新股消息 | AI 獨角獸第四範式遞表港交所主板，投資方包括五大行

智通財經 APP 獲悉，根據港交所 8 月 13 日披露，北京第四範式智能技術股份有限公司 (以下簡稱：第四範式) 向港交所主板提交上市申請。高盛、中金公司為聯席保薦人。 

第四範式成立於 2014 年，是企業 AI 的行業先驅和領導者。根據灼識諮詢報告，以 2020 年收入計，公司在中國以平台為中心的決策型 AI 市場排名第一。企業人工智能應用藴含巨大的市場機遇。隨着人工智能相關學術研究的進步、算力的激增以及數據的積累，人工智能在企業決策制定中發揮着關鍵作用。同份報告顯示，中國企業人工智能支出從 2016 年的人民幣 (下同) 154 億元增至 2020 年的 1,280 億元，年均複合增長率達 69.7%，預期於 2025 年將達到 6,095 億元，年均複合增長率為 36.6%。

第四範式聚焦決策型 AI 領域，公司提供以平台為中心的人工智能解決方案，使企業實現人工智能快速規模化轉型落地，發掘數據隱含規律並以超越人類能力所及的方式促進決策過程，全面提升企業的決策能力。

招股書顯示，第四範式自主研發的自動機器學習算法世界領先，創始人戴文淵博士是遷移學習先驅。他曾擔任百度首席研發架構師，設計了中國最早的人工智能系統之一，並獲得巨大商業成就。戴文淵博士是公司控股股東，其與僱員激勵平台等共同控制已發行股本總額約 41.18%。

根據招股書，公司服務行業包括金融、零售、製造、能源與電力、電信及醫療保健。於 2020 年，公司服務了 47 家財富世界 500 強企業及公眾上市公司 (即公司的標杆用户)。於 2019 年及 2020 年，標杆用户的淨收入擴張率分別為 250% 及 167%。

隨着用户羣擴大及用户支出增加，公司營收規模逐年大幅增長，在 2018 年、2019 年及 2020 年的收入分別為 1.28 億元、4.60 億元、9.42 億元;2021 年上半年，該公司收入為 7.88 億元，已接近 2020 年全年水平。2019 年及 2020 年的全年營收同比增幅分別為 259.7%、105.0%。

旗下的 “先知平台及應用產品” 是公司主要的收入來源。先知平台及應用產品產生的收入在 2018 年、2019 年及 2020 年分別為 523 萬元、2.54 億元、6.19 億元;2021 年上半年為 3.76 億元，較 2020 年上半年同比增長 91.5%。此外，“應用開發及其他服務” 收入也佔據一定的比重，該業務是指幫助客户在先知平台上開發定製化的人工智能應用。

2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年上半年，公司的經營虧損分別為 3.36 億元、5.51 億元、5.60 億元及 8.57 億元。扣除以股份為基礎的非現金薪酬影響後，經調整經營虧損在同期分別為 2.13 億元、3.18 億元、3.86 億元及 2.53 億元。

在研發費用投入上，在 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年上半年，公司研發費用分別為 1.93 億元、4.16 億元、5.66 億元及 5.78 億元，佔同期收入的比例分別為 151.2%、90.6%、60.0% 及 73.4%。

在毛利率方面，整體毛利率從 2018 年的 42.7% 增至 2019 年的 43.5%，並於 2020 年進一步增至 45.6%，在人工智能行業處於平均水平。

第四範式在 2021 年 1 月公佈 D 輪 7 億美元融資，為 2020 年 AI 領域披露的最大單筆融資。從 2015 年天使輪融資開始，第四範式至今已完成 11 輪融資。其中包括國家制造業轉型升級基金、國開、國新、中國建投、國壽、中信、三峽、保利、光大、西城區母基金等國有資本;紅杉、博裕、春華、厚朴、高盛、創新工場、思科、聯想等均參與其中。此外，該公司也是第一家由中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行等五大國有銀行投資的創業公司。

招股書顯示，第四範式此次公開募股募集資金所得淨額將圍繞其人工智能平台展開，具體包括加強基礎研究、技術能力和產品開發，擴展產品、建立品牌及進入新的行業領域。