輕奢珠寶 APM Monaco 擬登陸港股 中國消費者貢獻過半營收
招股書顯示，2020 年 APM 的總收入為 19.2 億港元，其中中國內地佔 57.2%。
6 月 29 日，時尚珠寶品牌 APM Monaco 向港交所遞交招股書，擬於港股上市。
創始人家族持股超六成 獲 TPG、中金等入股
近幾年風靡一時的 APM Monaco（Ariane Prette Monaco）是一個結合摩納哥的時尚與南法愜意悠然樂活態度的當代時尚珠寶品牌，其歷史可追溯至 1982 年，當時由 Philippe Prette 開始了初步的珠寶業務。
根據招股書，本次 IPO 前，其最大的股東為創始人家族。其中創始人 Philippe Prette 通過全資持有 APM Limited 持股 62.19%，其妻子 Kika Prette 夫人持股 1.20%，兒子 Louis Prette 持股 0.8%。
除此之外，這家珠寶公司的股東還包括知名私募股權投資機構 TPG 資本、歐洲私募股權投資公司 TRAIL、以及中金公司（透過 Synergy Investment 投資），IPO 前持股比例合計為 29.75%。
APM 所處的全球奢侈時尚市場近年來銷售額迅猛增長，尤其是中國市場。
招股書援引弗若斯特沙利文報告，該市場銷售額由 2016 年的 1899 億美元增長至 2019 年的 2827 億美元，複合年增長率為 14.2%；儘管 2020 年因新冠疫情減少了 9.6%，但是預計隨後會有所恢復，預計 2020 年至 2022 年的複合年增長率為 12.8% 和 2022 年至 2025 年的複合年增長率為 11.0%。
具體來看，中國市場增長尤為迅猛，2016 年至 2019 年的複合年增長率為 25.5%，幾乎是世界平均水平 14.2% 的兩倍，並預計2020年至 2022年及 2022年至 2025年的複合年增長率為 20.5%及 16.0%，為全球最高。
行業快速發展的同時， APM Monaco 也由最初的一家家族企業，發展到如今已合共擁有 344 家店鋪（包括 246 家專賣店、70 家旅遊零售店、28 家特許經營店）和六個生產基地。
毛利率 76% 以上 中國消費者貢獻大
過去三年 APM 主要財務數據表現穩健，尤其是儘管 2020 年受到新冠影響，收入和毛利仍然實現了小幅增長。
收入方面，由 2018 年的 14.4 億港元增長至 2019 年的 18.4 億港元，同比增長 27%；2020 年獲得收入 19.2 億港元，較 2019 年增長 4.5%。
毛利方面，由 2018 年的 11.0 億港元增長至 2019 年的 14.4 億港元，同比增長 30%； 2020 年毛利為 14.7 億港元，同比增長 2%。與此同時，毛利率也穩定保持穩定，2018 年至 2020 年均在 76% 以上。
年內溢利方面受疫情影響較大，2018 年的、2019 年及 2020 年分別為 1.91 億港元、2.9 億港元及 1.52 億港元；淨利率在 2018 年和 2019 年分別為 13.3%、15.8%，不過在 2020 年降至 7.9%。
招股書指出，2020 年溢利減少主要是由於受新冠疫情影響，推廣公司專賣店預期產生的現金流量將有所減少，根據香港會計準則第 36 號確認減值虧損 7270 萬港元，因此溢利受到影響。
值得關注的是，中國消費者為 APM 的業績貢獻了一半以上的力量。招股書顯示，2020 年 APM 的總收入為 19.2 億港元，其中中國內地佔 57.2%。
此外，公司消費者中的復購客户比例較高。
2018 年、2019 年和 2020 年，12 個月期間內進行多次購買的客户對直銷銷售額（包括專賣店和在線銷售）的貢獻分別佔 30.1%、35.3% 和 32.0%。
