華爾街投行二季報盤點：壞賬撥備解除後，利潤、收入冰火兩重天

華爾街資產規模最大的六隻銀行 “巨獸”，已全數交出 “成績單”。

截至當地時間 7 月 14 日，隨着隨着摩根士丹利發佈 2020 年四季度業績報告，美國總資產最大的六隻銀行 “巨獸”，包括摩根大通、美國銀行、花旗、富國銀行、高盛、摩根士丹利，已全部公佈 Q2 財報。

得益於後疫情時代的經濟復甦、貸款拖欠率的減少和 IPO 活動的增加，富國銀行、花旗、摩根大通、高盛、美國銀行的淨利潤分別增加-197%（Q1 虧損，Q2 扭虧為盈）、484%、155%、140%、34%、140%；只有摩根士丹利的淨利潤下滑了 5.6%。

然而，亮眼的賬面數字更大程度上反應的是疫情後壞賬撥備的解除。在營收上，由於低利率導致的利息收入降低，六大投行 Q2 數據便顯得不再那麼好看。

據統計，摩根士丹利，富國銀行、高盛、的營收只增長了 8%、6%、16%；其中花旗銀行、摩根大通和美國銀行的營收還出現了負增長，分別降低了 17%、7% 和 2%。

以下是各大銀行的表現：

富國銀行：扭虧為盈

7 月 14 日，富國銀行發佈 2021 財年中報，創下了 2 年來最賺錢的單季度業績。

財報顯示，二季度，該行淨利潤 60 億美元，每股收益 1.38 美元，超分析師 98 美元的預期及去年的虧損 1.01 美元。而其收入 202.7 億美元也高於分析師預期 177.6 億美元。

上半年，公司營業收入 388.02 億美元，同比增長 6.43%，淨利潤 99.99 億美元，同比扭虧為盈，去年同期虧損 38.56 億美元，基本每股收益為 2.42 美元。

由於經濟狀況改善，該銀行從其貸款損失準備金中釋放了 16 億美元用來彌補不良貸款的。去年第二季度，該行預留了 84 億美元用於支付潛在的不良貸款。

但是，該行淨利息收入下降了 11%，主要是因為利率下降和貸款餘額減少。

正如之前宣佈的那樣，該銀行計劃將第三季度股息從每股 10 美分上調至每股 20 美分。就在一年多以前，該行的股息為每股 51 美分。此外，該行還重申了在未來四個季度購買 180 億美元股票的計劃。

該銀行正試圖退出嚴格的聯邦指導方針，該指導方針將其資產上限設定為略低於 20 億美元，這阻礙了其增長潛力。

在一系列醜聞之後，美聯儲在 2018 年限制了富國銀行的資產規模，其中最引人注目的是揭露了其員工為滿足銷售配額而開設的數百萬個虛假支票賬户。作為聯邦政府薪資保護計劃的一部分，美聯儲在去年 4 月取消了這一上限。

花旗銀行：交易和信用卡貸款鋭減

花旗集團 14 公佈了 2021 年二季度財報，交易和信用卡貸款減少導致營收鋭減，通過釋放 24 億美元貸款損失準備金抵消了損失。

財報顯示，花旗 Q2 營收 174.7 億美元，同比下滑 12%，環比下降 10%；Q2 淨利潤為 61.9 億美元，同比增長了 5 倍多，環比下降 22%，去年同期則為 10.6 億美元；每股收益為 2.85 美元，超出市場預期的 1.96 美元，較去年同期的 0.38 美元大幅提升。

花旗銀行利潤的增加，同樣得益於經濟改善導致銀行資產負債表上的不良貸款減少。與其他大銀行一樣，隨着疫苗接種變得更加普遍及經濟有所改善，花旗能夠將之前的不良貸款轉移到其資產負債表的 “良好” 部分，並釋放 24 億美元，而這些準備金需要投入 59.4 億美元。

具體業務方面，全球消費者銀行業務 Q2 營收 68.2 億美元，同比下降 7%，環比下降 3%；機構客户業務 103.9 億美元，同比增長下降 14%，環比下降 15%，主要由固定收益市場和企業貸款下降所導致；公司和其他業務 Q2 營收 2.67 億美元，同比下降 8%。

和其他華爾街競爭對手一樣，花旗 Q2 固定收益交易收入大幅下滑，僅為 32 億美元，低於市場預期的 36.6 億美元。股票和投資銀行業務好於預期，分別為 11 億美元和 18 億美元，挽回了債券交易的損失。

花旗首席執行官 Jane Fraser 表示，全球復甦的步伐超過預期，消費者和企業的信心也隨之上升，花旗對未來感到樂觀。

苦於風控體系薄弱，花旗多年來長期深陷虧損泥潭。今年 2 月擔任 CEO 花旗以來，Fraser 削減了大量盈利狀況欠佳的業務，她在 4 月宣佈，花旗退出 13 個國家的消費者業務，以提升回報率，這 13 個市場中，亞洲國家佔據了多數。

美國銀行：利息收入大減

7 月 14 日，美國銀行發佈 2021 財年中報。

財報顯示，二季度該行淨利潤 92.2 億美元，高於去年同期的 35.3 億美元；每股收益 1.03 美元，高於去年同期的 37 美分，好於分析師估計的 77 美分。

上半年公司營業收入 442.87 億美元，同比下降 1.79%，歸屬股東淨利潤 165.24 億美元，同比增長 142.11%，基本每股收益為 1.91 美元。

報告期內，該行期末總資產為 3.03 萬億美元，税前利潤為 172.08 億美元，應收款項為 679.67 億美元。

與其他銀行一樣，由於利率較低，美國銀行的利息收入和收入較上年同期有所下降。

值得注意的是，美國銀行的利潤從兩個一次性項目中得到提振：該銀行從其在大流行期間預留的貸款損失準備金中釋放 16 億美元，以及還記錄了與英國某些應税資產相關的 20 億美元一次性信貸。

雖然該銀行的利潤較上年同期有所上升，但收入卻沒有上升。由於利率下降，本季度該行利息收入從一年前的 108.5 億美元降至 102.3 億美元。

此外，由於美國銀行的資產負債表更偏重於期限較短的證券，這意味着與其他銀行相比，當利率變化時，該銀行的利息收入波動更大。

摩根士丹利：交易費用大減，資產管理費用大增

7 月 15 日，摩根士丹利公佈了截止至 6 月 30 日的第二季度財務業績，交易費用大減，資產管理費用大增。

數據顯示，大摩 Q2 淨營收為 147.59 億美元，上年同期為 136.6 億美元，同比增長 8%，環比下降 6%。

其中，非利息收入為 128.94 億美元，上年同期為 120.6 億美元，同比增長 7%，環比下降 6%。淨利息收入為 18.65 億美元，上年同期為 16 億美元同比增長 17%，環比下降 8%。

非利息收入按業務劃分，投行業務收入為 25.6 億美元，上年同期為 21.42 億美元。交易收入為 33.3 億美元，上年同期同期為 48.03 億美元。投資收入為 3.81 億美元，上年同期為 2.75 億美元。佣金和手續費收入為 13.08 億美元，上年同期為 11.02 億美元。資產管理收入為 49.73 億美元，上年同期為 32.65 億美元。

貸款損失撥備為 7300 萬美元，上年同期為 2.39 億美元。

淨利潤為 35.12 億美元，上年同期為 32.36 億美元，同比增長 9%，環比下降 16%。

基本每股收益為 1.88 美元，上年同期為 1.98 美元，同比下降 5%，環比下降 15%。攤薄後每股為 1.85 美元，上年同期為 1.96 美元，同比下降 6%，環比下降 16%。

高盛：史上第二賺錢單季度，但交易收入大跌

2021 年 7 月 13 日，高盛公佈了 2021 年第二季度財報，多項數據創歷史第二高！

數據顯示，高盛 2021 年 Q2 營收 153.9 億美元，同比增長 16%，創下了歷史第二高，分析師預估 124.3 億美元（區間 109.7 億美元至 135.4 億美元），前值 132.95 億美元；

高盛 2021 年 Q2 淨利潤 53.47 億美元，創下歷史第二高，市場預期 34.17 億美元；每股盈利 15.02 美元，創下歷史第二高，市場預期 10.07 美元，去年同期 6.26 美元。

分業務來看喜憂參半，其中諮詢收入大增彌補了交易收入的大跌。

第二季度交易收入 49 億美元，同比減少 32%，分析師預估 50.2 億美元；
第二季度固定收益、外匯和大宗商品業務銷售和交易營收 23.2 億美元，同比減少 45%，分析師預估 24.9 億美元；

第二季度股票銷售和交易業務營收 25.8 億美元，同比減少 12%，分析師預估 25.3 億美元；
第二季度投資銀行業務營收 34.5 億美元，同比增加 26%，分析師預估 29.2 億美元；
第二季度每股收益 15.02 美元，分析師預估 10.15 美元（區間 8.140 美元至 12.02 美元）；
第二季度淨利息收入 16.3 億美元，同比增長 73%，分析師預估 12.4 億美元；
第二季度薪酬費用 52.6 億美元，同比增長 18%，分析師預估 43 億美元；
管理資產 2.31 萬億美元，同比增長 12%。

截至 2021 年 6 月 30 日，高盛信貸損失準備金為 40.9 億美元。

高盛首席執行官 David Solomon 表示，今年上半年的第二季度業績和創紀錄的收入證明了高盛客户特許經營的實力和重點戰略的持續進展；雖然經濟正在復甦，但我們的客户和社區在戰勝疫情方面仍面臨挑戰。

摩根大通：財富管理增長迅速

受益於鉅額貸款損失準備金釋放，摩根大通二季度盈利超預期，營收好於市場預期但同比下跌 7%。

財報數據顯示，摩根大通 2021 年第二季度經調整後營收 314 億美元，超市場預期 300.6 億美元，同比下跌 7%；2021 年第二季度每股收益 3.78 美元，同樣好於市場預期 3.16 美元，較去年同期的 1.38 美元大幅改善。

摩根大通二季度淨利潤為 119 億美元，同比增長 155%，較去年同期增長 73 億美元。這主要受益於 30 億美元的貸款損失準備金釋放，而公司去年同期貸款損失撥備高達 89 億美元。

對於 30 億美元的貸款損失準備金釋放，摩根大通董事長兼首席執行長 Jamie Dimon 評論稱：本季度，隨着環境持續改善，我們再次受益於大量儲備釋放，但正如之前所説，我們不考慮這些非核心或非經常性利潤。

在具體細分業務方面，摩根大通二季度 FICC 銷售及交易收入 41 億美元，略不及市場預期 41.2 億美元，同比下跌 44%；證券銷售及交易收入營收 26.89 億美元，好於市場預期的 22.1 億美元，同比上漲 13%，主要受大宗經紀業務及股票及衍生品業務驅動；投資銀行業務 34.2 億美元，好於市場預期的 29.4 億美元。

市場普遍預計摩根大通本季的交易收入將同比大幅下降。去年同期由於美聯儲採取大規模的疫情救助政策，整個市場交易異常活躍。

按部門劃分，消費者和社區銀行業務營收 127.6 億美元，同比增長 3%；企業和投資銀行營收 132.14 億美元，同比降 19%；商業銀行營收 24.83 億美元，同比增長 3%；財富和資產管理業務營收 41.07 億美元，同比增長 20%。

摩根大通二季度第二季度淨利息收入 129 億美元；預計財年淨利息收入 525 億美元，市場預期 531.9 億美元。