野村：上調吉利目標價至 30.2 港元 評級 “買入”
野村發表報告將吉利汽車目標價由 27.8 港元升至 30.2 港元，評級 “買入”，維持對公司下半年的正面看法，認為其盈利前景應進一步復甦，主要由於芯片短缺情況將緩和帶動生產提升，而公司產品組合亦持續改善，單價較高的新車款增加，該行認為作為領先的廠商加上具強勁的電動車產品，吉利面對的監管風險有限，因為公司對中國長遠環保目標有貢獻。該行估計吉利上半年中期淨利將按年升 22% 至 28 億元人民幣 (下同)，期內銷量增約 19%，而平均銷售單價則升 8%，不過影響部分被毛利率下跌 1 個百分點所抵銷。另外考慮原材料成本壓力及芯片短缺問題困擾上半年，認為公司將聚焦於改善產品組合而非搶佔市場份額，以為利潤下行帶來緩衝。野村舉例指，吉利已自首季逐步退出低端車款 Vision 的轎車，並在次季顯着減產 Vision SUV，另一方面增加了新款、價位較高的車型，相信將帶動整體平均銷售單價提升，並緩解利潤方面的壓力。
野村發表報告將吉利汽車 (0175.HK) 目標價由 27.8港元升至 30.2港元，評級“買入”，維持對公司下半年的正面看法，認為其盈利前景應進一步復甦，主要由於芯片短缺情況將緩和帶動生產提升，而公司產品組合亦持續改善，單價較高的新車款增加，該行認為作為領先的廠商加上具強勁的電動車產品，吉利面對的監管風險有限，因為公司對中國長遠環保目標有貢獻。
該行估計吉利上半年中期淨利將按年升 22% 至 28 億元人民幣 (下同)，期內銷量增約 19%，而平均銷售單價則升 8%，不過影響部分被毛利率下跌 1 個百分點所抵銷。另外考慮原材料成本壓力及芯片短缺問題困擾上半年，認為公司將聚焦於改善產品組合而非搶佔市場份額，以為利潤下行帶來緩衝。
野村舉例指，吉利已自首季逐步退出低端車款 Vision 的轎車，並在次季顯着減產 Vision SUV，另一方面增加了新款、價位較高的車型，相信將帶動整體平均銷售單價提升，並緩解利潤方面的壓力。
因此野村將吉利 2021 年銷量預測降 7%，但就將平均銷售單價預測升 7%，毛利率微跌 0.5-1 個百分點，總括而言將吉利 2021 至 2023 年每股盈測各降 13%、5% 及 4%，估計芯片短缺情況在第三季將開始緩和，並將在未來數季帶動產出復甦。
