天賜材料 1-2 月利潤增長 470%，2022 年開局即高潮？| 見智研究

3 月 9 日晚，天賜材料發佈公告展示其 2022 年 1 至 2 月的主要經營數據情況，天賜材料在短短 2 個月內就實現營業收入 33 億元左右，同比增長 260% 左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤 8.6 億元左右，同比增長 470% 左右。根據此前天賜材料的 2021 年業績預告來看，天賜材料 2021 年全年歸屬於上市公司股東的淨利潤在 21 億元到 23 億元，同比增長 294% 到 331%，而天賜材料前三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為 15.5 億元，這意味着在一年中新能源汽車最旺的四季度中，天賜材料的歸屬於上市公司股東的淨利潤在 5.5 億元到 7.5 億元，這一業績將是天賜材料近年來僅次於 2021 年三季度的良好水平。而在 2022 年天賜材料僅僅用了新能源汽車銷量傳統淡季的 1 月和 2 月兩個月就完成了超越去年四季度的業績。

從 2022 年 1 月和 2 月的新能源汽車銷量數據來看，終端新能源汽車的高景氣度並未消散。1 月和 2 月新能源汽車零售銷量分別達到 34.7 萬輛和 27.2 萬輛，雖然環比均有下滑（-27% 和-22.6%），但是相比起歷年數據來看，環比下滑幅度已經是偏小，隨着節假日的擾動因素的消散，3 月的銷售情況將會迅速回暖，而終端的高景氣度的迴歸也將繼續帶動中游電解液產品的產銷兩旺。

天賜材料目前 50% 左右的電解液產品都是通過長期訂單的形式進行銷售，而且一般合同都是要進行針對原材料價格大幅變動時做相應調節機制，換而言之，電解液的原材料如六氟磷酸鋰等如果持續價格大漲，天賜材料也會對長協單的電解液產品做漲價處理。根據爾街見聞·見智研究預測，天賜材料的一季度營業收入將達到 41 億元-44 億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤將達到 13.5 億元-15 億元。