全面降準今日生效！央行縮量續作 MLF，利率維持不變

今早央行縮量續作 MLF，利率維持不變。

中國央行今日公告稱，考慮到目前正值税期高峰等因素，金融機構對中長期資金仍有一定需求，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行開展 1000 億元中期借貸便利（MLF）操作。

今日有 4000 億元 MLF 到期，MLF 利率維持在 2.95% 不變。

另外，中國央行開展 100 億元 7 天期逆回購操作，今日有 100 億元逆回購到期；中標利率 2.2%，持平上次。

央行全面降準今日生效。上週央行宣佈，從 7 月 15 日起下調金融機構存款準備金率 0.5 個百分點。

央行表示，穩健貨幣政策取向沒有改變；降準的目的是優化金融機構的資金結構，提升金融服務能力，更好支持實體經濟。降準釋放長期資金約 1 萬億元。

華創證券分析師張瑜此前在研報中表示，央行此次宣佈全面降準，不論是在形式還是幅度上都大超市場預期，市場普遍對降準目的感到迷惑。本輪貨幣政策變化的核心驗證點在 7 月 15 日 MLF 利率降不降。

假如 MLF 利率不降，意味央行的貨幣政策操作框架尚未改變，當下貨幣政策基調依然是穩字當頭，不會有所謂的 “大寬鬆” 出現。