鷹歌繼續嘹亮 美聯儲高官稱距中性利率預期還差 9-10 次加息

本週二，未來的美聯儲二號人物、被拜登提名為美聯儲副主席的美聯儲理事佈雷納德和舊金山聯儲主席戴利紛紛 “放鷹”，隔夜美國金融市場再度上演股債雙殺。

美東時間 4 月 6 日週三，費城聯儲主席 Patrick Harker 在面向特拉華州商會的書面演講中表示，預計美聯儲將通過加息和減少資產負債表上持有的債券水平來應對超過預計的通脹。

通貨膨脹太高了，我對此非常關切。俄烏衝突將加劇通脹壓力，不僅是石油和天然氣價格上漲，還有其他大宗商品，例如小麥和化肥。

極其寬鬆的財政政策、供應鏈中斷和寬鬆的貨幣政策已經將通脹率遠遠推高到我和 FOMC 同事所能接受的程度，我還擔心，通脹預期可能會變得不穩定。

繼原屬於美聯儲的 “鴿派” 陣營的佈雷納德強調美聯儲將 “迅速”縮減資產負債表以降低通脹，並 “將繼續有條不紊地通過一系列加息來收緊貨幣政策，並在我們 5 月的會議上儘快對資產負債表進行快速縮減” 之後，戴利也同樣表示，通貨膨脹率處於 40 年高位 “與沒有工作一樣有害”。

與佈雷納德如出一撤，Harker 也一樣表示了美聯儲將會盡快行動：

隨着數據的發展，我預計今年會進行一系列有計劃、有序的加息，我也預計我們很快就會開始減持美國國債，機構債和抵押貸款支持證券。

值得注意的是，雖然 Harker 在 FOMC 票委中並沒有投票權，但是在波士頓聯儲行長尚未履任情況下，Harker 將代表該行行長在聯邦公開市場委員會行使投票權。據悉，密歇根大學經濟學家 Susan Collins 將在 7 月 1 日正式出任波士頓聯儲行長。

與此同時，美國里士滿聯儲主席巴爾金也在週三發表講話，他則認為 “美國通脹預期似乎已經趨於穩定”。而在加息方面，他認為 “是時候啓動利率正常化進程了，美國經濟不再需要美聯儲的大規模刺激支持。而在加息至中性利率方面，美聯儲還有一些時間空間。”

美聯儲距離 FOMC 中性利率預期還差 9-10 次加息的距離。FOMC 必要時可以肯定地單次加息 50 個基點。

美聯儲可以加快行動，但 3 月加息已經產生影響。FOMC 將 “很快” 開始實現資產負債表規模的正常化。

此外，華爾街見聞會持續關注今日晚些時候美聯儲發佈的 3 月 15-16 日會議紀要，除了加息以外，也將會公佈縮表的更多細節。

繼昨日多位美聯儲高官放鷹後，10 年期美債收益率應聲上揚創 2019 年 3 月以來的盤中高點。截止發文，美國國債價格跌幅收窄，10 年期美債收益率回落至 2.599%。