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© Reuters. 蔚来汽车以 “介绍形式” 登陆香港、新加坡 不为融资只为 “抢占跑道”？

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财联社（北京，记者 徐昊）讯，“蔚小理” 齐聚香江后，李斌还把目光投向了 “狮城” 新加坡。
2 月 28 日，蔚来汽车公告，已通过香港交易所聆讯，获得在港交所主板二次上市的原则上批准。本次上市采用介绍上市的方式，不涉及新股发行及资金募集。公司计划于 2022 年 3 月 10 日开始挂牌交易，股票代码为 “9866”。
除了赴港上市，蔚来汽车在向港交所递交的招股说明书中提到，已向新加坡证券交易所主板提出以介绍方式第二上市申请，具体上市日期正在审核中。
“无论是联交所还是新交所，蔚来的二次上市均采用了 ‘介绍形式’，这表明蔚来的用户信托是有问题的。” 全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤分析认为，“先以 ‘介绍上市’ 的形式，就是把原来的部分股份二次上市，不进行融资，暂不涉及存在问题的那部分股份，且承诺一定期限内解决。”
蔚来汽车此次采用的 “介绍上市”，可以理解为不进行融资的挂牌上市行为。据了解，“介绍上市” 是已发行证券申请上市的一种方式，不发行新股，只是公司股东将本身的旧股申请挂牌买卖，不涉及融资。
事实上，继小鹏汽车和理想汽车赴港上市后，在造车新势力三大头部企业中，仅有蔚来汽车迟迟未能落地港股。此前有报道称，早在 2021 年 3 月，蔚来就提交了在香港二次上市的申请，但收到了香港交易所关于其股权结构的问询，包括 2019 年建立的用户信托基金。而正是该用户信托基金，阻碍了蔚来的港股上市计划。“对于设立用户信托的问题，个人认为监管部门担心的应该是利益冲突问题。” 招银国际分析师白毅阳对此解释道。
“这次通过香港交易所聆讯，表明蔚来已解决了用户信托的障碍。” 有蔚来汽车内部人士称，但其并未对具体方案做出说明。
目前，除了蔚来汽车以外，不少造车新势力也瞄准了机制上更为灵活的港股市场，包括哪吒汽车、零跑汽车、威马汽车、华人运通等近期纷纷被曝出将赴港 IPO。
在曹鹤看来，目前蔚来汽车在未彻底解决用户信托问题之前急于在港股上市，并不全部是为了融资，而是为了 “占跑道”。“谁先上市谁先站上跑道，以后再说再融资的事。” 曹鹤表示。
对于此次赴港上市，蔚来汽车官方表示，“本次蔚来通过介绍上市登陆港股，目的是为公司投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体，在这些上市的目的仍然可以达到的同时，不稀释现有股东的利益”。
此外，蔚来汽车特别强调了目前公司资金充沛。数据显示，截至 2021 年 9 月 30 日，蔚来现金储备共计约 470 亿元人民币（73 亿美元）。同年 11 月，蔚来完成约 127 亿人民币（20 亿美元）美股 ATM 增发（At-The-Market Offering），通过在市场上发售，蔚来公司出售了 53,292,401 ADS，筹集了 20 亿美元的融资。
“近 600 亿人民币的充沛现金流，为蔚来后续的新车型开发提供了有力的资金保障。” 蔚来汽车对此表示。
2022 年，蔚来将交付三款基于 NT2.0 技术平台的新车型。据悉，蔚来首款中大型智能电动旗舰轿车 ET7 将于 3 月 28 日开启交付；蔚来中型智能电动轿跑 ET5 于 2021 年 12 月 18 日正式发布，预计 2022 年 9 月开启交付；蔚来中大型 SUV ES7 日前也被披露，并计划于今年 4 月中旬发布。 <div></div>

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© Reuters. 蔚来汽车以 “介绍形式” 登陆香港、新加坡 不为融资只为 “抢占跑道”？

蔚来汽车为何以 “介绍形式” 登陆香港？

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