龍頭大單漲停，光伏治沙細分也在發酵？

3 月 9 日，光伏板塊領漲兩市，江蘇陽光、瑞和股份強勢漲停，通靈股份、能輝科技等紛紛走高。

催化上，江蘇陽光昨晚發佈公告表示，擬以 20 億元設立內蒙古澄安新能源有限公司；據行業媒體 3 月 8 日稱，電池龍頭通威股份公佈最新電池片報價，182 電池漲 1 分，210 電池漲 2 分。

此外，國家能源局局長章建華在全國兩會期間表示，要加快發展非化石能源，推進大型風電光伏基地建設，推動第一批 1 億千瓦規模基地項目儘快建成投產，加快第二批基地項目組織。

西部證券認為，短期看原油及天然氣價格將維持高位，傳統能源價格上漲有利於刺激新能源的新增裝機需求。目前光伏一季度形成淡季不淡的局面，各環節排產都接近滿產，一季度有望超預期。

光伏治沙異軍突起

山西證券認為，從政策層面對 2022 年光伏建設提供支持，有望加速供需緊張環節產能釋放，緩解下游成本壓力。

而值得注意的是，這一波光伏行情中，光伏治沙細分相對強勢，除上文提到的江蘇陽光大單漲停外，億利潔能近一個月漲幅超 60%，公司此前曾聯合中標 200 萬千瓦光伏治沙項目，同時將光伏治沙作為戰略業務。

3 月 2 日，內蒙古自治區能源局發佈關於印發《內蒙古自治區 “十四五” 可再生能源發展規劃》通知指出，“十四五” 時期，自治區可再生能源發電裝機達到 1.35 億千瓦以上，相當於新增風電項目 5115 萬千瓦，光伏項目 3262 萬千瓦，共 8377 萬千瓦。

其中將在邊境沿線、戈壁荒漠規劃佈局風電基地 2000 萬千瓦，光伏治沙基地規劃規模 2000 萬千瓦，光伏礦區生態修復基地規劃規模 500 萬千瓦，新增裝機體量巨大，是十四五國內風光大發展的縮影。

歐洲加碼新能源

2 月 28 日，德國氣候部門提出新的立法草案，擬將 100% 實現可再生能源發電的目標提前至 2035 年，較此前目標提前 15 年。

值得注意的是，為完成此目標，該部門還提出 2035 年前可再生能源裝機規劃，其中光伏新增裝機從 2022 年的 7GW 逐步增加到 2028 年的 20GW，而後保持該水平直至 2035 年。據此計算，2021-2025 年德國裝機 CAGR 將達到 32%。

長江證券對此表示，去年 12 月德國新政府聯盟提出過 2030 年實現 80% 以上可再生能源電力佔比的類似目標，此次政策持續升級，德國光伏加速預期再強化。

其同時指出，德國政府大力支持新能源的核心原因之一，或在於擺脱對俄羅斯的天然氣依賴。歐洲 40% 天然氣依賴俄羅斯進口，目前擺脱對俄能源依賴迫在眉睫，長江證券預計歐洲各國新能源發展均將進入新的加速階段，未來五年有望實現 30%-35% 的複合增速，帶動全球裝機增長。

後市怎麼看？

據西部證券研報，預計 3 月份光伏組件需求和排產整體平穩，一線廠商繼續保持接近滿產的開工率，硅料新產能逐漸達產，供應量增長，價格有望鬆動，進一步刺激下游需求。

主要基於：1）供給端：硅料 21Q4 新產能爬坡穩定，3 月可貢獻增量產出約 0.27 萬噸。2）需求端：分佈式和海外市場需求維持穩定，預計組件需求與排產情況保持 2 月水平。3）硅料新增供給或使硅料價格走低，進一步刺激下游需求。

西部證券表示，預計 3/4 月國內新增產量為 0.27/0.5 萬噸，供給端逐漸充裕有望推動產業鏈價格進入下行通道，國內地面電站項目裝機需求將迎來規模釋放。海外市場方面，原油及天然氣價格將維持高位，傳統能源價格上漲有利於激發等歐洲、拉美、以及其他新興市場的光伏裝機需求。