法兴大空头：美联储催生史诗级泡沫，利率永远无法回归正常

美联储近期的表态持续受到市场关注，上周 FOMC 议息决议发布后，美元指数创下自去年 3 月新冠疫情以来单日最大涨幅，长端美债收益率跌至 2 月以来最低。

美联储上周三最新公布的点阵图显示，七成以上美联储官员都预计 2023 年会加息，六成以上预计同年加息两次。

市场的疑问是，如果没有每年数万亿美元的财政刺激措施，美国是否能够维持 GDP 正增长？如果美联储被迫在通胀爆发之前就降息，那么通胀会怎样？

对此，法国兴业银行分析师、华尔街著名大空头 Albert Edwards 指出：

市场不必对例如 “通胀是否是暂时的” 这样的小问题太过担心，因为美联储正在催生史诗级的泡沫，而利率永远无法正常化。

在 Edwards 看来，随着今年以来，美国十年期债券收益率飙升，美股泡沫破灭在即，而且 “不论美联储怎么救，都没用了”。他表示：

当全球再通胀交易已经在撤退，美联储上周却发出了令人惊讶的鹰派声明，我预计 “撤退” 很快将变成 “资产溃败”。

Edwards 认为，今年散户加大杠杆跑步入场，“血洗” 华尔街，是美联储泡沫即将破灭的征兆之一。而散户之所以会如此疯狂，是因为他们坚信，美联储的水龙头是不会停的。他指出：

美联储已经被自己创造的怪物所困，因为如果股市暴跌，高度金融化的经济就会崩溃。

德意志银行的外汇策略师 George Saravelos 表示：

这与我们看到的美元对美联储立场的微小转变的高度反应是一致的：全球投资者对美债收益率的巨大压抑需求迫使美元走强，对通胀的影响比预期更快且更大。

其次，美国股市，尤其是成长股和 FAANG 等科技巨头，很大程度上依赖于低利率环境。而随着美债收益率不断高企，美股崩盘在即。