获财长耶伦支持，鲍威尔连任之路已十拿九稳？

智通财经 APP 获悉，由于美国财政部长耶伦的支持，鲍威尔连任美联储主席的可能性正在增加。在通胀和 Delta 变种病毒风险增加的背景下，此举将减少货币政策路径的不确定性。

耶伦力挺鲍威尔

知情人士透露，耶伦告诉白宫高级顾问，她倾向于提名鲍威尔。鲍威尔的任期将于明年 2 月结束，美国总统拜登目前尚未做出决定，他可能会在今年 9 月 6 日劳工节 (Labor Day) 前后做出选择。

考虑到耶伦作为现任财长的地位，以及她曾担任上一届美联储主席的经历，总计二十年的美联储职业生涯，媒体指出，耶伦的支持对鲍威尔连任的助力堪称强大。

不过，据一位知情人士透露，拜登政府内部还有部分官员支持美联储理事莱尔•布雷纳德 (Lael Brainard) 出任该职位。这位奥巴马时代的前官员得到了一些进步民主党人的支持，并且拜登去年曾考虑让他担任财政部长。

货币政策分析公司经济学家 Derek Tang 表示:“让鲍威尔留任主席的一大好处是持续性。”“在这样一个不确定的时期，这非常令人放心。他是个稳重的人。市场就是这么看他的，这就是为什么它有帮助。”

鲍威尔的新任期的提名需要在参议院得到确认，参议院有 50% 的党派分歧。最近几周，共和党参议员支持现任主席耶伦。耶伦从 2012 年开始担任美联储理事，直到 2018 年被当时的美国总统唐纳德·特朗普在耶伦的第二个任期中否决。

耶伦的支持正值一个重要时刻。鲍威尔将于周五在杰克逊霍尔 (Jackson Hole) 年度研讨会上发表备市场受期待的演讲，鲍威尔将在演讲中可能暗示美联储可能在何时以及以何种方式开始撤出对经济的部分非常规支持措施。

Tang 说，“这对他来说是一个很好的机会来展示他建立共识的能力，” 鲍威尔将有机会向白宫和其他人展示，他如何让委员会达成共识的，因为其他官员对在何时开始撤回对经济的支持上有不同的看法。

鲍威尔及其他美联储官员一直在应用去年在杰克逊霍尔会议上宣布的一项新政策框架，该框架改变了以往基于就业和经济增长预期 (而非结果) 而加息以遏制通胀的做法。在疫情引发供应链和就业市场中断之际，投资者一直在讨论这一战略的适当性。如果明年 2 月份美联储更换了新主席，这一结果可能会加剧市场的不确定性。

包括共和党人甚至一些民主党人在内的批评人士表示，美联储面临着 30 多年来首次让通胀失控的风险。他们敦促鲍威尔开始缩减美联储的大规模债券购买计划，该计划通过抑制长期借贷成本帮助刺激经济。

曾在美联储工作的德意志银行经济学家 Peter Hooper 在本月的报告中写道。“货币政策正处于关键时刻，” 用更鸽派的人取代鲍威尔 “可能会适得其反，因为这可能导致可感知的通胀风险增加，债券收益率上升，风险情绪减弱——所有这些都会推迟经济恢复到疫情前的状态。”

其他候选人

拜登政府的官员们一直在研究布雷纳德的演讲和评论，布雷纳德被视为更倾向于自由主义的候选人，他更接近拜登的经济政策，在银行监管方面也更强硬。提名布雷纳德将赢得进步民主党参议员的称赞，但它将引发一场艰难的提名确认战——甚至可能在参议院出现 50% 对 50% 的票数，而副总统哈里斯将是决定性的赢家。

虽然许多资深民主党人称赞鲍威尔，但民主党的统一支持并非必然。参议员 Sherrod Brown 和 Elizabeth Warren 拒绝透露他们是否会支持鲍威尔连任，两人都批评鲍威尔在银行股票回购等问题上处理金融监管的方式。

管理委员会中还有其他几个职位正在等待任命，这给了拜登一个在美联储打上自己印记的机会，并在特朗普连续任命的五个人选之后重新打造美联储。

除了鲍威尔，美联储此次需要换届的除主席之外还有两位副主席，其中包括负责监管业务的副主席。该职位现在由 Randal Quarles 担任。另外，美联储董事会还有一个空缺的席位。

通胀不容乐观

与此同时，40 年来在美国政治中几乎没有出现过的一种经济现象——通货膨胀将成为美联储 2022 年中期选举中的一个转折点。

最近的数据仍处于高位：美国消费者价格指数在截至 7 月份的 12 个月里上涨了 5.4%，不过自去年 11 月以来首次较上月有所下降。

本月公布的数据显示，8 月初消费者信心跌至近 10 年来最低，美国 7 月零售销售下滑幅度超过预期。

富国银行宏观策略主管 Mike Schumacher 等分析师认为，如果布雷纳德被提名为美联储主席，“通胀相关资产将大幅受益”。他们预计，假设布雷纳德被提名为美联储主席后，通胀挂钩国债和普通国债的收益率差距将扩大。