药明康德股东 “马虎” 偷卖 30 亿仅道歉，披露前股价闪崩引关注

因股东 “一声不吭” 减持套现近 30 亿元，4000 亿市值医药股药明康德（603259.SH）被推上舆论的风口浪尖。

6 月 11 日晚间，药明康德发布公告称，公司当日收到股东上海瀛翊投资中心（有限合伙）（下称 “上海瀛翊”）的《关于违反承诺减持股份的情况说明及致歉函》。2021 年 5 月 14 日-6 月 8 日，上海瀛翊通过集中竞价交易系统减持药明康德合计约 1724.97 万股，约占公司总股本的 0.7%，减持价格区间为 143.49 元/股-176.88 元/股，减持总金额为 28.94 亿元。

6 月 11 日，药明康德股价尾盘突然跳水，最后三分钟约 190 万股集中抛售，按成交价计算成交额超过 2.77 亿元，导致股价瞬间下拉 2.4 元，最终收跌 2.52%，报 146.02 元。股价突然跳水，不禁让投资者质疑有先知先觉资金大幅撤出所致。

第一财经记者注意到，泰康保险集团股份有限公司（下称 “泰康保险”）是减持主体上海瀛翊的最大出资人，其他出资人同样背景深厚。

违规减持后仅一句致歉

根据公告，上海瀛翊违反了减持承诺，在实施本次减持之前未能遵守其作为委托投票方作出的有关减持公司股份的相关承诺，未提前通知药明康德，也没有提前 15 个交易日通过公司披露减持计划履行公告等相关程序。

对于此次股东违反承诺减持，药明康德表示，“公司在 6 月 8 日因实施 2020 年度权益分派而取得中国证券登记结算有限责任公司发送的最新股东名册后，注意到上海瀛翊所持公司股份数量发生变化，随后立即通过发函以及电询的方式向上海瀛翊进行核查并提示相关规则与其已作出的承诺事宜。上海瀛翊收到公司的核查要求后，马上开展自查。” 在上海瀛翊自查确认上述违反承诺的减持行为后，已立即停止减持行为。

根据公告，上海瀛翊本次减持前持股占药明康德总股本的 0.8381%。

对于违反承诺的主要原因，上海瀛翊解释为：工作人员不知道上海瀛翊在药明康德上市时候做出过减持股份的承诺，导致了本次违反承诺减持行为。

上海瀛翊表示，已经进行了深刻的自查反省，并就本次违反承诺的减持行为给公司及公司全体股东造成的影响，致以诚恳的歉意。

然而投资者对上海瀛翊的简单致歉行为并不买账，有不少投资者认为 “应该没罚没违规减持的收入”。不过有律师解释，目前监管机构对于股东减持信息披露不及时或未披露的处罚，主要有警示、批评、谴责与限制交易等形式，并没有罚没减持收入的法律依据。因为减持超额收益诱人，违法成本又低，类似违规减持行为屡禁不止。

第一财经记者注意到，上海瀛翊本次减持股份的来源是 IPO 前所获得的。4 月 30 日，药明康德发布的《首次公开发行限售股上市流通公告》显示，本次上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股，共涉及公司 22 名股东，其中包括上海瀛翊。

5 月 10 日，上述 22 名股东持有的 6.34 亿股限售股解禁，占目前药明康德总股本的 25.8621%。巨量解禁并未对药明康德的股价形成冲击，5 月 10 日-6 月 11 日，药明康德股价累计涨超 25%。

在上述限售股上市流通公告中，药明康德列示了各持股平台及一致行动人减持公司股份时应遵守的规则，包括各持股平台及一致行动人通过集中竞价交易减持公司股份的，应履行在首次卖出股份的 15 个交易日前向交易所报告备案减持计划、公告等相关程序，并保证各持股平台及一致行动人合并计算在任意连续 90 日内减持股份的总数不超过公司届时股份总数的 1% 等多项规则。

减持主体的豪华出资人阵营

公开资料显示，上海瀛翊是一家股权投资基金，成立于 2015 年 9 月 22 日，注册资本 5 亿元。从上海瀛翊的股权结构来看，该公司背后的多家出资人声名显赫，且股权结构繁复。

泰康保险是上海瀛翊的第一大出资人，占比 55.64%；江苏华泰瑞联并购基金（有限合伙）（下称 “华泰瑞联并购基金”）位于次席，出资占比 15.45%。

穿透股权结构来看，华泰瑞联并购基金的股东包括博时基金、华泰证券（601688.SH）。其中，博时基金通过子公司博时资本管理有限公司持股华泰瑞联并购基金；华泰证券通过子公司华泰紫金投资有限责任公司间接持股。

另外，上海瀛翊的执行事务合伙人是江苏瑞联投资基金管理有限公司（下称 “瑞联投资”），该公司由华杉瑞联基金管理有限公司（下称 “华杉瑞联”）100% 控股，华杉瑞联的实际控制人是陈志杰。

陈志杰还是多家间接持股上海瀛翊股东的实际控制人。比如，江苏瑞联投资基金管理有限公司（下称 “江苏瑞联投资”）持股上海瀛翊 0.02%，该公司背后实际受益人是陈志杰。

第一财经记者查阅公开资料显示，陈志杰曾在北京东方高圣、汉唐证券投行部、华泰联合证券都工作过，2013 年 12 月至今，任职华泰瑞联基金管理公司董事长，负责华泰并购基金。

除前两大股东外，上海瀛翊其他出资人还包括：嘉兴丹青投资合伙企业（有限合伙）持股 7.11%、江苏雅文商贸有限公司持股 7.11%、中卫成长（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）（下称 “中卫成长创投”）持股 7.09%、任皓持股 3.6968%、万小舫持股 3.6968%。

文章作者

魏中原