华尔街投行二季报盘点：坏账拨备解除后，利润、收入冰火两重天

华尔街资产规模最大的六只银行 “巨兽”，已全数交出 “成绩单”。

截至当地时间 7 月 14 日，随着随着摩根士丹利发布 2020 年四季度业绩报告，美国总资产最大的六只银行 “巨兽”，包括摩根大通、美国银行、花旗、富国银行、高盛、摩根士丹利，已全部公布 Q2 财报。

得益于后疫情时代的经济复苏、贷款拖欠率的减少和 IPO 活动的增加，富国银行、花旗、摩根大通、高盛、美国银行的净利润分别增加-197%（Q1 亏损，Q2 扭亏为盈）、484%、155%、140%、34%、140%；只有摩根士丹利的净利润下滑了 5.6%。

然而，亮眼的账面数字更大程度上反应的是疫情后坏账拨备的解除。在营收上，由于低利率导致的利息收入降低，六大投行 Q2 数据便显得不再那么好看。

据统计，摩根士丹利，富国银行、高盛、的营收只增长了 8%、6%、16%；其中花旗银行、摩根大通和美国银行的营收还出现了负增长，分别降低了 17%、7% 和 2%。

以下是各大银行的表现：

富国银行：扭亏为盈

7 月 14 日，富国银行发布 2021 财年中报，创下了 2 年来最赚钱的单季度业绩。

财报显示，二季度，该行净利润 60 亿美元，每股收益 1.38 美元，超分析师 98 美元的预期及去年的亏损 1.01 美元。而其收入 202.7 亿美元也高于分析师预期 177.6 亿美元。

上半年，公司营业收入 388.02 亿美元，同比增长 6.43%，净利润 99.99 亿美元，同比扭亏为盈，去年同期亏损 38.56 亿美元，基本每股收益为 2.42 美元。

由于经济状况改善，该银行从其贷款损失准备金中释放了 16 亿美元用来弥补不良贷款的。去年第二季度，该行预留了 84 亿美元用于支付潜在的不良贷款。

但是，该行净利息收入下降了 11%，主要是因为利率下降和贷款余额减少。

正如之前宣布的那样，该银行计划将第三季度股息从每股 10 美分上调至每股 20 美分。就在一年多以前，该行的股息为每股 51 美分。此外，该行还重申了在未来四个季度购买 180 亿美元股票的计划。

该银行正试图退出严格的联邦指导方针，该指导方针将其资产上限设定为略低于 20 亿美元，这阻碍了其增长潜力。

在一系列丑闻之后，美联储在 2018 年限制了富国银行的资产规模，其中最引人注目的是揭露了其员工为满足销售配额而开设的数百万个虚假支票账户。作为联邦政府薪资保护计划的一部分，美联储在去年 4 月取消了这一上限。

花旗银行：交易和信用卡贷款锐减

花旗集团 14 公布了 2021 年二季度财报，交易和信用卡贷款减少导致营收锐减，通过释放 24 亿美元贷款损失准备金抵消了损失。

财报显示，花旗 Q2 营收 174.7 亿美元，同比下滑 12%，环比下降 10%；Q2 净利润为 61.9 亿美元，同比增长了 5 倍多，环比下降 22%，去年同期则为 10.6 亿美元；每股收益为 2.85 美元，超出市场预期的 1.96 美元，较去年同期的 0.38 美元大幅提升。

花旗银行利润的增加，同样得益于经济改善导致银行资产负债表上的不良贷款减少。与其他大银行一样，随着疫苗接种变得更加普遍及经济有所改善，花旗能够将之前的不良贷款转移到其资产负债表的 “良好” 部分，并释放 24 亿美元，而这些准备金需要投入 59.4 亿美元。

具体业务方面，全球消费者银行业务 Q2 营收 68.2 亿美元，同比下降 7%，环比下降 3%；机构客户业务 103.9 亿美元，同比增长下降 14%，环比下降 15%，主要由固定收益市场和企业贷款下降所导致；公司和其他业务 Q2 营收 2.67 亿美元，同比下降 8%。

和其他华尔街竞争对手一样，花旗 Q2 固定收益交易收入大幅下滑，仅为 32 亿美元，低于市场预期的 36.6 亿美元。股票和投资银行业务好于预期，分别为 11 亿美元和 18 亿美元，挽回了债券交易的损失。

花旗首席执行官 Jane Fraser 表示，全球复苏的步伐超过预期，消费者和企业的信心也随之上升，花旗对未来感到乐观。

苦于风控体系薄弱，花旗多年来长期深陷亏损泥潭。今年 2 月担任 CEO 花旗以来，Fraser 削减了大量盈利状况欠佳的业务，她在 4 月宣布，花旗退出 13 个国家的消费者业务，以提升回报率，这 13 个市场中，亚洲国家占据了多数。

美国银行：利息收入大减

7 月 14 日，美国银行发布 2021 财年中报。

财报显示，二季度该行净利润 92.2 亿美元，高于去年同期的 35.3 亿美元；每股收益 1.03 美元，高于去年同期的 37 美分，好于分析师估计的 77 美分。

上半年公司营业收入 442.87 亿美元，同比下降 1.79%，归属股东净利润 165.24 亿美元，同比增长 142.11%，基本每股收益为 1.91 美元。

报告期内，该行期末总资产为 3.03 万亿美元，税前利润为 172.08 亿美元，应收款项为 679.67 亿美元。

与其他银行一样，由于利率较低，美国银行的利息收入和收入较上年同期有所下降。

值得注意的是，美国银行的利润从两个一次性项目中得到提振：该银行从其在大流行期间预留的贷款损失准备金中释放 16 亿美元，以及还记录了与英国某些应税资产相关的 20 亿美元一次性信贷。

虽然该银行的利润较上年同期有所上升，但收入却没有上升。由于利率下降，本季度该行利息收入从一年前的 108.5 亿美元降至 102.3 亿美元。

此外，由于美国银行的资产负债表更偏重于期限较短的证券，这意味着与其他银行相比，当利率变化时，该银行的利息收入波动更大。

摩根士丹利：交易费用大减，资产管理费用大增

7 月 15 日，摩根士丹利公布了截止至 6 月 30 日的第二季度财务业绩，交易费用大减，资产管理费用大增。

数据显示，大摩 Q2 净营收为 147.59 亿美元，上年同期为 136.6 亿美元，同比增长 8%，环比下降 6%。

其中，非利息收入为 128.94 亿美元，上年同期为 120.6 亿美元，同比增长 7%，环比下降 6%。净利息收入为 18.65 亿美元，上年同期为 16 亿美元同比增长 17%，环比下降 8%。

非利息收入按业务划分，投行业务收入为 25.6 亿美元，上年同期为 21.42 亿美元。交易收入为 33.3 亿美元，上年同期同期为 48.03 亿美元。投资收入为 3.81 亿美元，上年同期为 2.75 亿美元。佣金和手续费收入为 13.08 亿美元，上年同期为 11.02 亿美元。资产管理收入为 49.73 亿美元，上年同期为 32.65 亿美元。

贷款损失拨备为 7300 万美元，上年同期为 2.39 亿美元。

净利润为 35.12 亿美元，上年同期为 32.36 亿美元，同比增长 9%，环比下降 16%。

基本每股收益为 1.88 美元，上年同期为 1.98 美元，同比下降 5%，环比下降 15%。摊薄后每股为 1.85 美元，上年同期为 1.96 美元，同比下降 6%，环比下降 16%。

高盛：史上第二赚钱单季度，但交易收入大跌

2021 年 7 月 13 日，高盛公布了 2021 年第二季度财报，多项数据创历史第二高！

数据显示，高盛 2021 年 Q2 营收 153.9 亿美元，同比增长 16%，创下了历史第二高，分析师预估 124.3 亿美元（区间 109.7 亿美元至 135.4 亿美元），前值 132.95 亿美元；

高盛 2021 年 Q2 净利润 53.47 亿美元，创下历史第二高，市场预期 34.17 亿美元；每股盈利 15.02 美元，创下历史第二高，市场预期 10.07 美元，去年同期 6.26 美元。

分业务来看喜忧参半，其中咨询收入大增弥补了交易收入的大跌。

第二季度交易收入 49 亿美元，同比减少 32%，分析师预估 50.2 亿美元；
第二季度固定收益、外汇和大宗商品业务销售和交易营收 23.2 亿美元，同比减少 45%，分析师预估 24.9 亿美元；

第二季度股票销售和交易业务营收 25.8 亿美元，同比减少 12%，分析师预估 25.3 亿美元；
第二季度投资银行业务营收 34.5 亿美元，同比增加 26%，分析师预估 29.2 亿美元；
第二季度每股收益 15.02 美元，分析师预估 10.15 美元（区间 8.140 美元至 12.02 美元）；
第二季度净利息收入 16.3 亿美元，同比增长 73%，分析师预估 12.4 亿美元；
第二季度薪酬费用 52.6 亿美元，同比增长 18%，分析师预估 43 亿美元；
管理资产 2.31 万亿美元，同比增长 12%。

截至 2021 年 6 月 30 日，高盛信贷损失准备金为 40.9 亿美元。

高盛首席执行官 David Solomon 表示，今年上半年的第二季度业绩和创纪录的收入证明了高盛客户特许经营的实力和重点战略的持续进展；虽然经济正在复苏，但我们的客户和社区在战胜疫情方面仍面临挑战。

摩根大通：财富管理增长迅速

受益于巨额贷款损失准备金释放，摩根大通二季度盈利超预期，营收好于市场预期但同比下跌 7%。

财报数据显示，摩根大通 2021 年第二季度经调整后营收 314 亿美元，超市场预期 300.6 亿美元，同比下跌 7%；2021 年第二季度每股收益 3.78 美元，同样好于市场预期 3.16 美元，较去年同期的 1.38 美元大幅改善。

摩根大通二季度净利润为 119 亿美元，同比增长 155%，较去年同期增长 73 亿美元。这主要受益于 30 亿美元的贷款损失准备金释放，而公司去年同期贷款损失拨备高达 89 亿美元。

对于 30 亿美元的贷款损失准备金释放，摩根大通董事长兼首席执行长 Jamie Dimon 评论称：本季度，随着环境持续改善，我们再次受益于大量储备释放，但正如之前所说，我们不考虑这些非核心或非经常性利润。

在具体细分业务方面，摩根大通二季度 FICC 销售及交易收入 41 亿美元，略不及市场预期 41.2 亿美元，同比下跌 44%；证券销售及交易收入营收 26.89 亿美元，好于市场预期的 22.1 亿美元，同比上涨 13%，主要受大宗经纪业务及股票及衍生品业务驱动；投资银行业务 34.2 亿美元，好于市场预期的 29.4 亿美元。

市场普遍预计摩根大通本季的交易收入将同比大幅下降。去年同期由于美联储采取大规模的疫情救助政策，整个市场交易异常活跃。

按部门划分，消费者和社区银行业务营收 127.6 亿美元，同比增长 3%；企业和投资银行营收 132.14 亿美元，同比降 19%；商业银行营收 24.83 亿美元，同比增长 3%；财富和资产管理业务营收 41.07 亿美元，同比增长 20%。

摩根大通二季度第二季度净利息收入 129 亿美元；预计财年净利息收入 525 亿美元，市场预期 531.9 亿美元。