木头姐能稳住吗？小摩：是时候做空 ARK 基金了

智通财经 APP 获悉，摩根大通策略师 Shawn Quigg 近日表示，方舟基金创始人 Cathie Wood 的旗舰 ETF 正显示出很多泡沫性质，这类似于 2000 年互联网泡沫时代中的增长股基金，投资者应考虑通过期权做空该基金。

该衍生品策略师预计，下半年美国国债收益率的上升可能引发 ARK Innovation ETF(ARKK.US) 下跌。该基金自 5 月中旬以来已上涨约 19%。

Quigg 于周四在一份报告中写道：“收益率的潜在上升可能是加速 ARKK 下跌的催化剂，同时，大型常规性科技股表现继续优于破坏性科技股，将促使 ARKK 进入抛售阶段。”

美国 10 年期国债收益率已从 3 月底的近期高点下跌逾 40 个基点至约 1.32%，帮助刺激了 ARKK 的反弹。Quigg 认为，这是一个技术性行情，随着今年余下时间经济得以重新开放，上升行情将被逆转。

得益于电动汽车、生物技术和加密货币等行业以及居家办公板块的上涨，Cathie Wood 的方舟投资管理公司在 2021 年取得开门红，然而，其中许多主题已经开始动摇，该公司的主要 ETF 从 2 月中旬到 5 月中旬下跌了超 35%。

摩根大通对此预计，在经济持续复和经济重新开放的环境下，周期性资产和价值资产的表现将更为出色。虽然价值股刚刚经历了 20 年来表现最差的一个月，但该行策略师认为，这只是上涨行情的一个停顿，未来将恢复反弹。

Quigg 建议投资者买入 10 月 105 美元的 ARKK 看跌期权，行权价较该 ETF 周三收盘价低约 11%，以利用隐含波动率，尽管在 “股票可能进入广泛的抛售阶段” 的情况下，这种波动率仍然很低。