“太空旅游第一股” 维珍银河：投资这样的公司是为信仰买单么？

作者 | 口胡演讲家

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2021 年 7 月 11 日注定是载入史册的一天，维珍银河 Virgin Galatic（SPCE）创始人理查德·布兰森（Richard Branson) 乘坐自家公司的太空船前往太空边缘并顺利返回。SPCE 每张票售价为 25 万美元，现已获得总额约 8000 万美元的定金。

太空探索技术公司 SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk)也为他自己预订了一张维珍银河的太空旅行船票。亚马逊创始人杰弗里·贝索斯 (Jeff Bezos)也将于近期乘坐 Blue Origin 的飞机遨游太空。

一、维珍银河 Virgin Galatic 发展回顾

维珍银河 Virgin Galactic 是理查德·布兰森爵士创办的维珍集团当中的一家公司，计划提供亚轨道的飞行。

2004 年，布兰森为打造太空旅游业务创立维珍银河公司。

2007 年 2 月，维珍银河与美国国家航空航天局签署谅解备忘录，探讨合作的可能性。

2019 年 10 月 28 日维珍银河与投资公司 Social Capital Hedosophia 合并后，维珍银河于纽约证券交易所挂牌，股票代码为 SPCE。

2021 年 7 月 11 日，布兰森搭乘自家团结号太空船到达离地 85 公里高空，体验无重力飞行。

SPCE 的太空船共有三大型号，分别为太空船 1 号，太空船 2 号和团结号太空船 VSS Unity。太空船 1 号于 2004 年 10 月 4 日退役，其飞行速度超过 3 马赫，高度达到 112 公里，比美军飞行器 X-15 所创下 107.9 公里的飞行高度记录还高；太空船二号在 19 年，以接力方式，将团结号推上海拔 89.9 公里的高空；2021 年 7 月 11 日，布兰森乘坐团结号完成首次商业太空旅程。

二、为信仰买单？私营航天企业太空竞赛正在升温

航空航天公司不能在没有美国联邦航空管理局 FAA 批准的情况下，自行建造飞机并提供亚轨道太空飞行。而 FAA 上周五批准了维珍银河的载人航天飞行，这为维珍银河将其私人宇航员业务商业化扫清了道路。同时，也意味着 SPCE 与马斯克的 SpaceX 和贝索斯的 Blue Origin 将在私人航天领域的太空竞赛将愈演愈热。根据马斯洛需求曲线，人类需求的最高层级是自我价值与享受的实现，人类从未停止过对载人航天体验的需求，客户愿意为体验支付高价，而太空飞船载客量有限。

先前，2020 年 11 月 SpaceX 载人 1 号将首批 4 名乘客送往国际空间站，马斯克也已为他自己预订了一张维珍银河的太空旅行船票。2019 年 5 月，贝索斯公布 Blue Origin 的太空愿景，并计划在 2024 年实施名为 “蓝月” 的登月计划，也将于下个月乘坐 Blue Origin 的飞机遨游太空。

对比大盘 QQQ，观察到 SPCE 股价整体表现远高于大盘，超出200%以上。数据表明，SPCE 还是有一定实力的。

三、股价走势

获得 FAA 批准载人航天就好比一家生物技术公司获得联邦药物管理局批准销售一种新药。当老板等第一批私人宇航员顺利进入太空，市场情绪一度躁动，公司股价当日飙升 39%，收于 55.91 美元。

12 日老板布兰森顺利落地，预想又是一波振奋股价的消息，然而，好景不长，维珍银河宣布启动至多 5 亿美元的增发计划，股价暴跌 17.30%，回落至 40.69 美元。

短短两天，股价体验了过山车之旅，这是闹哪样。不过前阵子某热门股也出现了类似的操作，盘前拉升，盘中发布增发消息，最后大跌超 20%。

四、结语：商业变现仍遥遥无期

SPCE 刷新了私营航空历史，股价波动也显著，那么基本面如何？FAA 使整个太空旅游商业模式合法化，SPCE 商业变现能力如何？

SPCE 没有基本面，变现似乎也遥遥无期。

SPCE 仍处于发展阶段（没有收入），因为客运航班都尚未推出，预计 2022 年才开始商业化。但收入或许可以根据门票预订情况歪歪算一下，现在有总额约 8000 万美元的定金，每张票价格 25 万美元，根据公开数据，预计近十年市场规模将从几乎为零增长达到 30 亿美元，SPCE市占率 60%，那么 SPCE 一年收入就是 18 亿美元，倒推一张门票 25 万美元，一年需要出售 7200 张，存在理论上的可能。

从宏观的角度看，太空旅游的发展取决于维珍银河和蓝色起源增加航天座椅供应的速度。SPCE 的载人航天飞行预计明年实现，SPCE 或将在太空旅游市场中占据关键地位。但同时，SPCE 想要在商业上取得成功，仍然面对商业模式和竞争的不确定性。

溯源人类历史，人类从未停止在宇宙中前行的脚步，据公开研究，如果全球气候变暖问题得不到解决，200 年后人类这个物种的痕迹或将在地球上泯灭。出海都躲避不了现实，可能真的就要出星球？至少太空旅游这个新兴行业值得期待。

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