文 | 表外表里（ID：excel-ers），作者：陈成、姚莎、胡汀琅，编辑 | 付晓玲、胡嘉雯

1991 年，高晓松喝醉酒哭着问老狼：“哥们儿写了那么多歌，谁听啊？”

而 15 年后，这个问题依然困扰着国内做音乐的年轻人。2006 年，北航毕业晚会上，刺猬乐队表演完《柏油公路》，鼓手石璐嚎啕大哭：“这东西这么好，什么时候才能被人发现？”

但哭完后，他们依然在坚持，写歌、巡演、出唱片，一年又一年，哪怕曝光机会少、不出圈。

为什么？傻不傻？

还有这 15 年间，90 年代在歌厅放镭射碟的张楚，95 年在北京街头卖唱的周云蓬，千禧年后为出唱片蜗居在天通苑的万晓利，躲在石家庄烂砖房里抑郁的董亚千......

这些人图啥？

说到底，是因为热爱，用他们的话说：“做音乐，才是活着”。

但在热爱之外，一代代独立音乐人更需要的，是曝光机会、演出平台，充足的生活保障和完善的版权保护。

好在随着互联网崛起，独立音乐人生存环境比以前好多了——这些年出了很多扶持独立音乐人的平台。

网易云音乐就是其中之一，在版权大战白热化前的那些年，云村靠大量独立音乐人的作品，不断做大。

最近，已经成为国内最大原创音乐平台的网易云，向港交所递交了上市申请。置身资本市场，平台不再只是承载情怀和音乐信仰，而要接受市场严格的审视。

那么，网易云音乐的商业化逻辑，是否足以让市场为情怀买单呢？本文将从版权、原创、变现三部分对此展开分析。

靠 “非独” 走不出版权困境

从 90 年代算起，独立音乐人的生存处境之所以一直不怎么乐观，原因很简单——那时的音乐市场是唱片工业体系主导的。

唱片工业面对大众，公司要赚钱，就得迎合更多人的审美趣味——作品走的是通俗路子，资源也集中投放。

因此，当那英、刘欢们以及后来的周杰伦、林俊杰等唱片公司签约艺人，引领华语流行音乐潮流，火遍大街小巷时。大部分民谣、摇滚独立歌手，还在四处流窜。

时至今日，网络渠道的兴起，虽然让主流唱片工业的主体地位有所下滑，但手握大量主流音乐版权，其仍像 “紧箍咒” 一样，罩在各音乐平台 “头上”。

由于在版权竞争中失利，网易云音乐在显性和隐性层面面临两大挑战。

显性层面的直接结果就是流量问题。比如，2018 年 3 月底，网易云音乐失去周杰伦的歌曲版权后（在此不评价网易云的行为），用户增长马上受到影响。

如下图，此事件后的一段时间内，网易云音乐活跃用户增速的上涨势头被遏制；与之相反，当时独家拥有周杰伦版权的 QQ 音乐，月活用户同比增速则实现跳涨。

好在 “版权问题” 后来有了转机——国家版权局出面，要求停止独家授权。在环球、索尼、华纳三大唱片公司都 “非独” 授权的前提下，网易云音乐获得了 99% 的非独家音乐作品授权。

据招股书：截至 2020 年 12 月 31 日，网易云拥有超 6000 万首音乐曲目。

然而缺失的那 1% 核心版权内容，才是音乐平台竞争力的关键所在。为什么这么说呢？我们看看这些是什么歌就知道了。

网易云未得到授权的 “核心版权内容”，是那些播放量巨大且体现长尾效应的主流音乐内容，包括：

周杰伦、五月天等老牌华语歌手，BIGBANG、BLACKPINK 等韩流组合，酷玩乐队、查理·普斯等西方流行歌手，以及时代少年团等新生代组合的大多数音乐作品（周杰伦是全部）。
《最炫民族风》、《社会摇》等红歌单曲，以及如陈奕迅等知名歌手的部分热歌。

备注：数据评测为网友自列流行歌单的版权情况，左为 2000-2019 年国内播放量最高的歌曲；右为涉及不同语种、不同音乐类型的歌单。

这些热门、经典流行歌曲往往具有庞大的市场基础，如果平台没有它们的版权，那么即便曲库资源再多，也很难留住用户。因为你有的那些，大家并不会去听。

另外，网易云和华纳的协议，签的是 130 万首曲库的词曲版权，而不是完整的版权。通常一首音乐作品版权包括两部分：录音版权和词曲版权，歌手的原唱作品属于录音版权；而词曲版权，只能用来翻唱。

比如，音乐平台上架的王菲原版《我愿意》是录音版权，去年《乐队的夏天》痛仰乐队翻唱的《我愿意》，属于获得词曲版权后的二次呈现。

说白了就是，在 “非独” 获得华纳曲库授权的网易云平台上，用户并不能听原歌手的歌。

而核心内容大面积缺失，从隐性层面上，网易云音乐的用户粘性遭到了冲击。

如下图，2018 年 1 月-2020 年 9 月，在用户留存方面，网易云和酷狗始终位于第二梯队，最后还被酷狗赶超；而月活用户每月使用时长数据显示，网易云从 2018 年年中开始，一直是最低的。

综上来看，音乐平台幻想靠政策或 “非独家” 走出版权困境，不太行得通。

要追赶音乐市场的历史进程，网易云音乐还是要靠自身努力——掌握更多独家核心内容。

布局原创，低成本获取内容

丁磊在邮电局上班时，就是资深唱片发烧友。千禧年网易上市，他就想做唱片公司，这事儿最终在 2013 年发芽成了网易云。

从诞生开始，网易云音乐就不是冲着 “本本分分” 做好一款音乐播放器去的，而是将 “歌单和分享（评论）” 作为产品基础，打造成 “移动音乐社区”。

社交的传播力总是凑效的，上线一年多，网易云用户突破 4000 万。用户有了之后，网易云在一周年庆典时，提出原创音乐计划，开始构建扶持独立音乐人。

通过下图的运作方式，截至 2017 年，网易云音乐平台上有超过 4 万独立音乐人，上传原创音乐作品超 80 万首。

大量独立音乐人的活跃，让网易云音乐有了创造版权的可能——以低成本持续获取原创音乐内容。

音乐行业传统生产机制下，“词曲作者 --- 词曲版权经纪公司 --- 唱片制作公司 --- 唱片发行公司 --- 艺人经纪公司 --- 音乐平台（等）--- 消费者” 等诸多中间环节，是导致版权内容高企的重要原因。

比如，版权内容最多的腾讯音乐，近几年的内容成本支出占营收比，一直在 85% 以上。

而音乐平台的原创方式，将生产步骤缩减为 “音乐人 --- 音乐平台 --- 消费者” 三步，利益链条大减，版权成本也相应降低。

这一点，在网易云的财务数据上有交叉印证。

如下图，2018-2019 年，网易云单个 MAU 用户内容消费成本维持稳定，和凭借规模优势摊平单个 MAU 用户内容消费成本的 TME 不相上下；同时，网易云的音乐内容成本占营收比在持续下降。

（当然，这和企业的成长阶段有关系，网易云还处于用户增长后期，而 TME 已经处在变现成长中期）

备注：左图中，TME 用户规模触顶，数据开始逐渐上升；而网易云 2020 年数据上升，主要由于和华纳、环球达成版权合作的支出造成。

在 2018 年前，这些策略非常凑效。

然而近几年，随着抖音、快手等短视频平台的崛起，以及 QQ 音乐等同行竞争布局，网易云音乐的原创音乐渠道优势受到了一定影响。

文章开头曾提起过，独立音乐人的作品，最缺乏的是曝光以及版权收入。事实上，前者是后者的基础条件。

据表外表里统计，抖音音乐热度榜前十的独立音乐人（都为多平台发展），大多在抖音的粉丝数，都远超在网易云的粉丝数。

备注：排名第一的 3mal1，为国外乐队，非多平台发展。

另外，抖音制造和传播神曲的能力，也更易让原创作品短期内获得广泛认可。

比如，烟把儿乐队的《纸短情长》，在平台的大众使用量有 327 万次；MOONBOI 的《可不可以给我你的微信》被二创使用 228 万次；张紫豪的《可不可以》，也被使用了 150 多万次。

甚至看到短视频平台的曝光潜力，一些成名歌手和艺人，也开始转战抖音、快手宣发。

据了解，2018 年开始，吴亦凡、鹿晗、邓紫棋、王力宏、胡彦斌等歌手都曾通过抖音首发新歌。去年 5 月，王力宏在抖音独家首发的单曲 demo《南京，南京》，相关视频总播放量高达 5 亿次。

在短视频传播链的加入下，网易云的原创音乐策略是否能继续焕发独特生命力，有待观察。

而除了原创内容的探索，网易云独特的 “社区属性”，也是被给予 “破困” 厚望的布局之一。

早期凭借歌单、评论等标志性功能，长期积累优质的互动性 UGC 内容，使动态社区文化，成为网易云音乐与其他音乐平台的差异点。

同时，歌手和用户共融的生态，也打造了独特的社区氛围：对于创作者来说，那些评论会让他们感觉用户很懂我；对用户来说，与歌手 “面对面” 畅聊音乐，参与感带来的体验太美妙。

良好体验下，用户很容易对平台产生感情，从而形成自传播。这理论上有益于平台实现社区经济效益——用户粘性提升，同时获客成本降低。

数据显示，在 30 天留存率（简单理解就是用户下载 APP 以后，30 天内不卸载）上，网易云音乐的确高于其他音乐平台。

这也是证实了用户还是喜欢、认可这个平台的，即便灰色歌单，也不愿意离去。

可惜 “雨淋湿了天空，毁得很讲究”，这一社区粘性的优势，并没带来足够的商业回报。

如下图，在用户规模摊薄销售费用之下，腾讯音乐的单月活用户营销成本低于网易云。这说明规模劣势（TME 超 6 亿 MAU，网易云 1.8 亿 MAU)，足以侵蚀掉所有的社区粘性优势。

备注：这里理论该直接用获客成本看（营销费用/用户增量），但由于两个平台的发展阶段不同，TME 用户增长已见顶（出现下滑），用增量比意义不大，故此处用了营销费用/MAU 来对比。

另一方面，这一社区属性的优势，也面临竞争加剧的风险。

如今，歌单、个性化推荐及评论等功能，已成为国内互联网音乐平台的标配。

如下图，如果隐去 logo 标志，QQ 音乐和网易云音乐的首页傻傻分不清。

左：QQ 音乐；右：网易云音乐

在功能趋同下，平台竞争力的另一关键因素是内容匹配（推荐）的精准度——建立在海量用户数据以及成熟的算法分析能力基础上。

这在早期，是网易云所为人津津乐道的引流设计，但最近两年腾讯音乐也加大了投入。

据 2019Q2 财报：加大研发投入，以扩大在产品和技术方面的优势，例如推荐能力——腾讯音乐的研发费用占营收比，在不断上升。

从披露的数据来看，也确实如此。

备注：虽然网易云音乐研发费用占营收比高于 TME，但由于 TME 的营收体量远大于网易云，从绝对值来说，TME 的研发投入远高于网易云。

因而，长此以往，网易云算法推荐、提高用户体验上的护城河，可能会渐渐变窄。

总的来说，必须承认在原创版权领域，网易云还有一定的优势，但没想到遭遇抖音快手这种超级歌曲宣发地的横空出世，打破了这一原有优势。

而另一社区情怀的优势，又面临着差异化带来商业回报不足的尴尬境地（音乐流媒体行业的关键要素也不是社区）。此外，这些竞争优势，同行也在快速学习。

在原创内容供给受到阻力，社区特色的独特性遭到模仿，网易云的商业化又走的如何呢？

难以复制 TME 的盈利路线

和独立音乐人不能 “拿热爱当饭吃” 一样，音乐平台要生存，也不能光靠 “为爱发电”、“情怀闯关”。平台在版权以及原创音乐内容上的投入，通常都以订阅服务的方式，从用户（消费者）身上收回，以维持平台的正常运转。其中，又以会员订阅收入为在线音乐服务的大头。

不过，就音乐市场的用户教育情况来看，国人在听歌上大多还是习惯 “白嫖”。比如，最新数据显示，网易云、腾讯音乐的付费率分别为 8.8%、10%，而国外在线音乐平台 Spotify 付费率高达 45%。

而想要用户习惯掏钱听歌，还是得回归到为 “好听的音乐”，也就是内容付费的逻辑上。

可以看到，凭借内容版权优势，建立付费墙，从 2019Q2 开始，腾讯音乐的 ARPPU（每付费用户每月收入）持续上涨，最终稳定在 9 以上。营收整体进入提价增收阶段。

网易云也曾采取类似的提价方式，但拉新效果受到影响。2020 年平台大幅降低 ARPPU 值，付费人数进而有较大提升。据招股书：2020 年月付费用户数达 1600 万，较 2019 年增加了 740 万。

由此来看，网易云的会员服务业务，目前还处于降价提量阶段。

按正常发展节奏，网易云音乐订阅业务下一阶段，仍是走腾讯音乐的提价增量路线。但内容限制不突破的话，要实现这一点阻力颇大。

当内容盈利增长变得有限，那么就需要另辟蹊径。网易云音乐开始走对手 TME 的路：社交娱乐变现。

页面重大改版，植入直播、K 歌、短视频入口，“云村” 的改变显而易见。这些变化反馈在业绩上，是社交娱乐收入近几年的高速增长。

但随着移动音乐市场泛娱乐的深入，社交娱乐生意也开始变得没那么性感。

据 TME2021Q1 财报：在线音乐移动端 MAU 出现同比下降，主要原因是泛娱乐平台服务的部分休闲用户流失所致。

压力来自短视频平台与其他娱乐方式的冲击——吸引走用户，同时蚕食着用户精力。这让网易云音乐起步较晚的在线娱乐业务，未来的增长性面临相当大的不确定性

与此同时，泛娱乐化、和腾讯音乐越来越像的网易云音乐，也面临情怀打折的局面。有用户称：“开通直播业务后的网易云，在体验上直接掉了几个 Level”。

综合来看，网易云在挖掘稳定的商业化价值，以及寻求商业化和用户体验平衡方面，仍然任重道远。

小结

互联网音乐平台的出现，让穿越孤独的独立音乐人，跳出唱片工业体系的桎梏，有了生存的栖息地。但承载这些音乐人 “灵魂” 的平台，却笼罩在音乐版权的阴影中。

主打音乐社区的网易云，惜败 “版权大战”，失去核心热门曲库；原创音乐根基也遭到同行和短视频平台的狙击。内容短板的扩大，限制了网易云在线音乐业务的增长空间。

之后平台开辟腾讯音乐那样，靠社交娱乐创收的路线，再次迎头撞上竞争漩涡。这些都让网易云的商业化前景看起来没那么确定。

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网易云音乐 IPO：雨淋湿了天空，毁得很讲究