大行评级 | 德银：ADR 退市最快或后年看好在港双重上市公司

美国 SEC 近日公布一份包含 5 间中概股的 “预定摘牌名单”，德意志银行发表研究报告指，对于中国互联网板块，在公司提交去年财年的年报后，可能会有更多股票被添加至上述名单中，这将造成更多的短期波动，认为最早可能的退市时间表可能是 2024 至 2025 年。该行表示，看好已经在香港双重上市的股票或未来三年内有较高机会在香港双重上市的大型股，因为一旦退市，这些股票受到的影响相对较小，亦认为中美关系的任何建设性进展都可能引发重估的机会。该行提及，若发生退市，留意到三种可能的结果，包括股票回购或私有化、ADR 转换为港股以及持有股票并在场外交易市场进行交易。在这三个后果中，该行认为美股股份转换为香港股票对投资者的影响很小，因此认为已经在香港双重上市的股票受到的影响相对较小。