逐字对比：央行一季度例会措辞有哪些变化？

3 月 30 日，中国央行发布货币政策委员会 2022 年第一季度例会的通稿。

与去年四季度例会措辞相比，在分析国内外经济金融形势时，央行将 “全球疫情仍在持续演变” 调整为 “国外疫情持续”。同时，央行增加了“<ins>地缘政治冲突升级</ins>”、“国内疫情发生频次有所增多”的表述。

在货币政策基调方面，央行将 “加大跨周期调节力度与逆周期调节相结合” 调整为“强化跨周期调节和逆周期调节”，将 “稳健的货币政策要灵活适度” 调整为“加大稳健的货币政策实施力度”，将 “统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持经济高质量发展”、“增强经济发展韧性” 的表述删去。

央行还添加了“灵活适度”、“进一步疏通货币政策传导机制”的表述，将 “更加主动有为，加大对实体经济的支持力度” 调整为“主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持”。

在小微企业方面，央行将 “将两项直达实体经济货币政策工具转换为支持普惠小微企业和个体工商户的市场化政策工具” 替换为“用好普惠小微贷款支持工具”，并添加了 “增加支农支小再贷款” 的表述。

金融供给侧结构性改革方面，央行将 “增强金融市场的活力和韧性” 调整为“<ins>共同维护</ins>金融市场的稳定发展”，并添加了 “着力稳定银行负债成本” 的表述。

以下是一季度例会与去年四季度例会的逐字对比稿：

中国人民银行货币政策委员会<del>2021年第四</del><ins>2022年第一</ins>季度（总第<del>95</del><ins>96</ins>次）例会于<del>12月24日</del><ins>近日</ins>在北京召开。

会议分析了国内外经济金融形势。会议认为，今年以来我国统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，有效实施宏观政策，经济发展和疫情防控保持全球领先地位。稳健的货币政策<ins>灵活适度，</ins>保持连续性、稳定性、可持续性，科学管理市场预期，努力服务实体经济，有效防控金融风险。贷款市场报价利率改革红利持续释放，货币政策传导效率增强，贷款利率稳中有降，人民币汇率预期平稳，双向浮动弹性增强，发挥了宏观经济稳定器功能。

会议指出，当前<del>全球</del><ins>国外</ins>疫情<del>仍在</del>持续<del>演变</del><ins>，地缘政治冲突升级</ins>，外部环境更趋复杂严峻和不确定，国内<ins>疫情发生频次有所增多，</ins>经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。要稳字当头、稳中求进，<del>加大</del><ins>强化</ins>跨周期<del>调节力度，与</del><ins>和</ins>逆周期调节<del>相结合，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持经济高质量发展。</del><ins>，加大</ins>稳健的货币政策<del>要灵活适度</del><ins>实施力度</ins>，增强前瞻性、精准性、自主性，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，<del>更加</del>主动<del>有为，加大对</del><ins>应对，提振信心，为</ins>实体经济<del>的</del><ins>提供更有力</ins>支持<del>力度</del><ins>，稳定宏观经济大盘。进一步疏通货币政策传导机制</ins>，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定<del>，增强经济发展韧性，稳定宏观经济大盘</del>。结构性货币政策工具要积极做好“加法”，精准发力，<del>将两项直达实体经济货币政策工具转换为支持</del><ins>用好</ins>普惠小微<del>企业和个体工商户的市场化政策</del><ins>贷款支持</ins>工具，<ins>增加支农支小再贷款，</ins>实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，综合施策支持区域协调发展，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持。深化金融供给侧结构性改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，<del>增强</del><ins>共同维护</ins>金融市场的<del>活力和韧性</del><ins>稳定发展</ins>，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，加强存款利率监管<ins>，着力稳定银行负债成本</ins>，发挥贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业综合融资成本。深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构坚持“风险中性” 理念，加强预期管理，把握好内部均衡和外部均衡的平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。构建金融有效支持实体经济的体制机制，完善金融支持创新体系，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。

会议强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，<del>认真</del><ins>全面</ins>贯彻落实党的十九大、十九届历次全会、中央经济工作会议<ins>精神</ins>和《政府工作报告》<del>精神</del><ins>要求</ins>，按照党中央、国务院的决策部署，坚持<ins>以经济建设为中心，坚持“两个毫不动摇”，坚持</ins>稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局。坚持以深化供给侧结构性改革为主线，实施好扩大内需战略，继续做好“六稳”“六保” 工作，<ins>进一步</ins>加强<del>金融与财政、产业、监管</del><ins>部门间</ins>政策<del>之间的</del>协调，统筹金融支持实体经济与防风险，保持经济运行在合理区间，推动经济高质量发展，迎接党的二十大胜利召开。

本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席易纲主持，货币政策委员会委员<del>连维良</del><ins>余蔚平</ins>、陈雨露、<del>刘国强、宁吉喆、</del><ins>康义、郭树清、易会满、</ins>潘功胜、田国立、刘世锦、<ins>蔡昉、</ins>王一鸣出席会议。丁学东、<del>邹加怡、郭树清、易会满、蔡昉</del><ins>连维良、刘国强</ins>因公务请假。

附：一张图读懂央行一季度例会与去年二、三、四季度例会逐字对比（来源：长江宏观）