<img id="edit_5455144" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/7e2a84e6774545c93fc06d41edaf1c7b_1625626721.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/7e2a84e6774545c93fc06d41edaf1c7b_1625626721.jpeg"/>（圖片來源：Nexperia.com）收購傳聞終於落地。鈦媒體 7 月 7 日消息，半導體行業龍頭股 “聞泰科技”（600745.SH，Wingtech）本週一發佈公告，旗下的全資子公司安世半導體（Nexperia）擬收購英國最大晶圓生產商 Newport Wafer Fab（以下簡稱 “NWF”）。公告稱，7 月 5 日，安世半導體與 NWF 母公司 NEPTUNE 6 LIMITED（以下簡稱 “NEPTUNE”）及其股東簽署了有關收購協議。本次交易完成後，安世半導體將持有 NEPTUNE 100% 股權，並通過 NEPTUNE 持有 NWF 100% 權益。事實上，早在美東時間 7 月 2 日，CNBC 報道稱，NWF 將被中資企業安世半導體收購，收購價格約為 6300 萬英鎊（約合人民幣 5.64 億元），當時聞泰科技對此消息不予置評。如今，收購還是來了。聞泰科技日前發佈的公告顯示：標的公司 2020 財年末總資產 4470.76 萬英鎊，淨資產-517.73 萬英鎊，2020 財年實現營業收入 3091.10 萬英鎊，淨利潤-1861.10 萬英鎊。聞泰科技稱，根據已簽署的協議及本次交易標的公司的相關財務數據，本次交易未達到《上海證券交易所股票上市規則》及相關法律法規規定的應當披露的交易要求。公司將根據相關法律法規要求，嚴格履行信息披露義務。公司強調，本次交易標的公司營業收入、淨利潤、資產總額占上市公司相關財務數據比重較小，對公司生產經營不存在重大影響。此外，本次交易無需提交上市公司董事會、股東大會審議。實際上，此次收購正值汽車芯片行業面臨嚴重的產能問題。據悉，NWF 主要生產用於汽車電源應用的半導體芯片，是英國為數不多的半導體芯片製造商之一。據安世半導體官網顯示，收購完成後，NWF 將更名為 Nexperia Newport。並且，NWF 英國威爾士總部工廠和全球辦公室等近 400 個現有工作崗位都將保留，確保其在英國半導體行業與技術開發中保持領先地位。不過需要注意的是，聞泰科技指出，本次交易涉及的相關協議仍在執行過程中，尚未完成過户工作，仍存在不確定性。而且，由於中美關係、芯片產業全球化、以及傳聞中的收購價格低於 NWF 的價值預期影響，聞泰科技、安世半導體與 NWF 在完成收購前，可能會收到英國、美國、歐盟等政府部門的審核通知，因此，美英政府表態將是完成這樁併購案的關鍵，聞泰科技距離能否順利完成收購仍然路途漫漫。受到傳聞以及確認收購交易消息影響，7 月 5 日聞泰科技股價高開高走，收盤時報 100.95 元/股，漲 9.48%。截至 7 月 6 日發稿前，聞泰科技市值達人民幣 1257 億元。<h2>中資企業為何看上 NWF？</h2>聞泰科技成立於 2006 年，是一家手機 OEM（代工生產）廠商。2018 年，聞泰科技通過收購安世半導體（Nexperia）開啓半導體板塊的佈局。據悉，安世半導體是一家擁有完整芯片設計、製造、封測的大型 IDM（垂直整合模式）半導體企業。公司前身為荷蘭半導體廠商恩智浦的標準產品業務部門，具有 60 多年的歷史。在二極管、晶體管、ESD 保護器件、邏輯芯片、MOSFET 等細分領域保持行業排名前三的領先地位，產品廣泛應用於手機、PC、IoT、汽車等領域。2016 年，安世半導體從恩智浦中剝離，並經建廣資產和智路資本私有化一年之後，2019 年被聞泰科技併購，2020 年完成 100% 控股。聞泰科技 2020 年年報中，該公司指出，聞泰科技在報告期內完成了對安世半導體剩餘股權的收購，已實現對安世半導體 100% 的控股。據瞭解，為收購安世半導體剩餘股權，聞泰科技為此募集了 58 億配套資金。而此前，聞泰科技在 2019 年用了 338 億元人民幣收購安世半導體，完成這筆迄今中國最大的半導體收購案，也是中國公司首次收購具有領先地位的半導體公司。在成功併購後，聞泰科技進入半導體產業。本次交易的賣方 NWF 是總部位於英國南威爾士紐波特的半導體生產製造商，其主要為汽車行業生產用於電源供應的硅芯片，即生產 8 英寸晶圓。NWF 歷史可以追溯到 1982 年，是英國為數不多的芯片製造工廠之一。目前，該公司產能為 3.2 萬片/月，今年 1 月公佈籌集了 5000 萬美元用於擴產，預計兩到三年投產後產能達到 6.4 萬片/月。那麼，為何聞泰科技要透過全資子公司 “安世半導體” 收購遠在英國的 NWF 呢？首先，安世半導體與 NWF 的關係十分密切，既有銷售關係，還有股東綁定，收購交易談判會變得容易一些。2019 年，安世半導體通過投資 Neptune 6 Limited 成為其第二大股東，同時也是 NWF 所提供晶圓代工服務的重要客户之一。目前，NWF 在持續開發更先進的 “化合物半導體”，這種半導體速度更快，能效更高。2019 年，安世半導體 BV 簽署了非排他性的全球收費專利許可協議。Nexperia 獲得了 Cree 的氮化鎵 (GaN) 功率器件專利組合。那麼，這種專利和製造結合的願景下，將讓雙方談判變得更容易。其次，全球汽車芯片短缺大背景下，聞泰科技需要持續佈局芯片產業鏈，儘管 NWF 體量還很小，對安世半導體和聞泰科技的影響十分有限，但收購 NWF 將是中資公司搭建芯片產業鏈的重要一步。安世半導體是 IDM 模式下的半導體企業，包括設計、製造、封裝都涉及，每年可交付 900​多億件產品。但 IDM 模式最大弊病就是專業度不夠，對於每個環節都 “不專”，很難滿足客户對於半導體先進技術的需求，這對於企業未來增長有重大影響。安世半導體首席運營官 Achim Kempe 在此次融資時表示，安世制訂了雄心勃勃的增長計劃，而 NWF 新港工廠的加入將有助於滿足全球對半導體不斷增長的市場需求，能夠在確保供應連續性方面發揮着至關重要的作用。最後一個收購原因是，這一交易將使雙方利益最大化。據 CNBC 報道，四年前從德國英飛凌手中收購 NWF 業務後成為 NWF 母公司的首席執行官德魯·納爾遜（Drew Nelson），將從這一交易中獲得約 1500 萬英鎊的資金；從聞泰角度看，如果此次收購 NWF 成功，安世半導體的 8 英寸產能將進一步實現飛躍式增長，母公司聞泰科技也將進一步在 “護城河” 中發力。當然，聞泰科技收購一家虧損的公司，完成後不一定會為公司帶來淨利潤正增長。或面臨高昂的債務風險。據 CNBC，NMF 公司欠滙豐銀行 2000 萬英鎊，欠威爾士政府 1800 萬英鎊，這些債務都在出售給安世半導體後進行償還。從聞泰 2020 年的財報中來看，公司半導體的收入 98.92 億，約佔公司總收入 19%，半導體業務佔總收入比例尚且比較小，尚且未知何時可以給母公司帶來利潤的增長。好在，根據聞泰科技 2021 年一季度財報顯示，公司整體的經營活動現金流入高達人民幣 138.78 億元，這説明其有能力償還債務。在此次融資新聞稿中，NWF 運營總監 Paul James 表示，此次收購對 NWF 來説是一個好消息，因為安世半導體有望為其提供急需的投資和穩定性。即將離任的 NWF 董事長納爾遜博士則強調，此次收購將讓 NWF、聞泰科技有機會繼續開發新型複合半導體生產技術，有望超越其他團隊的相關技術。<h2>收購案或面臨美英政府的干預，能否順利完成仍撲朔迷離</h2>在全球芯片短缺可能持續到 2023 年之際，英國將一家重要的半導體企業出售給一家中資企業，引發了部分人士的擔心。據 CNBC 報道，在 6 月寫給英國商務部長 Kwasi Kwarteng 的一封信中，英國政府中國研究小組負責人、外交事務特別委員會負責人湯姆·圖根哈特（Tom Tugendhat）提到對 NWF 被收購感到擔憂：“英國領先的 200mm 晶圓（8 英寸）、半導體技術開發和加工設備這些技術一旦被中國公司掌握，將會影響我國經濟和國家安全問題。”他對於這次收購英國政府沒有按照 4 月份提出的《國家安全和投資法案》(National Security And Investment Act）進行審查而感到驚訝。他認為，半導體產業行業屬於這項立法的範圍。圖根哈特敦促英國政府根據《國家安全和投資法案》審查這筆交易，該法案是為了在存在經濟風險或安全威脅時保護英國科技公司免受海外收購的影響。<img id="edit_5455900" src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/4536ug3.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/4536ug3.jpg"/>這筆交易是在英國芯片設計公司 Arm 同意被美國芯片巨頭英偉達以 400 億美元價格收購之後達成的。Arm 通常被認為是英國科技行業 “皇冠上的明珠”。然而，在遭到競爭對手高通和其他公司反對後，世界各地的監管機構正在調查這筆收購。一名英國政府發言人表示：“我們知道安世半導體預計將收購 NWF。雖然我們認為目前進行干預並不合適，但我們將繼續密切關注事態發展。如果形勢發生變化，我們將毫不猶豫地動用《企業法》賦予我們的權力。我們仍致力於發展半導體行業，並關注該行業在英國經濟中扮演的重要角色。”加之此前中資公司 “智路資本” 以 92 億元價格擬收購韓國芯片廠美格納半導體被美國政府所幹預。因此，聞泰科技的這一收購交易很可能會面臨美國、英國政府的干預審查風險。而且，歐盟內部也面臨中美關係的戰隊潮中。今年 3 月，意大利政府阻止深圳一家投資公司收購總部位於米蘭的半導體企業 LPE 的控股權，稱其為具有 “戰略重要性” 的部門。另外，值得注意的是，在收購 NWF 的熱乎勁兒還沒過的時候，7 月 6 日下午，安世半導體宣佈，總部位於荷蘭奈梅亨、由飛利浦（現為 Nexperia）於 1991 年創立的半導體設備製造商 ITEC 將成為獨立實體，但仍然是安世半導體的一部分。對此，聞泰科技兼安世半導體董事長、CEO 張學政表示，ITEC 將通過獨立方式有望得到更廣泛的客户人羣，聞泰科技也將以安世半導體為龍頭，加大投入，提升創新能力，為部件和系統集成賦能，全面提升整機產品的核心競爭力，建立公司護城河，企業目標是推動聞泰科技從服務型公司向產品公司的戰略轉型。在此之前，聞泰科技通過收購歐菲光部分資產深入蘋果生產鏈 “腹地” 也格外受到市場關注。今年 2 月，聞泰科技發佈公告稱，公司與歐菲光簽署《收購意向協議》，擬以現金方式購買歐菲光擁有的與向境外特定客户供應攝像頭的相關業務資產。同日歐菲光也發佈了同內容公告。賽諾研究的分析師李剛曾指出，作為中資控制的唯一全球龍頭功率器件 IDM 廠商，在國產替代的浪潮下，安世半導體未來發展空間廣闊。安世半導體 2019 年營業收入 103 億元，在國內功率半導體廠商中排名第一，目前國內市場份額約佔 10%-15%。據測算，國內功率器件市場規模約 60 億美元。有半導體行業人士表示，如果此次聞泰科技可以成功從手機 OEM 轉型到半導體龍頭企業，將有望給整個中國芯片產業鏈帶來利好發展。（本文首發鈦媒體 App，作者｜林志佳）更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體 App

在全球芯片短缺可能持續到 2023 年之際，英國將一家重要的半導體企業出售給一家中資企業，引發了部分人士的擔心。

中資企業確認收購英國最大半導體晶圓廠，英政府表示密切關注