 “搬家” 為財富管理業務帶來廣闊的市場空間，在券業財富管理轉型的大趨勢下，代銷業務（渠道端）和公募基金（資產端）優勢突出的特色券商有望獲得更多份額。