<div><img id="edit_5493165" src="https://imageproxy.lbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/09a72daee309875e4540f0cf4d47661d_1626656347.jpeg" width="2500" height="1875" original-src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/09a72daee309875e4540f0cf4d47661d_1626656347.jpeg"/>图片来源 @视觉中国</div><blockquote>文丨光锥智能，作者丨刘鉴</blockquote>收购 Uber 自动驾驶，挖角特斯拉；红杉、亚马逊争相投资，堪称史上最牛无人车创业公司的 Aurora，将通过 SPAC 的方式冲刺 IPO，估值 130 亿美元。这家创办于 2017 年的无人车公司，从成立一开始就 “星光璀璨”。创始人克里斯·厄姆森（Chris Urmson），谷歌无人车 Waymo 的开创者，用 8 年时间完成谷歌在无人车领域的从无到有。斯特林·安德森（Sterling Anderson），前特斯拉 Autopilot 项目主管，就因为挖角跳槽一事，曾气得马斯克与之对簿公堂。德鲁·巴格内尔（Drew Bagnell），前 Uber 自动驾驶团队核心，负责感知和自主软件的相关工作。这样一支豪华的创业团队自然少不了投资机构的关注。<div><img src="https://imageproxy.lbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/248cc2ca9d889198fbadf11325e07c9f_1626656347.png" width="700" height="394" original-src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/248cc2ca9d889198fbadf11325e07c9f_1626656347.png"/></div>目前已获得融资的投资方包括：里德·霍夫曼旗下基金、指数资本、红杉资本、亚马逊集团、现代汽车、起亚汽车、加拿大养老基金、能源巨头壳牌、摩根士丹利、卡车运输公司 PACCAR、沃尔沃以及 Uber 等。如果 Aurora 上市成功，将是今年第三家在美股独立上市的自动驾驶公司。此前，图森未来在美股打响了第一枪，随后智加科技宣布通过 SPAC 的方式上市。相对而言，图森未来能以普通 IPO 的方式登陆美股，也是目前三家公司中商业化走的最快的公司。但是，图森现在市值是 97.5 亿美元，2020 年营收 184.3 万美元，粗略计算 PS 已高达 5290。<h2>亏损不止，却也融资不断</h2>作为一家初创公司，Aurora 目前还远不具备营利能力，其商业化计划的落地，最早也要等到 2023 年才能开始。据 Aurora 公布的财务数据来看，2020 年净亏损 2.14 亿美元，今年仅一季度这一数据就已攀升至 1.89 亿美元，折合人民币约为 12.2 亿元。对此，Aurora 毫不避讳，直言 2027 年之前会一直连续亏损。所以费用少、门槛低、流程快的 SPAC，也就不出意料的成为 Aurora 的首选上市方式。那么，这样一家连年亏损的初创公司，究竟是哪里值得让如此多的资本青睐有加？科技是第一生产力。Aurora 尽管亏损不止，但主要都是用于研发。目前已拥有 1100 多项专利和待批申请。在人员构成上，公司 1600 名员工中，接近 90％都是工程师或产品技术人员，1/9 的员工拥有博士学位，整体的科研实力不容小觑。根据 The Information 的一份报告显示，Waymo2020 年的员工数量为 1500 人，其中工程技术人员占比约为 2/3。除了依靠自身强劲的科研能力外，收购也是快速获取技术的主要手段。从成立至今，Aurora 共完成三笔收购。2019 年 5 月，收购激光雷达初创公司，Blackmore。基于 Blackmore 的技术，Aurora 开发出探测距离超 300 米的传感器，为卡车自动驾驶提供即时测量能力。2020 年 12 月，收购 Uber 自动驾驶子公司 Advanced Technologies Group。这次收购 Aurora 不仅一分现金没出，还获得了一笔 4 亿美元的投资。Uber 首席执行官达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）也加入董事会，堪称 Aurora 高光时刻。2021 年 2 月，为了进一步拓展激光雷达技术，Aurora 又收购 FMCW 激光雷达初创公司 OURS。这支由美国加州大学伯克利分校 12 名研究人员和博士组成的团队，也全部并入 Aurora。<div><img src="https://imageproxy.lbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/5456eef5e05449602c9760514c92b7f0_1626656348.png" width="1080" height="616" original-src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/5456eef5e05449602c9760514c92b7f0_1626656348.png"/></div>但仅仅拥有技术是不够的，投资看重的是未来商业前景。最早上路的无人卡车 Starsky Robotics，就是因为技术方案商业价值低导致募资不顺，最终公司倒闭。前车之鉴，后车之师。与 Starsky Robotics 致力于改善司机驾驶环境不同，Aurora 选择直接干掉司机。<h2>小轿车还玩不转的 L4，却开起了大卡车？</h2>对于 L4 级别的无人驾驶，很多人都怀有这样的疑问：小轿车都还不行，大卡车就行吗？您别说，还真行。在无人驾驶眼中，运输卡车和载客车辆工作原理是基本相通的，并没有什么太大的差别。并且与我们的日常驾驶经验不同，卡车不仅不会因为体型大而更危险，反而是更简单。卡车主要的应用场景是长途运输，相比于人多路杂的城市路况，相对封闭的高速路场景简单，对于自动驾驶的要求远不如载人苛刻。Aurora Driver 在自动驾驶技术通用系统上延续了 Waymo 的战略。硬件系统上，Aurora 全套配备激光雷达、摄像头、高精度地图，并通过采用传感器 “冗余” 的策略保障安全性。但在路测情况上，Aurora 与其他无人车公司还有着不小的差距。目前主要的方式是依靠模拟仿真虚拟路测，里程数为 380 万公里。而据亿欧智库《Waymo 公司案例研究分析报告》显示，Waymo 的实测里程为 2000 万公里，模拟驾驶更是超过 160 亿公里。<div><img id="edit_5493162" src="https://imageproxy.lbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/be2ebb6758b060ea0f7b6205b67d1392_1626656349.png" width="1078" height="646" original-src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/be2ebb6758b060ea0f7b6205b67d1392_1626656349.png"/>（图自《Waymo 公司案例研究分析报告》报告制作：亿欧智库 数据源自：加州车辆管理局《Autonomous VehicleDisengagementReports》）</div>除了实况路测之外，无人驾驶卡车的应用中还需要考虑到一些问题。由于卡车的体积重量与轿车不同，所以对于卡车也有许多新的技术要求。首先是卡车的重量问题，一辆满载的重卡在时速 100 公里的速度下奔跑，它的刹车距离为 100 米，是普通轿车的 2.5 倍。其次是长度问题，卡车的长度决定了需要的换道时间更长，将近两倍于轿车。这就要求卡车的传感器探测更远、反应更迅速。并且卡车作为载重工具，其重量变化大，从空载的 16 吨到满载的 49 吨，其中差距达到 300%。而轿车从 2 吨到 2.5 吨，只有 25% 的差别。如何根据不同的重量来提供不同程度的动力，也是自动驾驶需要考虑的一个问题。<img id="edit_5492450" src="https://imageproxy.lbkrs.com/http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/2y354u6wj5yethgr3.jpg" alt="" original-src="http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/2y354u6wj5yethgr3.jpg"/>除了汽车自身的技术问题，无人驾驶卡车还要面临车外问题。例如，如何解决长时间行驶导致的轮胎过热问题，停车降温如何保障货物安全，还有怎么防范 “油耗子”，都是除了无人驾驶技术之外，需要考虑的问题。因此，不仅是 Aurora，整个重卡无人驾驶的商业化落地还需要一些时间。<h2>前景一片光明，盈利却一片昏暗</h2>无人驾驶的三条主流赛道分别是：乘用出行，卡车货运，本地配送。其中乘用出行的全球市场规模最大，约为 5 万亿美元。其次是卡车货运，全球市场规模 4 万亿美元。本地配送市场规模则大约在 4000 亿美元左右。那为什么货运卡车成为商用化首选？乘用轿车虽然市场规模大，但相比于运货的卡车，实际落地要更为复杂。作为对人服务的乘用车，不仅要外在美观，还要内在舒适。并且，卡车货运能先于乘用出行最重要的一点是，效益。对于卡车货运公司来说，最重要的考量在于运输成本。满帮集团的高级副总裁苗天治就曾指出：“在车辆的 5 年使用期中，购车成本只占 26%，燃油费、通行费、保养、轮胎、保险、维修保养等费用占到了 74%。” 而在运输成本中，人工与燃油成本占比超过一半。其中燃油占比大概在 30%~35% 之间，每天耗油 300 升以上。中国人工成本占 15%~20%，美国则在 30%~35% 左右。可以说人和油就是最大的成本。并且卡车司机还面临着严峻的司机缺乏困境。《经济日报》就曾报道称，中国卡车司机缺口达 1000 万人，这一情况在同样是卡车货运大国的美国也一样严峻。<div><img src="https://imageproxy.lbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/172b2da5988bdcdff70efe16ed5d14e4_1626656349.png" width="640" height="357" original-src="https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/07/172b2da5988bdcdff70efe16ed5d14e4_1626656349.png"/></div>无人卡车就很好的解决了这个问题。不仅能满足货运公司的用工需求。并且还能显著降低成本，这个成本不仅包括企业用人成本，还包括司机休息带来的效率成本，不规范驾驶带来的事故成本，不良驾驶习惯带来的油耗成本等等。通过无人驾驶系统，货运公司每辆车的使用成本将有效下降 40% 以上。正是如此巨大的降本增效空间，让无人驾驶公司看到了商业化落地的广阔前景。摩根士丹利研报预测，2027 年自动驾驶卡车规模将超过 880 亿美元，2030 年，自动驾驶在全球的收入将高达 2.8 万亿美元。但在 2021 年，无人驾驶公司无一例外处于亏损状态。唯一实现无人卡车量产的图森未来，2021 年 Q1 财报数据显示，营收仅为 94.4 万美元（约合人民币 606.5 万元），净亏损为 3.85 亿美元（约合人民币 32.7 亿元）。截至目前，图森未来总共获得了 6775 辆卡车订单，而真正交付使用的还不足 100 台。可见无人卡车距离真正商业化还有不少路要走。Aurora 成立于 2016 年底，预计 2023 年开始商业化落地，2027 年最早开始盈利。这个节奏之长，也非常考验市场和资本的耐心。不过，对于一向看重未来前景的资本来说，不想错过无人驾驶的万亿美元未来，于是在赛道中选择明星团队下注。商业化程度低、估值高，也就不可避免出现一二级市场估值倒挂的情况。也正是如此，智加科技和 Aurora 才会选择以 SPAC 的方式上市。头部公司尚且如此，可以预计，在未来一段时间内，自动驾驶行业，仍然会是募资与烧钱赛跑。更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体 App

加入新股大本营，第一时间掌握新股动态，助你整理认购策略！

加入新股大本营，第一时间掌握新股动态，助你整理认购策略！

新股大本营

AMZN

TSLA

收购 Uber 团队、挖角特斯拉，红杉、亚马逊争相投资。

硅谷明星无人车公司 Aurora 冲击 IPO，自动驾驶募资与烧钱赛跑

Stocks