科技 “五巨頭” 本週扎堆發財報，創紀錄盈利或觸發回調？

176 家標普 500 企業將於本週公佈財報，其中包括蘋果、微軟、亞馬遜、臉書和谷歌母公司 Alphabet。截至二季度末，上述五家企業佔標普 500 指數市值的 22%。

當地時間 7 月 27 日盤後，微軟、Alphabet 和蘋果將率先公佈財報；臉書和亞馬遜將分別於當地時間 28 日和 29 日盤後公佈財報。

根據 Fact Set 的統計，華爾街分析師預計上述企業二季度盈利合計有望逼近 600 億美元，營收合計超 3100 億美元。

Zacks 投資研究的統計數據顯示，華爾街平均預測，二季度五大科技企業盈利合計同比漲幅有望達 48.4%，營收漲幅 29.2%。今年一季度，上述科技五巨頭盈利合計同比漲幅達 104%，營收漲 41.5%。

根據 Fact Set 統計，二季度標普 500 成分股企業盈利同比漲幅有望達到 74.2%，創 2009 年四季度以來新高。

截至 7 月 23 日，已經公佈財報的 24% 的標普 500 成分股企業中，88% 的企業盈利好於華爾街預期，86% 的企業營收好於市場預期。

年初至今，谷歌累計漲幅 57.34%，臉書和微軟漲幅分別為 35.37% 和 30.24%，蘋果和亞馬遜漲幅居後約在 12%。同期，標普 500 指數累計上漲 16.28%。

另一方面，目前標準普爾 500 指數 12 個月遠期市盈率為 21.3 倍，高於該指數 5 年平均值 18.1 倍和 10 年平均值 16.2 倍。其中，科技股 12 個月遠期市盈率已達 27.1 倍。

考慮到後疫情時代，美國實體經濟全面重啓，資金的板塊輪動和消費行為迴歸正軌，是否將衝擊科技板塊表現？投資者也將密切關注各大公司對未來季度的盈利指引。

蘋果

二季度每股盈利預期：1 美元（去年同期：64 美分）

二季度營收預期：730 億美元（去年同期：596.9 億美元；今年一季度：895.8 億美元）

UBS 的分析師大衞·沃格特（David Vogt）認為，蘋果的硬件業務已觸底反彈。分析師將 2021 財年 iPhone 銷量預測從 2.25 億台調升至 2.27 億台；將 2022 財年 iPhone 銷量預測從 2.2 億台調升至 2.25 億台。

同時，沃格特將蘋果目標定價從 155 美元上調至 166 美元，較上週五收盤價 148.56 美元有 11.74% 的上浮空間。

丹尼爾·伊夫（Daniel Ives）認為，華爾街對蘋果的財報預計過於保守。分析師認為，雖然芯片荒在一定程度上或拖累該公司上季度業績，但亮眼的 iPhone 銷售和服務收入表現，將彌補上述短期軟肋。

Wedbush 認為，蘋果的 “超級升級週期”（supercycle）有望持續到 2022 年。據該券商統計預測，目前市場上 9.75 億台 iPhone 手機中，約有 2.5 億台在過去 3.5 年內從未升級更迭。

伊夫預計，iPhone 13 將於 9 月第三週揭幕，配置 1TB 儲存選擇。

分析師維持對蘋果的 “增持” 評級，未來 12 個月的目標定價為 185 美元。

微軟

二季度每股盈利預期：1.90 美元（去年同期：1.46 美元）

二季度營收預期：441 億美元（去年同期：380.3 億美元）

華爾街分析師預計，微軟上季度營收有望同比上漲 16%，或創歷史新高紀錄。

遠程辦公和居家令在疫情期間大幅提振微軟服務收入，特別是雲計算和遊戲業務增長顯著。

該公司 CEO 納德拉（Satya Nadella）在 4 月表示：“新冠疫情發生 1 年多以來，數字化步伐未曾放緩。事實上，數字化進程不斷加速，且剛剛開始。”

年初至今，微軟股價累計漲幅達 30.24%。

亞馬遜

二季度每股盈利預期：12.22 美元（去年同期：10.30 美元）

二季度營收預期：1150.7 億美元（去年同期：889.1 億美元）

華爾街預期，亞馬遜季度營收有望連續三個季度突破 1000 億美元。疫情期間，亞馬遜物流、雲計算和廣告業務獲得強勁增長，上季度盈利創歷史新高。

另一方面，券商 Stifel 的分析師認為，鑑於美國實體經濟進一步重開，消費者支出逐步迴歸或轉向傳統零售銷售，及旅行和娛樂活動等的體驗類消費，二季度美股電商板塊銷售業績將迎來挑戰。當然，整體銷售數據仍有望顯著高於 2019 年水平。

該券商維持對亞馬遜的買入評級，並將目標定價從 4400 美元調降至 3585.20 美元。

分析師認為，投資者將關注三季度盈利指引。

谷歌母公司 Alphabet

二季度每股盈利預期：19.21 美元（去年同期：10.13 美元）

二季度營收預期：560.2 億美元（去年同期：383 億美元）

受新冠疫情和居家令影響，一季度谷歌廣告收入同比增幅超 32%，並創下營收新高紀錄。年初至今，Alphabet 股價累計上漲 57%，領先其他 FAANG 科技股，且遠超標普 500 指數同期 17.46% 的漲幅。

投資者將密切關注美國經濟全面重啓後，該公司廣告業務收入的可持續性及雲計算業務收入的增長前景。

誠然，與其他科技巨頭相比，該股市值相對居於高位，不排除部分投資者在財報公佈後獲利了結。

臉書

二季度每股盈利預期：3.02 美元（去年同期：1.80 美元）

二季度營收預期：278.2 億美元（去年同期：174 億美元）

上週，社交軟體 Snap 和推特公佈亮眼財報，前者季度營收較預期高出 1 億美元，顯示互聯網廣告業務強勢復甦，提振投資者對谷歌和臉書財報的利好預期。

文章作者

葛唯爾