美股新股 | LCD 模组生产商奥斯汀光电科技赴美 IPO ，去年暴赚逾 9 亿元
总部位于南京的奥斯汀光电科技此前曾经在新三板挂牌，之后选择赴美 IPO。2020 年营收增速超 200%，但净利润率仅 2%。
3 月 5 日，一家江苏的显示模组和偏光片供应商奥斯汀光电科技（OST.US）自今年 2 月初于新三板摘牌后，于 SEC 更新招股书。
7 月 20 日，奥斯汀光电科技再次更新招股书，公司计划以每股 4 美元的价格发行 340 万股，筹集 1400 万美元的资金。Prime Number Capital 和申港证券成为这笔交易的联合簿记管理人。
LCD 模组及偏光片生产商
据招股书，奥斯汀光电科技成立于 2010 年，总部位于南京。公司主要业务包括设计制造多种尺寸的 TFT-LCD 模组，公司的产品主要用于消费电子、室外 LCD 显示屏和汽车显示器中。此外，公司也生产 TFT-LCD 偏光片，同时正在研发 OLED 显示面板的偏光片。
奥斯汀科技现已创立 “OSview” 品牌，致力于为 5G 时代的信息显示互联提供应用场景解决方案。
股权结构方面，IPO 前，Tao Iing 持股 29.99%；Xiaohong Yin 持股 7.13%；Bo Yuan 持股 7.47%。
营收高速增长，但盈利能力堪忧
营业收入层面，2019-2020 年，公司的营业收入分别为 4658 万美元、1.41 亿美元，约合人民币 3.03 亿元、9.18 亿元。2021 年一季度，公司实现营业收入 8737 万美元，同比增长 88%。
销售额于 2020 年实现了同比 201% 增幅的快速增长。对此，公司在招股书中表示，这一增长主要由于受疫情影响消费者被迫在家中，升级电子产品需求激增。
2019-2020 年的收入构成中，模组收入占比 72% 左右，偏光片收入占比约为 25-26%。
从毛利、净利润表现看，公司于 2019、2020 年分别实现毛利 397.54 万、1187.04 万美元，净利润 76.68 万、283.13 万美元；分别实现毛利率 8.53%、8.47%，净利率 1.65%、2.02%。
毛利率较低属于行业中的普遍现象，因为上游被日本、韩国等少数公司垄断，下游品牌高附加值而拥有议价能力，挤压中间厂商的盈利能力。
公司未来若要继续维持销售规模的高增速，则一方面需要拓展大屏显示模组领域，另一方面加强研发投入开发 OLED 业务。