油价飙升，但美国电车新势力依旧惨跌，市场为何只认特斯拉

飙升的油价在过去一周给许多清洁能源类的公司带来了不错的表现，其中包括特斯拉，其股价上周上涨了 3.5%。

如果对俄制裁使油价长期保持在三位数，那么更多的美国消费者可能会倾向于使用电动汽车。

但即便如此，其他电动汽车股仍在暴跌。上周，美国最大的两家初创电动汽车上市公司 Rivian 和 Lucid 披露供应链出现中断，导致这两家公司的股票都出现大幅抛售。

Rivian 表示，公司面临的主要瓶颈是玻璃和地毯等相对琐碎的部件，而不是核心技术，但这些瓶颈仍使公司无法交付预期数量的汽车；

Lucid 将其 2022 年的预期产量从 20000 辆下调至 12000 至 14000 辆之间。

两只股票上周分别暴跌 30% 和 20%。

而同样的暴跌模式也在港股上演，上周五港股收盘，小鹏汽车跌超 12%，理想汽车跌超 10%，比亚迪股份跌超 8%。

市场为何只认特斯拉？

“特斯拉之外，大多数电动汽车制造商仍是概念股”

油价飙升，本会使电动汽车更具吸引力，但由于乌克兰危机扰乱了供应链，且美联储即将加息，投资者对风险保持警惕，并密切关注尚未盈利的公司。

盈透证券（Interactive Brokers LLC）首席策略师 Steve Sosnick 在接受彭博电话采访时表示：

“特斯拉目前是唯一一家拥有证明可行业务的电动汽车公司。其他大多数电动汽车股票仍是概念股。”

在 Sosnick 看来，最明显的是销量差距：Rivian 和 Lucid 去年总共交付了大约 1000 辆电动汽车，而特斯拉则售出了近 100 万辆。

投资管理公司 Truist Advisory Services 高级股票策略分析师 Charles East 表示：

“由于缺乏制造工艺经验，小型新兴电动汽车制造商处于不利地位。他们面临的挑战尤其严峻，他们需要提高产量和销量，以减缓现金消耗。”

供应链方面，到目前为止，投资者已经充分认识到，小部件可以产生大影响。去年是半导体，今年汽车行业的焦点可能会转移到线束上，乌克兰是其生产中心。与老牌制造商相比，初创企业可能更容易面临短缺，因为它们产出有限，因此一般不会选择多重采购，而且它们对供应商的影响力也更小。

特斯拉也未能幸免于供应链问题，但迄今为止，其比同行更好地应对了挑战。上周五，特斯拉在德国的工厂获得批准。上周四，日本国家广播公司 NHK 报道称，松下计划在美国建立一家工厂，为特斯拉生产锂离子电池。

估值方面，在过去三个月，特斯拉股价相对于预期利润已经下降了一半，但其未来 12 个月预期收益的市盈率仍为 79 倍，是纳斯达克 100 指数平均市盈率的三倍多。

这是投资者的窘境。综合考量特斯拉股价的估值、波动性以及其他公司的电动汽车竞争风险，买入特斯拉仍然是一个棘手的赌注。但如果投资者想押注于电动汽车，从很多方面来说，这似乎是唯一的选择。

即使在抛售之后，Rivian 和 Lucid 的市值也分别达到 420 亿美元和 370 亿美元。相比之下，Lucid 上周估计其 2.5 万份订单的销售额为 24 亿美元。它们必须做很多事情，这个估值才能有意义。