核心资产从高点下来跌了多少？

近日，市场又开始出现分化迹象，无论是 A 股还是港股市场，过去一年多至半年前被热捧的白酒、医药、医疗、大消费和互联网集体下挫，“核心资产” 又开始展现颓势。

截至今日收盘，A 股行业板块呈现普跌态势，酿酒、保险、医疗板块领跌，有色金属板块逆市上扬。北向资金今日净卖出 128.02 亿元。

港股亦不乐观，港股科技股集体重挫，恒生科技指数跌幅一度扩大至 7%，时隔 10 个月首次跌穿 7000 点，创出最近 10 个月新低。腾讯控股跌破 500 港元关口，截至收盘跌超 7%。

A 股核心资产再度大跌

Wind 核心资产指数是一个用来描述核心资产涨跌的指数，采用基金重仓指数与陆股通重仓指数成分股重叠的部分来代表核心资产，成分股每日运行一次计算。

从 Wind 核心资产指数来看，今日核心资产指数下跌 2.9%。自高点以来，该指数已经下跌了 12.24%。

从行业板块来看，今日跌幅最大的板块分别是医疗保健、日常消费、信息技术、可选消费和公用事业；近一年来，跌幅最大（或涨幅最小）的板块分别为房地产、金融，医疗保健、公用事业和信息技术。

从该指数高点以来，涨幅最高的成分股分别是浙江鼎力、顺丰控股、牧原股份、中联重科、索菲亚、双汇发展、三一重工、中炬高新、益丰药房和安图生物；跌幅最大的成分股分别是士兰微、中远海控、迈为股份、北方华创、东方盛虹、中环股份、天赐材料、格林美、紫光国微和赣锋锂业。

白酒板块重挫

细分板块来看，今日白酒板块重挫，舍得酒业、水井坊、海南椰岛等跌停，酒鬼酒、古井贡酒、山西汾酒、五粮液等均出现大跌，贵州茅台也触及 1800 元关口，创本轮调整以来新低，白酒指数也因之大跌 7.22%。从今年表现来看，白酒板块自高点已跌去 21.90%。

引发白酒板块巨幅震荡的，或因水井坊的一份半年报业绩。7 月 24 日，水井坊披露了 2021 年中报业绩，这也是 A 股白酒行业首份中报。数据显示，今年上半年，水井坊实现净利 3.77 亿元，但二季度却亏损了 0.42 亿元。

医疗股大跌

今日医疗板块也大幅下挫，医药指数今日下跌 3.85%，自高点以来已下跌 14.84%。

其中，“眼茅” 爱尔眼科大跌超 10%；通策医疗跌停，爱美客、贝泰妮、朗姿股份跌逾 10%。

教育板块被重锤

今日教育板块遭到重锤，豆神教育暴跌 20.08% 跌停，学大教育、科德教育、昂立教育、数码视讯等多股跌停或跌幅超过 10%。

从教育指数来看，该指数今日大跌 8.05%，自去年高点以来已下跌 53.75%，已腰斩。

港股科技股大幅下挫

除了 A 股，港股行情亦是惨淡。

今日收盘，恒指跌 4.13%。恒生科技指数更是继续寻底，大跌近 7%，时隔 10 个月首次跌穿 7000 点。

恒生科技指数在今年 2 月份时一度高达 11001.78 点，但此后月份开始连续调整，7 月以来跌势加剧。不到半年下跌超过 4000 点，跌幅超过 37%。

今日恒生科技指数走低，主要是两大类别的股票在大幅下跌。

一类是大型互联网平台公司股票。比如京东健康跌超 17%，美团、网易跌超 13%，快手、阿里健康跌超 11%，腾讯跌超 7%，阿里巴巴跌超 6%。

拖累恒生科技指数走低的另一大因素是该指数中的成份股新东方在线的暴跌。截至收盘该股跌去了 33.45%，而在上周五，该股跌去了 28.07%。短短两个交易日，该股就得以腰斩。

核心资产的未来如何？

2021 年在资金面上有足够的保证，但是这段时间 “涨出股灾” 的行情也让人对将来的布局有所担忧，“核心资产” 抱团是否会破灭一直是核心问题。

证券之星认为，纵观当下行情，确实存在局部泡沫化的风险，当前部分龙头个股估值处于历史高位，如果把股权风险溢价看作是一个很好的衡量市场性价比的指标，公募基金前 100 大重仓股的股权风险溢价已经处于 2017 年末、2015 年 5 月、2011 年初的低位。这意味着当下投资这类股票的性价比已经不高。

但是 “机构抱团” 是现象和结果，而非手段和目的。

也就是说，在享受了全球长端无风险利率下行的利好、长期需求的新增长点缺少、长期利率位于低位的情况下，资产配置类投资者就会给有质量的股票给予额外的溢价。

证券之星还认为，处于龙头的公司就算有回调的压力，也更多来自龙头间的竞争，而反应在资金上，则是 “机构抱团” 会继续存在，龙头股大概率还会上涨。

但是由于龙头上涨对流动性消耗较大，类似上周的集中高速上涨不太可能持续，上涨的速度将会放缓，如果出现重大外部冲击或流动性无法支撑当前龙头股的上行，行情会面临回撤。