疫情反复，油价大涨，机场航运板块跌惨了！中国国航大跌 9.9%

在国内疫情反复、多点散发，全球疫情丝毫没有好转迹象背景下，航空业的需求一片萎靡。然而受俄乌局势影响，国际油价却涨疯了，已逼近历史高位。燃油成本的上升对于本就消费疲软的航空公司来说简直是雪上加霜。

出兵乌克兰之后，产油大国俄罗斯不断被美国、欧美等国家制裁。近日，美国更表示正在探索孤立俄罗斯的立法方案，包括禁止俄罗斯石油和能源进口的相关法案。受此消息刺激，WTI 原油期货一举突破 130 美元/桶，布伦特原油一度猛涨至 139 美元/桶的高点，油价上涨势必会增加航空公司的成本，挤压其利润。

在油价上涨的利空消息影响下，今天机场航运板块跌惨了。A 股上市公司里面，中国国航 (601111.CN) 接近跌停，南方航空 (600029.CN)、吉祥航空 (603885.CN) 大跌超 9%，上海机场、华夏航空、白云机场、中国东航跌幅均在 7% 以上。

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资金面上，今天中国国航、南方航空、上海机场等多家航空公司遭主力抛售，主力资金大幅流出，仅中国东航和白云机场有主力资金小幅流入。

作为千亿市值的国有航空龙头，中国国航A 股今天大跌 9.9%、港股也大跌 9.93%，均接近跌停。

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股价方面，从去年 8 月起，中国国航股价已从 6.23 元的相对低位触底反弹，并于春节期间猛涨至 11.38 元的历史高位，如今又回调至 9.28 元。

今年春节期间，虽然国内出行市场需求有所回温，但疫情并未消失，国内疫情依然呈多点散发状态，国外疫情更是严峻不已。为了防止疫情扩散，许多国家均采取隔离、限制出行等防控措施，这也让航空旅行的需求大大下降，对于航空运输业造成严重打击。

据国际航空运输协会预测，2021 年，全球民航运输行业将亏损 500 亿美金左右。受疫情影响，出行受限，航空业需求严重萎缩，许多客机被迫停飞或减少班次，全球客运市场低迷，航空业显然还不具备全面复苏基础。

业绩方面，受疫情影响，国际航线难以全面恢复，收入持续受限，国内客运流量大幅波动；再加上报告期油价攀升，以及汇率波动导致公司经营压力增大，主业相关投资企业也受到严重影响，公司去年仍处于亏损之中。

业绩预告显示，2021 年，中国国航预计归母净亏损约 145 亿元至 170 亿元，较上年同期亏损扩大 1 亿元至 26 亿元。其中，去年第四季度预计归母净亏损约 42 亿元至 67 亿元，较第三季度亏损幅度有所扩大。

市场需求疲软，但在国际油价上涨背景下，航空公司的运营成本却不断攀升。受俄乌局势影响，近期国际油价疯狂上涨，布伦特原油价格更是达到 2008 年以来的新高，一度突破 130 美元/桶，这就导致了航空公司的燃油成本随之上升。

两年多了，全球疫情仍未消退，市场需求短期内难以恢复，油价上涨又导致公司成本上升，中国国航何时走出亏损状态还未可知，股价却已涨至历史高位，这时候股价缺乏业绩支撑，一有利空消息传出，股价必然存在回调压力。

对于整个航空业而言，市场需求的复苏得等到疫情在全球范围内得到控制才行，不然业绩很难有好转。