獲財長耶倫支持，鮑威爾連任之路已十拿九穩？

智通財經 APP 獲悉，由於美國財政部長耶倫的支持，鮑威爾連任美聯儲主席的可能性正在增加。在通脹和 Delta 變種病毒風險增加的背景下，此舉將減少貨幣政策路徑的不確定性。

耶倫力挺鮑威爾

知情人士透露，耶倫告訴白宮高級顧問，她傾向於提名鮑威爾。鮑威爾的任期將於明年 2 月結束，美國總統拜登目前尚未做出決定，他可能會在今年 9 月 6 日勞工節 (Labor Day) 前後做出選擇。

考慮到耶倫作為現任財長的地位，以及她曾擔任上一屆美聯儲主席的經歷，總計二十年的美聯儲職業生涯，媒體指出，耶倫的支持對鮑威爾連任的助力堪稱強大。

不過，據一位知情人士透露，拜登政府內部還有部分官員支持美聯儲理事萊爾•佈雷納德 (Lael Brainard) 出任該職位。這位奧巴馬時代的前官員得到了一些進步民主黨人的支持，並且拜登去年曾考慮讓他擔任財政部長。

貨幣政策分析公司經濟學家 Derek Tang 表示:“讓鮑威爾留任主席的一大好處是持續性。”“在這樣一個不確定的時期，這非常令人放心。他是個穩重的人。市場就是這麼看他的，這就是為什麼它有幫助。”

鮑威爾的新任期的提名需要在參議院得到確認，參議院有 50% 的黨派分歧。最近幾周，共和黨參議員支持現任主席耶倫。耶倫從 2012 年開始擔任美聯儲理事，直到 2018 年被當時的美國總統唐納德·特朗普在耶倫的第二個任期中否決。

耶倫的支持正值一個重要時刻。鮑威爾將於週五在傑克遜霍爾 (Jackson Hole) 年度研討會上發表備市場受期待的演講，鮑威爾將在演講中可能暗示美聯儲可能在何時以及以何種方式開始撤出對經濟的部分非常規支持措施。

Tang 説，“這對他來説是一個很好的機會來展示他建立共識的能力，” 鮑威爾將有機會向白宮和其他人展示，他如何讓委員會達成共識的，因為其他官員對在何時開始撤回對經濟的支持上有不同的看法。

鮑威爾及其他美聯儲官員一直在應用去年在傑克遜霍爾會議上宣佈的一項新政策框架，該框架改變了以往基於就業和經濟增長預期 (而非結果) 而加息以遏制通脹的做法。在疫情引發供應鏈和就業市場中斷之際，投資者一直在討論這一戰略的適當性。如果明年 2 月份美聯儲更換了新主席，這一結果可能會加劇市場的不確定性。

包括共和黨人甚至一些民主黨人在內的批評人士表示，美聯儲面臨着 30 多年來首次讓通脹失控的風險。他們敦促鮑威爾開始縮減美聯儲的大規模債券購買計劃，該計劃通過抑制長期借貸成本幫助刺激經濟。

曾在美聯儲工作的德意志銀行經濟學家 Peter Hooper 在本月的報告中寫道。“貨幣政策正處於關鍵時刻，” 用更鴿派的人取代鮑威爾 “可能會適得其反，因為這可能導致可感知的通脹風險增加，債券收益率上升，風險情緒減弱——所有這些都會推遲經濟恢復到疫情前的狀態。”

其他候選人

拜登政府的官員們一直在研究佈雷納德的演講和評論，佈雷納德被視為更傾向於自由主義的候選人，他更接近拜登的經濟政策，在銀行監管方面也更強硬。提名佈雷納德將贏得進步民主黨參議員的稱讚，但它將引發一場艱難的提名確認戰——甚至可能在參議院出現 50% 對 50% 的票數，而副總統哈里斯將是決定性的贏家。

雖然許多資深民主黨人稱讚鮑威爾，但民主黨的統一支持並非必然。參議員 Sherrod Brown 和 Elizabeth Warren 拒絕透露他們是否會支持鮑威爾連任，兩人都批評鮑威爾在銀行股票回購等問題上處理金融監管的方式。

管理委員會中還有其他幾個職位正在等待任命，這給了拜登一個在美聯儲打上自己印記的機會，並在特朗普連續任命的五個人選之後重新打造美聯儲。

除了鮑威爾，美聯儲此次需要換屆的除主席之外還有兩位副主席，其中包括負責監管業務的副主席。該職位現在由 Randal Quarles 擔任。另外，美聯儲董事會還有一個空缺的席位。

通脹不容樂觀

與此同時，40 年來在美國政治中幾乎沒有出現過的一種經濟現象——通貨膨脹將成為美聯儲 2022 年中期選舉中的一個轉折點。

最近的數據仍處於高位：美國消費者價格指數在截至 7 月份的 12 個月裏上漲了 5.4%，不過自去年 11 月以來首次較上月有所下降。

本月公佈的數據顯示，8 月初消費者信心跌至近 10 年來最低，美國 7 月零售銷售下滑幅度超過預期。

富國銀行宏觀策略主管 Mike Schumacher 等分析師認為，如果佈雷納德被提名為美聯儲主席，“通脹相關資產將大幅受益”。他們預計，假設佈雷納德被提名為美聯儲主席後，通脹掛鈎國債和普通國債的收益率差距將擴大。