誰説房地產不行了？8 家房企入圍《財富》世界 500 強

2021 年的房地產風聲鶴唳，但危機只是一部分房企的，還有一部分房企活得很好，並且進入了世界 500 強。

8 月 2 日，2021 年《財富》公佈世界 500 強企業名單，中國房企從 5 家增至 8 家，時隔四年迎來三個新面孔：龍湖、融創、華潤置地。

其中，登頂世界房企第一的是恒大，以 735 億美元營業收入，雖在 500 強中排名第 122 位，卻是全球房地產行業的老大。

去年的冠軍碧桂園，以 670 億美元營業收入，排名 139 位，提升 8 位，排名第二；營收 660 億美元的綠地緊隨其後，排名上升 34 位，至第 142 位，成為季軍。

營收規模 607 億美元的萬科，排名上升最快，從 200 名之外躋身第 160 位，提升了 48 位，超過保利；保利以 580 億美元營業收入，排名至 174 位，提升 17 位。

融創、龍湖、華潤置地均為首次上榜，排名分別為 364 位、456 位和 470 位，營收規模分別為 334 億美元、267 億美元、260 億美元。

看到這些新面孔，不免讓人想到老萬達。萬達集團曾在 2016 年進入 500 強，但 2017 年賣掉萬達文旅後，2018 年便跌出榜單，再沒進入。

值得關注的是，這麼多房企入圍，是在去年以來房地產調控的重壓之下實現的。儘管調控頻頻，但房地產行業規模仍保持迅猛增勢，去年新房銷售超 17 萬億；今年上半年更是首次突破 9 萬億，中原預計全年可達 20 萬億。

房地產銷售是營收的前提，《財富》世界 500 強是按照營收排名的。在行業分化加劇的趨勢下，頭部房企的規模增長，最為明顯。本次入圍的 8 家房企，有 7 家銷售金額位列行業前十。據克而瑞統計，2020 年 TOP10 房企的操盤金額同比提升 18.5%；2021 年上半年，TOP10 房企操盤金額門檻更是同比增加 70.9%。

銷售規模的大幅增長，意味着頭部房企未來的營收也不會差。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析，這兩年全球經濟受到疫情衝擊，大部分企業業務受阻，部分新產業爆發，但這類企業規模偏小，難以入圍榜單。相比之下，國內房地產企業銷售規模不減反增，各類資金加速進入，讓部分房企表現格外突出。

但如果僅靠房地產開發業務的營收，也不足以支撐房企在 500 強榜單中的生存和提升。入圍的 8 家房企，沒有一家是單一的房地產開發商，而是都在進行多元化的集團公司。

這些頭部房企，每家都在積極探索地產開業業務之外的，第二增長曲線。

早在 10 年前開啓多元化的萬科，2020 年包括萬物雲在內的多元業務收入約 288 億元；華潤置地也已經形成了開發業務、經營性不動產、輕資產管理三大業務板塊，去年其商業租金收入已超 120 億。

恒大的多元化也早已展開，目前形成了恒大地產、恒大物業、恆騰網絡、房車寶等八大產業平台；碧桂園在 2019 年提出地產、機器人、農業的 “三駕馬車”；融創的 “地產 +” 業務也在不斷提升，2020 年融創服務收入 46 億，融創文旅收入近 40 億。

最驚人的是龍湖，去年經營性收入約 136 億元，不久前高調喊出了 2024 年經營性收入邁過千億的目標。

當然，僅從當下的收入佔比來看，沒有一家房企的多元業務，可以稱之為 “成功”。據貝殼研究院統計，2020 年多元化收入超過 10% 的企業，僅有 9 家，分別為新城控股、龍光、招商蛇口、時代中國、雅居樂、綠城中國、華潤置地、中國鐵建和旭輝集團。地產開發仍是房企收入的絕對主力。

對於資本市場來説，在房地產開發業務不斷逼近預期中的天花板時，多元業務的增長，為焦慮的投資者提供了一個遐想空間。

易居集團 CEO 丁祖昱指出，在過去十餘年間，多元化是房企業績突圍的重要渠道，目前多元化發展格局已基本形成，進入運營階段。

多元業務的長培育期、重資金投入等特點，意味着後知後覺的房企已經難有機會重新佈局，而開始收穫的房企，出現 “活下去” 的信號。

正因如此，物業、商業分拆上市遠比規模千億的房企 “值錢”，而將相對成熟的多元業務保留在集團中的萬科和龍湖，也成為房地產板塊中，市值最高的兩家房企。

從過去數年的表現來看，躋身世界 500 強的房企，鮮有掉出隊伍者。在全球經濟逐漸復甦的背景下，8 家入圍房企想要穩住江湖地位，勢必要保持收入規模的持續增長。當房地產開發業務增速不斷收窄，多元業務的真正競爭，也將在這些行業佼佼者中展開。