金山軟件中報不及預期？

金山軟件、金山辦公盤中暴跌 20%，公司雙雙發佈半年報業績到底如何？此外，金山辦公發佈公告，大股東擬減持股份佔公司總股本的比例約為 0.69%，減持計劃從 2021 年 9 月 15 日開始。

1、金山軟件遊戲業務、毛利率雙雙下滑

金山軟件昨晚發佈 2021 年上半年營收 30.39 億元，同比增 17%；上半年歸母淨利潤 5.49 億元，同比增 53.54%；扣非淨利潤 4.59 億元，同比增 72.65%。

二季度收入環比下降 5%，主要系網絡遊戲《劍網 3》懷舊版未獲批，遊戲端收入下滑 22%；金山辦公業務季度收入環比增加 2%。此外，公司毛利率有所下滑，毛利率為 81.6%，低於首季的 84.4%。公司收益成本單季度同比增長 25%，環比增長 11%，主要是來自金山辦公業務拓展。

2、信創、政企業務爆發式增長

金山辦公業績穩定增長，並未發生重大不及預期的情況，上半年加營業收入 15.65 億元，同比增 70.90%；歸母淨利潤 5.49 億元，同比增 53.54%。

公司的三大主營業中辦公軟件授權業務 6.40 億元，較上年同期增長 199.79%；辦公服務訂閲業務 7.35 億元，較上年同期增長 37.92%；互聯網廣告推廣及其他業務 1.90 億元，較上年同期增長 12.15%。

其中增長最快的辦公授權業務主要來自信創客户採購需求旺盛，以及政企客户對於雲協作辦公服務需求增加，推動辦公軟件授權業務高速增長。

3、個人訂閲業務穩定增長、雲端存儲需求激增

截止 6 月底公司主要產品月活人數約 5 億，增長幅度不大僅有 1.42%。但是累計付費用户人數增加了 30.16%。説明個人訂閲業務的付費轉化率增長情況良好。

對於雲端存儲的需求增加一直保持高速增長狀態，同比增長近 60%，僅今年上半年就達到 1 千億存儲量，已經超過去年全年的雲端文檔總量 898 億。

4、費用翻倍增長系招聘規模擴張

在三費中，銷售和管理費用的增加是來自員工薪酬已經推廣費的提升，公司目前在職人數 3,400 人，2020 年年報中公佈的在職人員是 2731 人，公司人數增加近 25%。説明公司依舊在進行規模擴張，經營情況向好。

此外，籌資活動現金流流出靜增加翻倍：主要來自 2020 年度分紅約 2.77 億元，較去年每股分紅 0.3 元提升至 0.6 元，説明公司效益良好，給股東的分紅大比例增加。