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© Reuters. 蔚來汽車以 “介紹形式” 登陸香港、新加坡 不為融資只為 “搶佔跑道”？

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財聯社（北京，記者 徐昊）訊，“蔚小理” 齊聚香江後，李斌還把目光投向了 “獅城” 新加坡。
2 月 28 日，蔚來汽車公告，已通過香港交易所聆訊，獲得在港交所主板二次上市的原則上批准。本次上市採用介紹上市的方式，不涉及新股發行及資金募集。公司計劃於 2022 年 3 月 10 日開始掛牌交易，股票代碼為 “9866”。
除了赴港上市，蔚來汽車在向港交所遞交的招股説明書中提到，已向新加坡證券交易所主板提出以介紹方式第二上市申請，具體上市日期正在審核中。
“無論是聯交所還是新交所，蔚來的二次上市均採用了 ‘介紹形式’，這表明蔚來的用户信託是有問題的。” 全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴分析認為，“先以 ‘介紹上市’ 的形式，就是把原來的部分股份二次上市，不進行融資，暫不涉及存在問題的那部分股份，且承諾一定期限內解決。”
蔚來汽車此次採用的 “介紹上市”，可以理解為不進行融資的掛牌上市行為。據瞭解，“介紹上市” 是已發行證券申請上市的一種方式，不發行新股，只是公司股東將本身的舊股申請掛牌買賣，不涉及融資。
事實上，繼小鵬汽車和理想汽車赴港上市後，在造車新勢力三大頭部企業中，僅有蔚來汽車遲遲未能落地港股。此前有報道稱，早在 2021 年 3 月，蔚來就提交了在香港二次上市的申請，但收到了香港交易所關於其股權結構的問詢，包括 2019 年建立的用户信託基金。而正是該用户信託基金，阻礙了蔚來的港股上市計劃。“對於設立用户信託的問題，個人認為監管部門擔心的應該是利益衝突問題。” 招銀國際分析師白毅陽對此解釋道。
“這次通過香港交易所聆訊，表明蔚來已解決了用户信託的障礙。” 有蔚來汽車內部人士稱，但其並未對具體方案做出説明。
目前，除了蔚來汽車以外，不少造車新勢力也瞄準了機制上更為靈活的港股市場，包括哪吒汽車、零跑汽車、威馬汽車、華人運通等近期紛紛被曝出將赴港 IPO。
在曹鶴看來，目前蔚來汽車在未徹底解決用户信託問題之前急於在港股上市，並不全部是為了融資，而是為了 “佔跑道”。“誰先上市誰先站上跑道，以後再説再融資的事。” 曹鶴表示。
對於此次赴港上市，蔚來汽車官方表示，“本次蔚來通過介紹上市登陸港股，目的是為公司投資者提供備選的交易地點，緩釋地緣政治風險，擴大投資者羣體，在這些上市的目的仍然可以達到的同時，不稀釋現有股東的利益”。
此外，蔚來汽車特別強調了目前公司資金充沛。數據顯示，截至 2021 年 9 月 30 日，蔚來現金儲備共計約 470 億元人民幣（73 億美元）。同年 11 月，蔚來完成約 127 億人民幣（20 億美元）美股 ATM 增發（At-The-Market Offering），通過在市場上發售，蔚來公司出售了 53,292,401 ADS，籌集了 20 億美元的融資。
“近 600 億人民幣的充沛現金流，為蔚來後續的新車型開發提供了有力的資金保障。” 蔚來汽車對此表示。
2022 年，蔚來將交付三款基於 NT2.0 技術平台的新車型。據悉，蔚來首款中大型智能電動旗艦轎車 ET7 將於 3 月 28 日開啓交付；蔚來中型智能電動轎跑 ET5 於 2021 年 12 月 18 日正式發佈，預計 2022 年 9 月開啓交付；蔚來中大型 SUV ES7 日前也被披露，並計劃於今年 4 月中旬發佈。 <div></div>

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© Reuters. 蔚來汽車以 “介紹形式” 登陸香港、新加坡 不為融資只為 “搶佔跑道”？

蔚來汽車為何以 “介紹形式” 登陸香港？